क्यों सेब निवेशकों ने दशक में सबसे ज्यादा दांव लगाए हैं

मार्केट कैपिटलाइज़ेशन (लगभग $ 925 बिलियन) की दुनिया की सबसे बड़ी कंपनी Apple इंक (AAPL) ने अपने ग्राहकों के बीच पंथ जैसी भक्ति को प्रेरित किया है और निवेशकों में भयंकर निष्ठा है, जिन्होंने पिछले 10 वर्षों में अपने शेयर की कीमत में सात गुना वृद्धि का आनंद लिया है। । लेकिन कंपनी के भविष्य की संभावनाओं के बारे में गंभीर संदेह पेशेवर पैसे प्रबंधकों के बीच कर्षण प्राप्त करने के लिए दिखाई देते हैं, जिन्होंने बिक्री की एक लहर को फैलाया है। ब्लूमबर्ग ने बिक्री के दबाव के संभावित कारण के रूप में भविष्य के iPhone बिक्री के बारे में चिंताओं का हवाला दिया, हालांकि सामान्य रूप से शेयर बाजार के बारे में चिंता और विशेष रूप से स्टॉक में कारक भी हो सकते हैं।

दूब का भेद

Apple पहली तिमाही में एक मार्केट लीडर था, लेकिन एक संदिग्ध अर्थ में। संस्थागत निवेश प्रबंधकों ने लगभग 153 मिलियन शेयरों द्वारा ऐप्पल के अपने कुल होल्डिंग में कटौती की, एस एंड पी 500 इंडेक्स (एसपीएक्स), ब्लूमबर्ग की गणना में सभी कंपनियों के बीच सबसे बड़ी शुद्ध कमी। यह भी सबसे बड़ी तिमाही में कमी है क्योंकि ब्लूमबर्ग ने इस डेटा को 2008 की पहली तिमाही में ट्रैक करना शुरू कर दिया था, और यह 2017 की आखिरी तीन तिमाहियों में पोर्टफोलियो प्रबंधकों द्वारा लगभग 79 मिलियन Apple शेयरों की शुद्ध बिक्री का अनुसरण करता है।

टेपर बेचता है, बफेट खरीदता है

पहली तिमाही में बड़े विक्रेताओं के बीच हेज फंड अप्पलोसा मैनेजमेंट था, जो अरबपति निवेशक डेविड टेपर, बिजनेस इनसाइडर की रिपोर्ट से चलता है। फंड ने लगभग 4.6 मिलियन शेयरों को डंप किया जो कि 16 मई के बाजार मूल्य पर $ 860 मिलियन से अधिक होगा। एक अलग मामले में, टेपर ने नेशनल फुटबॉल लीग (NFL) के कैरोलिना पैंथर्स को $ 2.2 बिलियन में खरीदने के लिए सहमति व्यक्त की है।

इस प्रवृत्ति को रोकते हुए वारेन बफेट, जिनके बर्कशायर हैथवे इंक। (BRK.A) ने पहली तिमाही में 75 मिलियन अतिरिक्त Apple शेयर खरीदे। इस भारी खरीद के बिना, Apple में होल्डिंग्स की शुद्ध कमी काफी अधिक नाटकीय रही होगी। (अधिक जानकारी के लिए, यह भी देखें: बफेट का बर्कशायर हैथवे 75 मिलियन अधिक एप्पल शेयर खरीदता है ।)

YCharts द्वारा AAPL डेटा

उत्साहित करने वाली कमाई की रिपोर्ट

ऐप्पल ने अपने सबसे हालिया राजकोषीय तिमाही के लिए आय की सूचना दी, जो कि 1 मई 2018 को कैलेंडर की पहली तिमाही के साथ हुई। ईपीएस ने अनुमानों को 2% से हराया, जबकि राजस्व 40 आधार अंकों से बेहतर था। जवाब में, जैसा कि ऊपर दिए गए चार्ट से पता चलता है, शेयर की कीमत ने ऊपर की ओर गोली मार दी है, बाजार में इस तरह से 2018 में दूर से धड़क रहा है। (अधिक जानकारी के लिए, यह भी देखें: एप्पल ट्रेडर्स बेट स्टॉक 9% तक बढ़ेगा नया रिकॉर्ड ।)

'एक महान कंपनी को एक महान स्टॉक के साथ भ्रमित न करें'

CNBC योगदानकर्ता Dan Niles, एक संस्थापक साझेदार और AlphaOne Capital Partners के साथ वरिष्ठ पोर्टफोलियो प्रबंधक द्वारा Apple के बारे में कई चिंताओं को 1 मई की घोषणा से पहले उठाया गया था। वह स्टॉक को "अंडरपरफॉर्म" कहेगा, यह देखते हुए कि वह कंपनी के उत्पादों से प्यार करता है, लेकिन यह जोड़ना: "मैं हमेशा कहना चाहता हूं, एक महान कंपनी को एक महान स्टॉक के साथ भ्रमित न करें।"

संक्षेप में, वह ऐप्पल के कई प्रमुख बाजारों में संतृप्ति देखता है, जहां उपभोक्ता पुराने उत्पादों का उपयोग करने से पहले उन्हें लंबे समय तक इस्तेमाल कर रहे हैं। वह देखता है: "स्मार्टफोन उद्योग वह जगह है जहां पीसी उद्योग 2011 में था… पिछले साल पीसी उद्योग ने इकाई वृद्धि देखी थी… आपका पुराना पीसी एक नए पीसी की तुलना में धीमा होगा, लेकिन यह अभी भी वही करता है जो आपको इसकी आवश्यकता है कर।" इसी तरह, उसने 2014 में खरीदे गए iPhone 6 से अपग्रेड करने की कोई आवश्यकता नहीं देखी है, क्योंकि बाद के मॉडलों में सुधार उनकी राय में मामूली था।

वास्तव में, नाइल्स कहते हैं कि उन्होंने अपने पुराने iPhone के साथ कुछ प्रदर्शन समस्याओं को केवल एक Apple तकनीशियन की सिफारिश पर $ 29 के लिए एक नई बैटरी खरीदकर हल किया। उन्होंने कहा कि 2017 में नए स्मार्टफोन्स की बिक्री सपाट थी, जबकि इस्तेमाल किए गए फोन की खरीद में 13% की बढ़ोतरी हुई थी। वह वाहनों के लिए बाजार के साथ एक समानांतर देखता है, जिसमें यूएस की सड़कों में औसत कार या ट्रक 2005 में बनाया गया था। बाद के मॉडल "बहुत बेहतर हैं… लेकिन वे मौलिक रूप से अलग नहीं हैं" उनकी राय में।

'खुदरा विक्रेताओं के दो प्रकार'

नए iPhone X के लिए भारी $ 1, 000 सूची मूल्य के संदर्भ में, Niles Amazon.com Inc. (AMZN) के संस्थापक जेफ बेजोस ने कहा: "दो प्रकार के खुदरा विक्रेता हैं: वे लोग जो यह पता लगाने के लिए काम करते हैं कि कैसे अधिक चार्ज किया जाए, और कंपनियां जो यह पता लगाने के लिए काम करती हैं कि कैसे कम शुल्क लिया जाए, और हम दूसरे स्थान पर होंगे। Apple ने स्पष्ट रूप से पहले प्रकार के बीच होने का विकल्प चुना है, भले ही नाइल्स कहते हैं, "नए फोन चश्मा क्रांतिकारी से अधिक विकासवादी हैं।" वह एप्पल के दृष्टिकोण के लिए बढ़ते ग्राहक प्रतिरोध की उम्मीद करता है।