क्या बॉन्ड के लिए लाभांश स्टॉक एक अच्छा विकल्प है?

हाल के वर्षों में हमने जो कम ब्याज दर का वातावरण अनुभव किया है, वह आय-उन्मुख निवेशकों के लिए मुश्किल रहा है। पारंपरिक आय स्रोत, जैसे प्रमाण पत्र जमा (सीडी), मनी मार्केट फंड और बॉन्ड, पैदावार के स्तर की पेशकश करने में असमर्थ हैं जो इनमें से कई निवेशक चाह रहे हैं। कई समाचार पत्र और लेख हैं जो लाभांश-भुगतान वाले शेयरों के लाभों पर विस्तार करते हैं। निश्चित रूप से, उन कंपनियों के प्रकार जो लाभांश का भुगतान करते हैं और म्यूचुअल फंड और एक्सचेंज-ट्रेडेड फंड (ईटीएफ) जो इन कंपनियों में निवेश करते हैं, वे योग्यता रखते हैं। हालांकि, आय चाहने वाले निवेशकों को यह समझने की जरूरत है कि बॉन्ड में निवेश करने की तुलना में लाभांश-भुगतान वाले शेयरों में निवेश करना अलग है। ग्राहकों के साथ काम करने वाले वित्तीय सलाहकारों को यह सुनिश्चित करने की आवश्यकता है कि ग्राहक इन अंतरों को समझें।

विभिन्न जोखिम

लाभांश का भुगतान करने वाली कंपनियां अभी भी स्टॉक हैं और बांड नहीं हैं। हालांकि इनमें से कई स्टॉक, विशेष रूप से जो लगातार लाभांश का भुगतान करते हैं, कुछ अन्य इक्विटी की तुलना में कम अस्थिर हो सकते हैं, वे अभी भी कई कारकों के अधीन हैं जो स्टॉक मार्केट को समग्र रूप से प्रभावित करते हैं। एक उदाहरण 2008 के रूप में लें। उस वर्ष एस एंड पी 500 इंडेक्स में 37% की गिरावट आई जबकि बार्कले के एग्रीगेट बॉन्ड इंडेक्स में 5.24% की वृद्धि हुई।

आइए लाभांश-उन्मुख ईटीएफ देखें। मोहरा डिविडेंड एप्रिसिएशन ईटीएफ (वीआईजी) एस एंड पी से कम खो गया, लेकिन अभी भी 26.63% नीचे था। यह ETF लाभांश वृद्धि के इतिहास के साथ उच्च गुणवत्ता वाले बड़े-कैप शेयरों पर केंद्रित है। वंगार्ड हाई डिविडेंड यील्ड ईटीएफ (वीवाईएम), जो कि उपज पर अधिक ध्यान केंद्रित करता है, 2008 में 32.10% खो गया। जबकि दोनों ईटीएफ ने एसएंडपी 500 को पीछे छोड़ दिया, इस परिमाण का नुकसान आय-उन्मुख निवेशक, विशेष रूप से एक रिटायर के लिए विनाशकारी हो सकता है। क्या 2008 एक चरम उदाहरण था? हाँ बिल्कुल। आगे बढ़ते हुए, क्या बढ़ती ब्याज दरों के सामने बॉन्ड इस तरह पकड़ बनाएंगे? शायद नहीं, लेकिन ऐतिहासिक रूप से उनके सबसे खराब शेयरों की अस्थिरता शेयरों की तुलना में बहुत कम रही है।

लाभांश पर एक दोषपूर्ण निर्भरता का एक और उदाहरण एक्सॉन मोबिल कॉर्प (एक्सओएम) है। स्टॉक 2014 के मध्य जून में लगभग $ 104 प्रति शेयर पर बंद हुआ। स्टॉक अब $ 75 प्रति शेयर से नीचे कारोबार कर रहा है। इस समय सीमा में 100 शेयर रखने वाले किसी व्यक्ति ने अपने निवेश के मूल्य में लगभग $ 2, 900 का नुकसान करते हुए लाभांश में $ 499 प्राप्त किया है।

