अतीत में, फेडरल रिजर्व ने ब्याज दरों में कटौती करके या नियोजित दर बढ़ोतरी को रोककर इक्विटी कीमतों में गिरावट को रोकने की कोशिश की थी। पूर्व फेड अध्यक्ष एलन ग्रीनस्पैन के बाद "फेड पुट" या "ग्रीनस्पैन पुट" कहा जाता है, निवेशकों को निकट भविष्य में इस तरह के हस्तक्षेप की उम्मीद नहीं करनी चाहिए, द वॉल स्ट्रीट जर्नल की रिपोर्ट। मुख्य कारण हैं, जर्नल के अनुसार, अर्थव्यवस्था में मजबूती और शेयर बाजार का मूल्यांकन जो कई ऐतिहासिक उपायों से अत्यधिक है।
8 फरवरी को, एसएंडपी 500 इंडेक्स (एसपीएक्स) 3.75% गिरा। 26 जनवरी को बंद होने के रिकॉर्ड स्तर पर पहुंचने के बाद से, इंडेक्स 10.16% से पीछे हट गया है, जिससे यह अवधि आधिकारिक तौर पर एक सुधार है। हाल की गिरावट के बावजूद, 8 फरवरी, 2017 को एस एंड पी 500 पिछले साल के दौरान 12.48% बढ़ा है।
विषम प्रतिक्रिया
जर्नल अकादमिक अर्थशास्त्रियों द्वारा हालिया शोध का हवाला देता है, जो पाते हैं कि स्टॉक मार्केट रिटर्न फेड की ब्याज दर नीति में 38 अन्य आर्थिक संकेतकों की तुलना में बदलाव का एक अधिक शक्तिशाली भविष्यवक्ता है, जिसमें रोजगार, उपभोक्ता खर्च और यहां तक कि मुद्रास्फीति भी शामिल है। इसके अलावा, वे संकेत देते हैं कि फेड द्वारा स्टेम शेयर बाजार में गिरावट के प्रयासों से स्टॉक मार्केट के लाभ पर लगाम लगाने और सट्टेबाजी के बुलबुले को कम करने के लिए कार्रवाई की तुलना में अधिक आम है। फेड बैठकों के मिनटों के अपने विश्लेषण से, लेखक यह मानते हैं कि गिरती हुई शेयर की कीमतें अर्थव्यवस्था को नुकसान पहुंचा सकती हैं, क्योंकि उपभोक्ता अपने कम हुए धन के जवाब में खर्च कम करते हैं, और जैसा कि कंपनियों को पूंजी जुटाना अधिक कठिन और महंगा लगता है।
उच्च मूल्य
उच्च स्टॉक मार्केट वैल्यूएशन और परिसंपत्तियों के बुलबुले के बारे में बढ़ती चिंताओं के साथ, फेड शायद यह रुख लेगा कि इक्विटी की कीमतों में कमी अभी एक सामयिक घटना होगी। एस एंड पी 500 पर आगे पी / ई अनुपात 7 फरवरी के रूप में ईपीएस अनुमानित 17.1 गुना था, 2008 और 2011 में इस मीट्रिक के लिए हाल के निम्न बिंदुओं में लगभग 10 के मान से काफी हद तक, यर्डनी रिसर्च इंक।
सीएपीई अनुपात, येल विश्वविद्यालय के नोबेल पुरस्कार विजेता अर्थशास्त्री रॉबर्ट शिलर द्वारा विकसित एक मूल्यांकन उपाय, केवल 1929 के स्टॉक मार्केट क्रैश से पहले और 1990 के दशक के अंत के डॉटकॉम बबल के दौरान अधिक था। एक विपरीत दृष्टिकोण यह मानता है कि प्रवृत्ति से विचलन 1929 की तुलना में आज कम है, कि सीएपीई में ऊपर की ओर प्रवृत्ति अमेरिकी अर्थव्यवस्था की परिपक्वता के द्वारा उचित है, और आज की कम ब्याज दर आर्थिक रूप से तर्कसंगत रूप से एक उच्च क्षमता का मूल्य बनाती है। (और अधिक के लिए, यह भी देखें: 2018 में क्यों 1929 स्टॉक मार्केट क्रैश हो सकता है ।)
दर वृद्धि के लिए प्रतिबद्ध
फेडरल रिजर्व सिस्टम के प्रमुख अधिकारियों ने स्टॉक की कीमतों में हालिया गिरावट को कम कर दिया है, और संकेत दिया है कि वे 2018 में ब्याज दर में वृद्धि के लिए अपनी योजना से चिपके रहेंगे। "मुझे लगता है कि यह स्वस्थ है कि कुछ सुधार हुआ है, बाजारों में थोड़ी अधिक अस्थिरता है, "फेडरल रिजर्व बैंक ऑफ डलास के अध्यक्ष रॉबर्ट कपलान की राय है, जैसा कि एक अन्य जर्नल कहानी में उद्धृत किया गया है। डब्ल्यूएसजे के अनुसार, न्यू यॉर्क के फेडरल रिजर्व बैंक के अध्यक्ष विलियम डुडले ने कहा, "मेरा दृष्टिकोण नहीं बदला है क्योंकि स्टॉक मार्केट कुछ दिनों पहले की तुलना में थोड़ा कम है। यह अभी भी तेजी से ऊपर है जहां से। यह एक साल पहले था।"
जर्नल इंगित करता है कि फेड 2018 में मजबूत आर्थिक विकास की उम्मीद करता है, जिससे बेरोजगारी घटती है, और केंद्रीय बैंक मुद्रास्फीति को 2% की वार्षिक दर तक बढ़ने के लिए तैयार है, जिसे वे अर्थव्यवस्था द्वारा एक स्वस्थ स्तर के रूप में देखते हैं। 2019 का अंत। गोल्डमैन सैक्स के अर्थशास्त्री 2018 में फेड द्वारा चार दर बढ़ोतरी की उम्मीद करने वालों में से हैं, और 2019 में चार और हैं। (अधिक जानकारी के लिए: क्यों स्टॉक 1987 की तरह क्रैश नहीं होगा: गोल्डमैन सैक्स )
