क्यों निवेशक मंदी की मार झेलने के लिए रिकॉर्ड कीमतें चुका रहे हैं

निवेशकों के बीच बढ़ती बेचैनी के संकेतकों के बीच कम अस्थिरता के इतिहास वाले शेयरों का मूल्यांकन बढ़ रहा है। एक समूह के रूप में इन शेयरों में, आगे पी / ई अनुपात है जो कि यूबीएस समूह में अमेरिकी इक्विटी रणनीति के प्रमुख कीथ पार्कर के अनुसार, उच्च अस्थिरता वाले इक्विटी की तुलना में रिकॉर्ड 45% अधिक है। उनका मानना ​​है कि बिजनेस इनसाइडर की रिपोर्ट के अनुसार इन कथित सुरक्षित शेयरों के लिए इतना बड़ा प्रीमियम चुकाना अभी भी आर्थिक चक्र में बहुत जल्दी है। नीचे दी गई तालिका में दो प्रमुख निम्न अस्थिरता ईटीएफ के लिए हालिया प्रदर्शन डेटा प्रस्तुत किया गया है।

कम अस्थिरता बनाम बाजार

• एसएंडपी 500 इंडेक्स (एसपीएक्स): नीचे 9.8% इंवेस्को एस एंड पी 500 लो अस्थिरता ईटीएफ (एसपीएलवी): नीचे 2.5% आईशर्स एज एमएससीआई मिन वोल यूएसए ईटीएफ (यूएसएमवी): नीचे 5.1%

निवेशकों के लिए महत्व

जैसा कि तालिका में बताया गया है, कम अस्थिरता वाले शेयरों ने एस एंड पी 500 के लिए अक्टूबर 2018 में शुरू हुई सेलऑफ के बाद से बाजार को पछाड़ दिया है। हालांकि, फरवरी 2018 में सुधार किए गए सुधार के दौरान, दोनों कम अस्थिरता वाले ईटीएफ को लगभग 9 से ऊपर के नुकसान के साथ सूचीबद्ध किया गया है। %, S & P 500 द्वारा दर्ज की गई 10% की गिरावट से बेहतर नहीं है, बैरोन की रिपोर्ट।

फरवरी 2018 में मैक्रो का माहौल आम तौर पर कम अस्थिरता वाले शेयरों के लिए प्रतिकूल था, जो कि एक ओवरहिटिंग अर्थव्यवस्था और बढ़ती ब्याज दरों के बारे में चिंताएं देता है, बैरन का कहना है। विपरीत आज आर्थिक विकास को कम करने और मुद्रास्फीति के दबाव को कम करने के बजाय संकेतों पर लागू होता है। दरअसल, निकट भविष्य में शुरू होने वाली मंदी के आसार बढ़ रहे हैं, मॉर्गन स्टेनली ने चेतावनी दी है।

यूबीएस के कीथ पार्कर का मानना ​​है कि मौजूदा आर्थिक विस्तार 2020 में हो सकता है। वह ध्यान देते हैं कि आईएसएम मैन्युफैक्चरिंग इंडेक्स ऐतिहासिक रूप से एक चोटी के बाद 26 महीने से नीचे ले जाता है, लेकिन सबसे हाल का शीर्ष केवल पांच महीने पहले था। वह निवेशकों को उपभोक्ता स्टेपल और उपयोगिताओं जैसे रक्षात्मक क्षेत्रों में स्थानांतरित करने के बजाय प्रौद्योगिकी और स्वास्थ्य देखभाल जैसे विकास क्षेत्रों में अधिक वजन वाले रहने की सलाह देता है। वह सोचता है कि यह वैकल्पिक रणनीति "अभी भी अपेक्षाकृत सस्ती है, जबकि प्रमुख जोखिमों के लिए लेखांकन के रूप में यह टैरिफ से संबंधित है, विकास में गिरावट, बढ़ती मजदूरी और मार्जिन स्थिरता, " बीआई द्वारा उद्धृत के रूप में ग्राहकों के लिए।

बहरहाल, पार्कर ने 2019 में S & P 500 के लिए अपने पूर्वानुमान को 3, 200 के एक साल के अंत मूल्य से 2, 950 से एक से घटाकर 7.8% कर दिया। वह यह भी सुझाव देता है कि निवेशक उच्च गुणवत्ता वाली कंपनियों पर ध्यान केंद्रित करते हैं, जिनमें वे भी शामिल हैं जो बाजार की तुलना में तेज गति से अपने लाभांश को बढ़ाने में सक्षम हैं।

इस बीच, ब्लूमबर्ग की एक रिपोर्ट के आधार पर, अस्थिरता से जुड़े पांच बाजार संकेतक अभी चेतावनी संकेत दिखा रहे हैं। इनमें से कुछ मामलों में, कम अस्थिरता एक आवर्ती तूफान से पहले शांत का प्रतिनिधित्व कर सकती है।

आगे देख रहा

1998 से 2015 तक छह बड़े बाजार में कम उतार-चढ़ाव वाले शेयरों में एक और बैरन की रिपोर्ट के अनुसार एसएंडपी 500 की तुलना में छोटी गिरावट थी। इसके अलावा, एस एंड पी 500 कम अस्थिरता सूचकांक ने पिछले 20 वर्षों में प्रति वर्ष लगभग 90 आधार अंकों के औसत से एस एंड पी 500 की प्रतिरूपता की, उसी लेख के अनुसार।

हालांकि, हाल के 10 वर्षों के दौरान, जो कि मुख्य रूप से मौजूदा बुल मार्केट के साथ मेल खाता है, एस एंड पी डॉव जोन्स इंडिस के अनुसार, व्यापक एस एंड पी 500 ने प्रति वर्ष औसतन 176 आधार अंकों से बेहतर प्रदर्शन किया। यदि बाजार वास्तव में फिर से गिरता है, और यदि इतिहास एक मार्गदर्शक है, तो यूबीएस द्वारा अनुशंसित रणनीति जोखिमपूर्ण साबित हो सकती है, जबकि कम अस्थिरता वाले शेयरों के लिए एक कदम एक उचित रक्षात्मक उपाय हो सकता है।