पूंजी संरक्षण

दिन में जब मनी मार्केट फंड्स और सीडी पर ब्याज दरें 4% से 6% रेंज में थीं, निश्चित-आय वाले निवेशकों को एक अच्छा रिटर्न मिल सकता है और यथोचित रूप से अपनी पूंजी के बहुत अधिक संरक्षण और ब्याज से दूर रहने की उम्मीद है। आज, ऐतिहासिक रूप से कम दरों पर शून्य और अन्य साधनों के साथ मुद्रा बाजार दर के साथ, यह एक सेवानिवृत्त या अन्य आय-उन्मुख निवेशक के लिए अवास्तविक है, जो ब्याज से दूर रहने और अपनी पूंजी को छूने की उम्मीद नहीं करता है। आय की तलाश कर रहे निवेशकों को जोखिम स्पेक्ट्रम पर आगे बढ़ने की जरूरत है। विकल्पों में उच्च-उपज बॉन्ड, कुछ बंद-एंड फंड, पसंदीदा स्टॉक और लाभांश-भुगतान वाले स्टॉक शामिल हो सकते हैं।

ये और अन्य विकल्प आमतौर पर पारंपरिक बॉन्ड या मनी मार्केट इंस्ट्रूमेंट्स की तुलना में अधिक जोखिम रखते हैं। कुछ निश्चित आय वाले आय पर भी विचार किया जा सकता है, हालांकि कम ब्याज दर उनके रिटर्न को भी प्रभावित करती है।

कोई गारंटी नहीं

कॉमन स्टॉक पर लाभांश निगम द्वारा निर्धारित किए जाते हैं। जबकि कंपनियां आमतौर पर अपने लाभांश भुगतान अनुपात को बनाए रखना पसंद करती हैं, यहां कोई गारंटी नहीं है। कंपनी संभावित रूप से नकदी प्रवाह की समस्याओं में भाग सकती है या आंतरिक विकास को वित्त देने के लिए इस नकदी का उपयोग करने का निर्णय ले सकती है।

कुल रिटर्न बनाम यील्ड

उपज पर ध्यान केंद्रित करने की तुलना में शायद एक बेहतर तरीका यह है कि आप अपने पोर्टफोलियो के कुल रिटर्न पर ध्यान केंद्रित करें। कुल रिटर्न प्रशंसा और उपज दोनों को ध्यान में रखता है। विशेष रूप से सेवानिवृत्त लोगों के लिए, कुल रिटर्न अतिरिक्त उपज प्राप्त करने के प्रयास में अधिक पोर्टफोलियो जोखिम लेने से बेहतर विकल्प हो सकता है। आज के सेवानिवृत्त लोग पूर्व की पीढ़ियों की तुलना में अधिक समय तक जीवित रहने की उम्मीद कर सकते हैं, और यह सुनिश्चित करने के लिए कि उन्हें अपने पैसे से आगे बढ़ने की ज़रूरत नहीं है, अपने निवेश से विकास की कुछ हद तक आवश्यकता है। छोटे निवेशकों के लिए भी, यह दृष्टिकोण समझ में आता है।

एक रिटायर के मामले में, विभिन्न प्रयोजनों के लिए उनके पोर्टफोलियो के कुछ हिस्सों को आवंटित करना संभव है। पहले भाग में चालू वर्ष के लिए खर्च की जरूरत होगी और शायद दो से पांच साल अधिक। पोर्टफोलियो का यह हिस्सा नकद या नकद समकक्षों में होगा। अगले भाग में लाभांश-भुगतान वाले स्टॉक और अन्य आय-उत्पादक और मध्यम विकास प्रकार के वाहन होंगे। निश्चित रूप से, पोर्टफोलियो के इस हिस्से से किसी भी नकदी प्रवाह का उपयोग नकद भाग को फिर से भरने के लिए किया जा सकता है। पोर्टफोलियो का आखिरी हिस्सा ग्रोथ के लिए होगा। इसमें स्टॉक और अन्य विकास-उन्मुख वाहन शामिल होंगे, जो यह सुनिश्चित करने में मदद करेंगे कि पोर्टफोलियो मालिक अपने पैसे से नहीं निकलता है।

तल - रेखा

आय चाहने वाले निवेशकों के लिए यह एक कठिन अवधि रही है। कुछ प्रकाशनों और सलाहकारों ने सुझाव दिया है कि लाभांश-भुगतान स्टॉक अधिक पारंपरिक फिक्स्ड-आय वाहनों का एक विकल्प है। तथ्य यह है कि लाभांश-भुगतान वाले स्टॉक अभी भी स्टॉक हैं और जोखिम उठाते हैं जो अधिकांश निश्चित आय वाले वाहनों से अधिक हैं। वित्तीय सलाहकार इस मुद्दे को नेविगेट करने की कोशिश करने वाले ग्राहकों को अपने लक्ष्यों को प्राप्त करने के तरीकों को देखने में मदद कर सकते हैं जबकि वे जोखिम के साथ सहज हैं।