बोइंग कंपनी (एनवाईएसई: बीए) ने सितंबर 2015 में समाप्त हुए 12 महीनों में इक्विटी (आरओई) पर 52.9% रिटर्न हासिल किया, जो कुल राजस्व में $ 5.6 बिलियन और औसत शुद्ध शेयरधारक इक्विटी में 10.6 बिलियन डॉलर था। बोइंग का हाल का आरओई अपनी ऐतिहासिक सीमा के भीतर आराम से गिरता है और अपने साथियों के अनुकूल है। शुद्ध लाभ मार्जिन और वित्तीय उत्तोलन ROE में अस्थिरता को चलाने वाले सबसे बड़े कारक हैं, जबकि उच्च संपत्ति कारोबार और एक उच्च इक्विटी गुणक ने कंपनी के संकीर्ण शुद्ध लाभ मार्जिन के बावजूद बोइंग के ROE को अपने समकक्षों से ऊपर धकेल दिया है।
ऐतिहासिक और सहकर्मी तुलना
बोइंग का आरओई 52.9% पूरे वर्ष 2012 के बाद से उच्चतम मूल्य है, जब इसका आरओई 83.1% था। पिछले दशक में, कंपनी का ROE 23% से लेकर 314.6% तक था। बोइंग के पास अपने सहकर्मी समूह में सबसे अधिक आरओई है, जिसमें रक्षा और नागरिक उद्योगों में एयरोस्पेस कंपनियां शामिल हैं। सितंबर 2015 में समाप्त होने वाले 12 महीनों में, केवल लॉकहीड मार्टिन का 96.82% आरओई अधिक था। एयरबस में 38.1% के साथ अगला-उच्चतम ROE था। बोइंग के सबसे हालिया आंकड़े से ग्रुप मेडियन आरओई 26.13% नीचे था। यहां तक कि पिछले दशक के बोइंग का सबसे कम आरओई लार्ज-कैप एयरोस्पेस और रक्षा उद्योग के प्रतिभागियों के लिए औसत के बराबर है, इस बात को दर्शाता है कि कंपनी इस संबंध में साथियों की तुलना किस हद तक करती है।
ड्यूपॉन्ट विश्लेषण
ड्यूपॉन्ट विश्लेषण विभिन्न कारकों को अलग करने के लिए एक उपयोगी उपकरण है जो आरओई में योगदान करते हैं। आरओई की गणना शुद्ध लाभ मार्जिन, परिसंपत्ति कारोबार अनुपात और इक्विटी गुणक को एक साथ गुणा करके की जा सकती है, इसलिए आरओई अवलोकन के लिए घटक वित्तीय मैट्रिक्स में विघटित हो सकता है। सितंबर 2015 में समाप्त होने वाले 12 महीनों में बोइंग का शुद्ध लाभ मार्जिन 5.79% था। पूर्ववर्ती दशक में, इसका शुद्ध मार्जिन 1.92% से 6.14% तक था, इसलिए वर्तमान मूल्य इस अपेक्षाकृत संकीर्ण वितरण के उच्च अंत के पास आता है। बोइंग के पास अपने साथियों के बीच सबसे कम शुद्ध लाभ मार्जिन है। सहकर्मी समूह का माध्य 9.04% है, जिसमें केवल एयरबस 4.5% पर कम आंकड़े की रिपोर्ट करता है।
सितंबर 2015 में समाप्त होने वाले 12 महीनों के लिए बोइंग की संपत्ति का कारोबार अनुपात 1.01 था। यह पिछले दशक में कंपनी के लिए सबसे कम संपत्ति का कारोबार अनुपात है, जब अनुपात 1.2 से अधिक हो गया था। यह इंगित करता है कि बिक्री बैलेंस शीट पर परिसंपत्तियों के रूप में जल्दी से नहीं बढ़ी है, जबकि इन्वेंट्री विस्तार प्राथमिक कारक ड्राइविंग परिसंपत्ति वृद्धि है। एक ऐतिहासिक संदर्भ में कम होने के बावजूद, बोइंग के सितंबर 2015 के एसेट टर्नओवर का अनुपात लॉकहीड मार्टिन 1.2 के अपवाद के साथ अपने सभी साथियों से अधिक था। साथियों के लिए औसत परिसंपत्ति टर्नओवर अनुपात 0.86 था। एयरबस, वाणिज्यिक एयरलाइनर बाजार में बोइंग के प्रतिद्वंद्वी, केवल 0.64 की अवधि में परिसंपत्ति कारोबार में कामयाब रहे। अन्य एयरोस्पेस कंपनियों के सापेक्ष, बोइंग ने राजस्व उत्पन्न करने के लिए अपने परिसंपत्ति आधार का कुशलता से उपयोग किया है।
औसत इक्विटी द्वारा औसत संपत्ति को विभाजित करके गणना की गई बोइंग की इक्विटी गुणक, सितंबर 2015 में समाप्त 12 महीनों में 14.7 थी। यह कंपनी का इक्विटी गुणक 2012 के बाद से सबसे अधिक है, और अनुपात पूर्ववर्ती दशक के दौरान 5.4 से 29.2 तक था। । बोइंग की इक्विटी गुणक सहकर्मी समूह के औसत से बहुत अधिक है, जिसका औसत मूल्य 3.9 है। हालांकि, बोइंग की सबसे करीबी तुलना एयरबस और लॉकहीड मार्टिन में क्रमशः 16.4 और 14.0 के इक्विटी गुणक हैं। उच्च इक्विटी गुणक इंगित करता है कि बोइंग उच्च वित्तीय उत्तोलन के साथ एक पूंजी संरचना बनाए हुए है, हालांकि इसकी पूंजी संरचना अपने निकटतम प्रतिद्वंद्वियों के समान है।
निष्कर्ष
साथियों के सापेक्ष बोइंग का उच्च आरओई मुख्य रूप से अपने उच्च वित्तीय उत्तोलन द्वारा संचालित किया जा रहा है, जबकि उच्च संपत्ति का कारोबार भी एक योगदान कारक है। आरओई में ऐतिहासिक उतार-चढ़ाव को ड्यूपॉन्ट विश्लेषण के सभी तीन तत्वों के लिए जिम्मेदार ठहराया जा सकता है, हालांकि इक्विटी गुणक सबसे अस्थिर रहा है। बोइंग की पूंजी संरचना में अपेक्षाकृत उच्च वित्तीय लाभ का मतलब है कि कंपनी को बड़े पैमाने पर ऋण द्वारा वित्तपोषित किया जा रहा है; ऑपरेटिंग फंडामेंटल में छोटे बदलाव ROE में अपेक्षाकृत बड़े झूलों को ड्राइव कर सकते हैं।
