UBS ETRACS मंथली पे 2x लीवरेज्ड मॉर्टगेज REIT ETN (MORL) में 23 अक्टूबर, 2018 तक 12 महीने की लाभांश उपज 23.19% है। चूंकि लाभांश पैदावार कुछ महत्वपूर्ण प्रतिभागियों के लिए महत्वपूर्ण है, इसलिए निवेशक एक्सचेंज के प्रति अत्यधिक आकर्षित हो सकते हैं- कारोबार नोट (ETN)। यद्यपि MORL लगातार दोहरे अंकों में उच्च लाभांश की पैदावार देता है और कभी-कभी 20% से ऊपर होता है, एक प्राथमिक कारण यह है कि यह आकर्षक लाभांश भुगतान (वर्तमान में, $ 3.25) की पेशकश कर सकता है।
MORL अवलोकन
MORL को 16 अक्टूबर, 2012 को जारी किया गया था, और कानूनी तौर पर यह एक अज्ञात ऋण साधन के रूप में संरचित है। इसलिए, ईटीएन क्रेडिट जोखिम वहन करता है, जो यूबीएस की क्रेडिट योग्यता पर निर्भर करता है, और एमओआरएल पर किया गया कोई भी भुगतान यूबीएस की क्षमता पर निर्भर करता है ताकि वह अपने ऋण दायित्वों को पूरा कर सके। ETN का वार्षिक शुद्ध व्यय अनुपात 0.40% है, जो कि इसकी ट्रेडिंग लीवरेज्ड इक्विटी की औसत श्रेणी से 50% से अधिक है।
MORL अपने अंतर्निहित सूचकांक MVIS ग्लोबल मॉर्गेज REITs इंडेक्स के मासिक प्रदर्शन के दो गुना के अनुरूप निवेश परिणाम प्रदान करना चाहता है। यह बंधक REIT उद्योग में दो गुना लाभ उठाने की पेशकश करने वाला अपनी तरह का पहला उत्पाद था। चूंकि ETN एक मासिक लीवरेज्ड उत्पाद है, MORL का उद्देश्य अपने अंतर्निहित सूचकांक के दोगुने मासिक मूल्य और उपज का प्रदर्शन प्रदान करना है।
MVIS ग्लोबल मॉर्टगेज REITs इंडेक्स एक मार्केट कैपिटलाइज़ेशन-वेटेड इंडेक्स है जो सबसे अधिक तरल ग्लोबल मॉर्गेज रियल एस्टेट इनवेस्टमेंट ट्रस्ट (REIT) कंपनियों के प्रदर्शन को ट्रैक करता है, जो अपने रेवेन्यू का कम से कम 50% रेवेन्यू को मॉर्गेज से संबंधित व्यवसायों से प्राप्त करते हैं। इंडेक्स कंपोनेंट्स की मार्केट कैप कम से कम $ 150 मिलियन, तीन महीने की एवरेज डेली ट्रेडिंग वॉल्यूम कम से कम $ 1 मिलियन और ट्रेसिंग छह महीने की औसत मासिक वॉल्यूम कम से कम 250, 000 शेयरों की प्रति माह होती है।
क्यों MORL एक डबल-डिजिट डिविडेंड यील्ड प्रदान करता है
बंधक आरईआईटी उद्योग अपने उच्च लाभांश भुगतान अनुपात के लिए जाना जाता है और अचल संपत्ति खरीदने वाले व्यक्तियों को बंधक-समर्थित प्रतिभूतियों (एमबीएस) या उधार पैसे देकर अपनी कमाई प्राप्त करता है। बंधक आरईआईटी कंपनियां कम दर पर उधार ले सकती हैं, लक्ष्य संघीय निधि दर के करीब, और उन्हें एमबीएस में पैसा निवेश करना चाहिए या इसे उपभोक्ताओं को उधार देना चाहिए। नतीजतन, बढ़ा हुआ उधार बंधक REIT कंपनियों को उच्च आय उत्पन्न करने और आकर्षक लाभांश का भुगतान करने की अनुमति देता है।
अक्टूबर 2018 में MORL के 23.19% लाभांश के लिए जारी कम ब्याज दर वाले वातावरण और बंधक REIT की मजबूत कमाई। हालांकि, ETN की 20% से अधिक लाभांश उपज देने की क्षमता मुख्य रूप से इसके उत्तोलन के कारण है। चूंकि ETN MVIS ग्लोबल मॉर्गेज REITs इंडेक्स के लिए दो बार लीवरेज एक्सपोज़र प्रदान करता है, MORL को लाभांश भुगतान का दो गुना प्राप्त होता है जो इसके प्रत्येक अंतर्निहित इंडेक्स के घटक भुगतान करते हैं।
MORL डिविडेंड पैटर्न
ETN मासिक आधार पर अपने धारकों को लाभांश का भुगतान करता है, जो इसकी उच्च लाभांश पैदावार को भी दर्शाता है। हालांकि, लाभांश प्रत्येक तिमाही के अंतिम महीने में बड़ा होता है, जो जनवरी, अप्रैल, जुलाई और अक्टूबर में समाप्त होता है; बड़े त्रैमासिक लाभांश भुगतानों के बीच के दो महीनों के दौरान, यह एक छोटे लाभांश का भुगतान करता है। उदाहरण के लिए, 2017 में, इसने क्रमशः जनवरी, अप्रैल, जुलाई और अक्टूबर में 73.8 सेंट, 69.3 सेंट, 70.8 सेंट और 71.8 सेंट का लाभांश का भुगतान किया। ईटीएन ने 2017 में कुल $ 3.33 प्रति नोट वितरित किया। इसलिए, वितरण का 85% उन चार महीनों के दौरान भुगतान किया गया था।
