विषय - सूची
- मैडॉफ निवेश घोटाला
- एसएसी कैपिटल
- गैलीलोन समूह
- लॉन्ग-टर्म कैपिटल मैनेजमेंट
पिछले कुछ वर्षों में हेज फंड से जुड़े कई घोटाले हुए हैं। इन घोटालों में से कुछ में बर्नी मैडॉफ निवेश घोटाला और गैलियन समूह और एसएसी कैपिटल इनसाइडर ट्रेडिंग घोटाले शामिल हैं। इन हेज फंड घोटालों के बावजूद निवेश समुदाय को हिलाकर रख दिया, हेज फंडों में प्रबंधन के तहत संपत्ति की संख्या में वृद्धि जारी है।
हेज फंड विभिन्न संस्थागत निवेशकों या उच्च-नेट-वर्थ व्यक्तियों (HNWI) से पूल किए गए फंड का उपयोग विभिन्न रणनीतियों को रोजगार देने के लिए करते हैं जो अपने निवेशकों के लिए अल्फ़ा बनाना चाहते हैं। कई हेज फंडों का स्टॉक इंडेक्स और अन्य सामान्य निवेशों से कम संबंध है। यह हेज फंड को पोर्टफोलियो में विविधता लाने का एक अच्छा तरीका बनाता है। अधिकांश हेज फंड अच्छी तरह से चलते हैं और अनैतिक या अवैध व्यवहार में संलग्न नहीं होते हैं। हालांकि, गहन प्रतिस्पर्धा और बड़ी मात्रा में पूंजी दांव पर होने के कारण, वहाँ से बाहर कम बचाव निधि से कम हैं।
मैडॉफ निवेश घोटाला
बर्नी मैडॉफ घोटाला वास्तव में हेज फंड के लिए सबसे खराब स्थिति है। मडॉफ अनिवार्य रूप से बर्नार्ड एल। मडॉफ इनवेस्टमेंट सिक्योरिटीज, एलएलसी के साथ पोंजी स्कीम चला रहा था। मादॉफ़ अपने करियर के दौरान एक अच्छी तरह से सम्मानित निवेश पेशेवर थे, हालांकि कुछ पर्यवेक्षकों ने उनकी वैधता पर सवाल उठाया। उन्होंने प्रतिभूति उद्योग के लिए एक स्व-नियामक संगठन नेशनल एसोसिएशन ऑफ सिक्योरिटीज डीलर्स (NASD) के अध्यक्ष के रूप में भी काम किया और NASDAQ एक्सचेंज लॉन्च करने में मदद की।
मडॉफ़ ने अपने बेटों को स्वीकार किया जिन्होंने इस फर्म में काम किया था कि 2009 में परिसंपत्ति प्रबंधन व्यवसाय धोखाधड़ी और एक बड़ा झूठ था। यह अनुमान है कि धोखाधड़ी लगभग 64 बिलियन डॉलर थी। मडॉफ ने धोखाधड़ी, मनी लॉन्ड्रिंग, पर्जुरी और चोरी के कई संघीय अपराधों के लिए दोषी ठहराया। उन्हें 150 साल जेल और 170 अरब डॉलर की बहाली राशि की सजा सुनाई गई थी। जबकि कई निवेशकों ने अपना पैसा खो दिया, कुछ अपनी संपत्ति का एक हिस्सा पुनर्प्राप्त करने में सक्षम हैं।
मडॉफ ने उच्च संगत रिटर्न का वादा करके अपने फंड का संचालन किया, जिसे वह प्राप्त करने में सक्षम नहीं था। उन्होंने पूर्व निवेशकों को दिए गए रिटर्न का भुगतान करने के लिए नए निवेशकों से पैसे का इस्तेमाल किया। कई निवेश पेशेवरों ने मैडॉफ और उनके कथित प्रदर्शन पर सवाल उठाए। एक विकल्प व्यापारी और पोर्टफोलियो मैनेजर हैरी मार्कोपोलोस ने पर्याप्त शोध किया और निर्धारित किया कि मडॉफ के परिणाम धोखाधड़ी थे। वह वर्षों में कई बार एसईसी के पास पहुंचा, धोखाधड़ी का सबूत दिया। हालांकि, एसईसी ने न्यूनतम जांच के बाद आरोपों को खारिज कर दिया। सितंबर 2015 तक, मैडॉफ अपने जेल अवधि की सेवा कर रहा है।
चाबी छीन लेना
- हेज फंड अल्ट्रा हाई-नेट-वर्थ व्यक्तियों और संगठनों के लिए आकर्षक रहे हैं जो गूढ़ और जटिल व्यापारिक रणनीतियों के साथ रिटर्न को बढ़ावा देने की मांग कर रहे हैं। अधिकांश हेज फंड अच्छी तरह से पूंजीकृत और अपारदर्शी हैं, उनमें से अधिकांश नैतिक रूप से और बहुत अधिक आर्थिक मुद्दों के बिना काम करते हैं। दूसरी ओर, कुछ लोगों ने अरबों डॉलर के निवेशकों को धोखा दिया है और यहां तक कि वैश्विक वित्तीय प्रणाली को भी नीचे लाया है।
