निवेशकों ने तेजी से और सस्ते में विविधतापूर्ण इक्विटी पोर्टफोलियो बनाने के तरीके के रूप में सूचकांक ईटीएफ को बदल दिया है। हालांकि, इन निवेशकों में से कई ईटीएफ बहुत कम विविध हैं, और इस तरह बहुत जोखिम भरा है, अधिकांश निवेशकों की तुलना में। इसका कारण यह है कि इन निधियों द्वारा रखे गए अंतर्निहित पोर्टफोलियो का एक बड़ा हिस्सा गर्म मेगा कैप शेयरों में केंद्रित है, जैसे कि FAAMG समूह के सदस्य Facebook Inc. (FB), Apple Inc. (AAPL), Amazon.com Inc. (AMZN), Microsoft Corp. (MSFT), और Google मूल वर्णमाला इंक। (GOOGL)
जिन ETF में इन शेयरों की बड़ी सांद्रता है, उनमें इनवेस्को QQQ ट्रस्ट (QQQ), मोहरा S & P 500 ग्रोथ ETF (VOOG), iShares रसेल 1000 ETF (IWB), श्वाब US लार्ज-कैप ग्रोथ ETF (SCHG) शामिल हैं। और वॉल स्ट्रीट जर्नल में एक विस्तृत रिपोर्ट के अनुसार मोहरा कैप कैप ग्रोथ ईटीएफ (MGK)। कई ईटीएफ निवेशकों के लिए, यह है कि "आप अतिरिक्त जोखिम उठा रहे हैं, लेकिन यह जरूरी नहीं है कि आप उच्च रिटर्न प्राप्त करें, " फंड विश्लेषण और रेटिंग फर्म मॉर्निंगस्टार इंक में निष्क्रिय रणनीति अनुसंधान के निदेशक एलेक्स ब्रायन ने बताया। जर्नल।
निवेशकों के लिए महत्व
मुद्दा यह है कि कई ईटीएफ द्वारा ट्रैक किए गए सूचकांक, जैसे कि ऊपर सूचीबद्ध हैं, पूंजीकरण भारित हैं। जैसा कि एक शेयर का मूल्य बढ़ जाता है, इसलिए इसका बाजार पूंजीकरण होता है। इस प्रकार सबसे तेजी से बढ़ते स्टॉक इंडेक्स के बड़े घटक बन जाएंगे, जो उनके हैं। इन इंडेक्स से जुड़े ईटीएफ के प्रायोजकों को अपने पोर्टफोलियो को फिर से बेचना होगा, जिससे बाजार के सबसे बड़े शेयरों के साथ इन गर्म शेयरों को अधिक से अधिक वजन मिलेगा।
व्यापक एसपीडीआर एस एंड पी 500 ईटीएफ ट्रस्ट (एसपीवाई), जो पूरे एसएंडपी 500 इंडेक्स (एसपीएक्स) को ट्रैक करता है, के लिए पांच एफएएएमजी शेयरों ने ईटीएफ डॉट कॉम के अनुसार 9 सितंबर, 2019 को अपने मूल्य का 15.95% सामूहिक रूप से लिया। ऊपर सूचीबद्ध अन्य कथित रूप से विविध ETF के लिए, आंकड़े समान स्रोत के अनुसार थे: QQQ, 44.57%, VOOG, 22.70%, IWB, 14.42%, SCHG, 26.07%, और MGK, 36.23%।
इस विकास के बारे में प्रतिभूति और विनिमय आयोग (SEC) चिंतित है। संघीय कानून के अनुसार, एक फंड जो खुद को "विविध" के रूप में बाजार में रखता है, उसके दिए गए स्टॉक के शेयरों में Zacks.com प्रति शेयर का 5% से अधिक नहीं हो सकता है। QQQ, VOOG, SCHG, और MGK ETFs सभी इस परीक्षा में विफल रहे हैं, क्योंकि उनके पास कई FAAMG शेयरों में से 5% या अधिक, कभी-कभी बहुत अधिक के पोर्टफोलियो आवंटन हैं। एसईसी ने हाल ही में इंडेक्स-लिंक्ड ईटीएफ और म्यूचुअल फंडों को सलाह दी है कि उन्हें निवेशकों को चेतावनी देनी चाहिए अगर उनके पोर्टफोलियो में कोई भी पद 5% की सीमा से अधिक है।
आगे देख रहा
ईटीएफ के साथ जोखिमों के बीच, जिनके पोर्टफोलियो कुछ गर्म मेगा कैप शेयरों में केंद्रित हो गए हैं, यह है कि इनमें से एक या अधिक होल्डिंग के मूल्य में गिरावट समग्र प्रदर्शन पर गंभीर नुकसान पहुंचा सकती है। ईटीएफ डॉट कॉम के एक लेख में सुझाव दिया गया है कि जोखिम से बचने वाले निवेशकों के लिए एक विकल्प तथाकथित स्मार्ट बीटा ईटीएफ की बढ़ती संख्या पर विचार करना है, जो कुछ नकारात्मक पहलू से बचना चाहते हैं।
वेस्पर यूएस लार्ज कैप शॉर्ट-टर्म रिवर्सल स्ट्रैटेजी ईटीएफ (यूटीआरएन) पीटा-डाउन कम अस्थिरता वाले शेयरों को खरीदता है जो कि अस्थिरता में अगले उछाल के दौरान कम होने की संभावना है। इनोवेटर S & P 500 बफ़र ETF - जुलाई (BJUL) को डिज़ाइन किया गया है कि निवेशक के नकारात्मक जोखिम को सीमित करने के लिए S & P 500 को गिरना चाहिए, बदले में अगर वह ऊपर उठता है तो सीमित क्षमता के लिए। Invesco S & P 500 डाउनसाइड हेजेड पोर्टफ़ोलियो (PHDG) SIX और F 500 के लिए उल्टा जोखिम को सीमित करने के लिए VIX सूचकांक वायदा का उपयोग करता है, यह देखते हुए कि VIX वायदा का मूल्य स्पाइक में जाता है जब S & 500 काफी गिरता है।
