बर्कशायर हैथवे वार्षिक बैठक: क्या देखना है

ओमाहा, नेब्रास्का में इस सप्ताह के अंत में बर्कशायर हैथवे इंक। (BRK.A) के वार्षिक शेयरधारकों की बैठक में दसियों हज़ारों निष्ठावान निवेशक आकर्षित होंगे, जिनमें से कई दशकों के दौरान अमीर बन गए हैं कि अध्यक्ष और सीईओ वॉरेन बफेट ने एक में बर्कशायर का निर्माण किया था। दुनिया की सबसे मूल्यवान कंपनियों का बाजार मूल्य 530 बिलियन डॉलर है। तो यह कोई आश्चर्य नहीं है कि बफेट द्वारा की गई टिप्पणियां, जो एक उत्कृष्ट स्टॉक पिकर और बाजार पर नजर रखने वाली भी हैं, को न केवल उपस्थित लोगों द्वारा देखा जाएगा, बल्कि दुनिया भर के निवेशकों द्वारा लाइवस्ट्रीम के माध्यम से बारीकी से सुना और सुना जाएगा।

हालांकि, 2019 में शेयरधारकों के बीच का मिजाज उत्साह से कम हो सकता है, क्योंकि बर्कशायर के शेयर पिछले 15 वर्षों से बाजार में पिछड़ गए हैं। 2019 में प्रदर्शन का अंतर विशेष रूप से व्यापक रहा है, जिसमें एस एंड पी 500 इंडेक्स (एसपीएक्स) 1 मई को बंद होने के माध्यम से 16.6% की दर से बढ़ रहा है, उस दिन के कारोबार के दौरान एक नया सर्वकालिक उच्च स्तर तक पहुंच गया है। इस बीच, बर्कशायर केवल 6.5% तक है।

यहां उन मुद्दों पर गौर करें, जो "ओमाहा के ओरेकल" को संबोधित करने की संभावना है, या तो अपनी पहल पर या सवालों के जवाब में, जैसा कि नीचे दी गई तालिका में उल्लिखित है और इस कहानी में है।

और निवेशकों के पास सुनने के लिए बहुत कुछ होगा। बफेट और उनके प्रसिद्ध सहयोगी, वाइस चेयरमैन चार्ली मुंगेर, शनिवार को लाइव क्यू एंड ए में 6 घंटे से अधिक समय तक दर्शकों से सवालों के जवाब देंगे, फॉर्च्यून 500 कंपनियों के बीच पारदर्शिता का लगभग अनसुना उदाहरण।

बफेट के लिए प्रश्न: बर्कशायर शेयरधारक क्या जानना चाहते हैं

• कैसे वह बर्कशायर के लैगिंग स्टॉक प्रदर्शन से निपटने की योजना बना रहा है। वह क्राफ्ट हेइन्ज़ कंपनी (केएचसी) से परेशान होने की योजना बना रहा है। क्यों वह बर्कशायर के $ 112 बिलियन के कैश होर्डवॉनल के लिए एनाडार्कोल द्वारा बोली के वित्तपोषण में अवसर देखता है, वह एप्पल (एएपीएल) के अधिक शेयर खरीदता है। बर्कशायर के अमेज़ॅन शेयरों (एएमजेडएन) की हालिया खरीद के पीछे क्या वह महत्वपूर्ण शेयर पुनर्खरीद करने के अपने वादों का सम्मान करेगा। क्या वह लाभांश का भुगतान करेगा, यदि कभी, वह रिटायर होने की योजना बना रहा है, और बर्कशायर में उत्तराधिकार की योजना क्या है

लेगिंग प्रदर्शन

जैसा कि ऊपर उल्लेख किया गया है, एक निवेश विज़ार्ड के रूप में बफेट की प्रतिष्ठा का परीक्षण पिछले डेढ़ दशक में बर्कशायर के सबपर प्रदर्शन द्वारा किया गया है। प्रदर्शन में एक लंबे समय से बदलाव को प्रभावित करने की उनकी योजना निवेशकों के बीच सर्वोपरि होने के लिए बाध्य है। उत्तर के भाग में क्राफ्ट हेंज शामिल होना चाहिए।

द क्राफ्ट हेइन्ज़ मेस

बर्कशायर के निवेश पोर्टफोलियो में क्राफ्ट हेन्ज के 325.6 मिलियन शेयर शामिल हैं, जिसकी कीमत 1 मई को सीएनबीसी के करीब 10.7 बिलियन डॉलर है। बर्कशायर के 26.7% स्वामित्व के मूल्य को $ 10.6 बिलियन से घटाकर, शेयर 52 सप्ताह के उच्च स्तर से 49.2% तक गिर गया है। नए जीएएपी लेखांकन नियमों के तहत, ऐसे मार्क-टू-मार्केट नुकसान बर्कशायर की रिपोर्ट की गई आय में प्रवाहित होते हैं।