एसएसी कैपिटल
स्टीवन कोहेन द्वारा संचालित एसएसी कैपिटल, वॉल स्ट्रीट पर अग्रणी हेज फंडों में से एक था, जिसके प्रबंधन (एयूएम) के तहत $ 50 बिलियन की संपत्ति अपने चरम पर थी। एसईसी ने पूर्व एसएसी व्यापारियों द्वारा 2010 में चलाए गए निवेश कंपनियों के कार्यालयों में छापेमारी करने से पहले कई वर्षों तक हेज फंड की जांच की थी। फंड में कई व्यापारियों पर 2011 से 2014 तक अंदरूनी व्यापार का आरोप लगाया गया था। पूर्व पोर्टफोलियो मैनेजर भतीजे मार्टोमा को 2014 में साजिश और प्रतिभूति धोखाधड़ी का दोषी ठहराया गया था। कुल मिलाकर, एसएसी कैपिटल के आठ पूर्व कर्मचारियों को दोषी ठहराया गया है।
एसईसी ने व्यक्तिगत रूप से कोहेन के खिलाफ कभी भी आरोप नहीं लगाए, हालांकि इसने 2013 में एसएसी कैपिटल के खिलाफ एक दीवानी मुकदमा दायर किया। सैक कैपिटल ने अंततः 1.2 बिलियन डॉलर का जुर्माना देने और सूट के निपटान के लिए बाहर के पैसे का प्रबंधन करने पर सहमति व्यक्त की। सितंबर 2015 तक, कोहेन पॉइंट 72 एसेट मैनेजमेंट चलाते हैं, जो उनकी लगभग 9 बिलियन डॉलर की निजी संपत्ति का प्रबंधन करता है।
गैलीलोन समूह
2009 में बंद होने से पहले एयूएम में 7 बिलियन डॉलर से अधिक के साथ गैलीलोन एक बहुत बड़ा हेज फंड मैनेजमेंट ग्रुप था। इस फंड की स्थापना और संचालन राज राजारत्नम ने किया था। राजरत्नम को 2009 में धोखाधड़ी और इनसाइडर ट्रेडिंग के लिए पांच अन्य लोगों के साथ गिरफ्तार किया गया था। उन्हें 14 आरोपों में दोषी पाया गया था और 2011 में 11 साल की जेल की सजा सुनाई गई थी। इनसाइडर ट्रेडिंग योजना के संबंध में 50 से अधिक लोगों को दोषी ठहराया गया है या उन्हें दोषी ठहराया गया है।
निवेश फर्म में पूर्व निदेशक रजत गुप्ता द्वारा गोल्डमैन सैक्स में बनाये जा रहे निवेश को वारेन बफे के लिए राजरत्नम ने टाल दिया था। राजरत्नम ने उस दिन बाजार बंद होने से पहले गोल्डमैन में शेयर खरीदे। उस शाम सौदा तय हो गया था। राजरत्नम ने अगली सुबह शेयर बेचकर लगभग 900, 000 डॉलर का लाभ कमाया। राजरत्नम के पास अन्य शेयरों के साथ व्यापार करने का एक समान पैटर्न था जिसमें एक अंदरूनी सूत्र था, जिसने उसे भौतिक जानकारी प्रदान की थी जिससे वह लाभान्वित होने में सक्षम था।
लॉन्ग-टर्म कैपिटल मैनेजमेंट
लॉन्ग-टर्म कैपिटल मैनेजमेंट (LTCM) नोबेल पुरस्कार से सम्मानित अर्थशास्त्रियों और प्रसिद्ध वॉल स्ट्रीट व्यापारियों के नेतृत्व में एक बड़ी हेज फंड थी। फर्म 1994-1998 से बेतहाशा सफल रही, एक मध्यस्थता की रणनीति के वादे के साथ $ 1 बिलियन से अधिक की पूंजी को आकर्षित करना जो बाजार के व्यवहार में अस्थायी परिवर्तनों का लाभ उठा सकता था और सैद्धांतिक रूप से, जोखिम स्तर को शून्य तक कम कर सकता था।
लेकिन फंड ने 1998 में वैश्विक वित्तीय प्रणाली को लगभग ध्वस्त कर दिया। यह LTCM की अत्यधिक लीवरेज्ड ट्रेडिंग रणनीतियों के कारण था जो कि पैन करने में विफल रही। आखिरकार, एलटीसीएम को प्रणालीगत छद्मता को रोकने के लिए वॉल स्ट्रीट बैंकों के एक संघ द्वारा जमानत देनी पड़ी। यदि LTCM डिफ़ॉल्ट रूप से चला गया होता, तो बड़े पैमाने पर लिखने-बंद होने के कारण वैश्विक वित्तीय संकट पैदा हो जाता। सितंबर 1998 में, फंड, जिसने घाटे को जारी रखा था, को फेडरल रिजर्व की मदद से जमानत दे दी गई। फिर इसके लेनदारों ने इसे संभाला और बाजार के एक व्यवस्थित मंदी को रोका गया।
