अनिश्चित बाजार में, निवेशक उन कारकों को अलग करने के लिए बेताब हैं जो भविष्य के स्टॉक मूल्य लाभ को बढ़ाने की संभावना रखते हैं। जबकि कुछ निवेशक बड़े शेयर पुनर्खरीद कार्यक्रमों वाली कंपनियों पर ध्यान केंद्रित करते हैं, गोल्डमैन सैक्स ग्रुप इंक (जीएस) असहमत हैं, लिखते हैं, "हमारा मानना है कि कैश रिटर्न की रणनीति आगे बढ़ेगी।" इसके बजाय, गोल्डमैन ने सलाह दी: "2018 में कैपेक्स पर केंद्रित कंपनियां भविष्य के विकास को वितरित करने के लिए अच्छी तरह से तैनात हैं और शेयरधारकों को नकद लौटाने वाले शेयरों की तुलना में दुर्लभ हैं। कैपेक्स और आरएंडडी में निवेश करने वाले फर्म बढ़ती ब्याज दर के माहौल के दौरान बेहतर प्रदर्शन करते हैं, जो कि हमारा पूर्वानुमान है। 2018 के लिए।"
गोल्डमैन ने संयुक्त पूंजीगत व्यय के उच्चतम अनुपात और बाजार पूंजीकरण के लिए आरएंडडी परिव्यय के साथ 50 शेयरों की एक टोकरी इकट्ठी की है। गोल्डमैन के यूएस वीकली किकस्टार्ट की 20 अप्रैल की रिपोर्ट के अनुसार, 19 अप्रैल से 2016 के राष्ट्रपति चुनाव से, यह टोकरी 42%, एस एंड पी 500 इंडेक्स (एसपीएक्स) के लिए 30% लाभ के रूप में थी।
इस टोकरी के शेयरों में ये आठ हैं: FedEx Corp. (FDX), न्यूफ़ील्ड एक्सप्लोरेशन कं। KSS), अमेरिकन एयरलाइंस ग्रुप इंक (AAL) और इंटेल कॉर्प (INTC)।
महत्वपूर्ण विवरण
उपरोक्त शेयरों के लिए, यहां उनके फॉरवर्ड पी / ई अनुपात, ईपीएस और बिक्री के लिए 2018 की वृद्धि दर और मार्केट कैप के प्रतिशत के रूप में उनके कैपेक्स और आरएंडडी खर्च का अनुमान है, जैसा कि गोल्डमैन द्वारा रिपोर्ट किया गया है:
- FedEx: 15x P / E, + 32% EPS, + 8% बिक्री, 11% Capex + R & D, जो बाजार CapNewfield द्वारा विभाजित है: 9x, 41%, + 28%, 19% भँवर: 10x, + 9%, + 4%, 10% मोज़ेक: 17x, + 46%, + 17%, 9% नेकतार: 133x, NM, + 84%, 10% कोहल: 12x, + 22%, 0%, 10% अमेरिकन एयरलाइंस: 8x, + 17%, + 7%, 27% इंटेल: 15x, + 2%, 4%, 15%
फॉरवर्ड पी / ई अनुपात अगले 12-महीने (एनटीएम) के आधार पर हैं। टोकरी में मंझला स्टॉक 13 गुना एनटीएम आय का एक आगे पी / ई है, ईपीएस के लिए 14% की 2018 की वृद्धि और बिक्री के लिए 6% का अनुमान है और इसकी कैपेक्स और आर एंड डी का मार्केट कैप का अनुपात 11% है। तुलनात्मक रूप से, एस एंड पी 500 में गैर-वित्तीय कंपनियों के लिए औसतन आंकड़े क्रमशः गोल्डमैन के अनुसार 21 गुना, 15%, 7% और 4% हैं।
चल रहा है थीम
गोल्डमैन ने नोट किया कि इस टोकरी ने 2017 में S & P 500 को 10 प्रतिशत अंकों से पीछे छोड़ दिया, लेकिन 19 अप्रैल से 2018 के लिए 1 प्रतिशत अंक तक व्यापक सूचकांक में पिछड़ गया है। फिर भी, जैसा कि ऊपर उल्लेख किया गया है, गोल्डमैन का मानना है कि यह हाल ही में हुई अंडरफ़ॉर्मेंस एक अस्थायी घटना है।
इस वर्ष की शुरुआत में हमने गोल्डमैन द्वारा इस विश्लेषण के एक और बदलाव को देखा। उस रिपोर्ट में, गोल्डमैन ने पाया कि कैपेक्स और आरएंडडी के उच्च अनुपात वाली कंपनियां परिचालन से नकदी प्रवाह के लिए खर्च कर रही हैं, एसएंडपी 500 की तुलना में बेहतर प्रदर्शन कर रही हैं, जबकि बिक्री और ईपीएस में सूचकांक की तुलना में अधिक वृद्धि हुई है।