हेंज में निवेश के साथ शुरू, बफेट ने बाद में 2015 में क्राफ्ट फूड्स के साथ अपने 49 बिलियन डॉलर के विलय में मदद की। "हमने क्राफ्ट के लिए ओवरपेड किया, " उन्होंने इस साल की शुरुआत में सीएनबीसी को बताया, लेकिन उन्होंने कहा कि उनकी बेचने की योजना नहीं है। "यह अभी भी एक अद्भुत व्यवसाय है कि इसमें लगभग 7 बिलियन डॉलर की मूर्त संपत्ति का उपयोग किया गया है और उस पर $ 6 बिलियन का दिखावा किया गया है, " उन्होंने कहा।

$ 112 बिलियन कैश पाइल

ऐतिहासिक रूप से कम ब्याज दरों के बीच नकदी के एक बड़े ढेर पर बैठना बर्कशायर के प्रदर्शन को कम करने वाला एक अन्य कारक रहा है। आकस्मिक के साथ सौदा इस बात का एक उदाहरण है कि कैसे बफेट कभी-कभार बैंकर के रूप में काम करते हैं, अपनी नकदी पर एक बेहतर रिटर्न कमाते हैं, इस बार भी एक निर्धारित मूल्य पर इक्विटी निवेश करने का विकल्प है।

हालाँकि, $ 10 बिलियन की कैपिटल इनफ़िडेंटल में $ 102 बिलियन की दूसरी तैनाती होगी। जब तक बफेट को एक आकर्षक कीमत वाला "हाथी के आकार का अधिग्रहण" नहीं मिलता है, जैसा कि उन्होंने शेयरधारकों को अपने नवीनतम वार्षिक पत्र में लिखा है, उन्हें अधिक आक्रामक तरीके से शेयरों को पुनर्खरीद करने और / या लाभांश का भुगतान करने के लिए बढ़ी हुई कॉल प्राप्त हो सकती है।

"जब किसी व्यवसाय के मूल्य के नीचे स्टॉक खरीदा जा सकता है, तो यह संभवतः नकदी का सबसे अच्छा उपयोग है, " उन्होंने उस पत्र में लिखा है, "बर्कशायर अपने शेयरों का एक महत्वपूर्ण पुनर्खरीद होगा, लेनदेन जो पुस्तक मूल्य से ऊपर की कीमतों पर होगा लेकिन आंतरिक मूल्य के हमारे अनुमान के नीचे। " याहू फाइनेंस के अनुसार बर्कशायर 154% बुक वैल्यू पर ट्रेड करता है।

उत्तराधिकार योजना

बर्कशायर में एक औपचारिक उत्तराधिकार योजना की घोषणा करने की बफेट की लंबे समय से असफलता चिंता का एक निरंतर स्रोत रही है। 30 अगस्त को उनके 89 वें जन्मदिन के साथ, यह तेजी से अनिवार्य है।

2018 की शुरुआत में, बफेट ने बर्कशायर के बीमा संचालन के प्रभारी अजीत जैन और अन्य सभी अभियानों के प्रमुख ग्रेग एबेल को नियुक्त किया। बफेट ने अपने वार्षिक पत्र में लिखा है, "ये संस्करण अतिदेय थे। बर्कशायर अब बेहतर है जब मैं अकेले ऑपरेशन की देखरेख कर रहा था। अजीत और ग्रेग के पास दुर्लभ प्रतिभाएं हैं, और बर्कशायर में उनकी नसों में रक्त बहता है।" बफ़ेट इन अधिकारियों के साथ लाइमलाइट साझा करने के बजाय बर्कशायर के एकमात्र सार्वजनिक चेहरे पर क्यों जोर देते हैं, यह एक संबंधित मुद्दा है।

ट्रम्प के विचार

बफ़ेट "लंबे समय से उदारवादी कारणों और उम्मीदवारों के समर्थक रहे हैं, " उच्च आय वालों पर उच्च आय कर सहित, और उन्होंने बराक ओबामा और हिलेरी क्लिंटन के राष्ट्रपति अभियानों के लिए मौखिक और वित्तीय समर्थन की पेशकश की है। दरअसल, वह 2016 के राष्ट्रपति अभियान के दौरान डोनाल्ड ट्रम्प के कठोर आलोचक थे।

हालांकि, उन्होंने स्वीकार किया कि राष्ट्रपति ट्रम्प द्वारा धक्का दिया गया कर सुधार बिल अमेरिकी व्यापार के लिए "एक विशाल टेलविंड" है, जिसमें बर्कशायर भी शामिल है। यह देखना दिलचस्प होगा कि वह ट्रम्प के बारे में किसी भी सवाल का जवाब कैसे देते हैं।