बीटा और आर-स्क्वेर दो संबंधित हैं, लेकिन अलग-अलग, उपाय। एक उच्च आर-वर्ग के साथ एक म्यूचुअल फंड एक बेंचमार्क के साथ अत्यधिक संबंध रखता है। यदि बीटा भी अधिक है, तो यह विशेष रूप से बैल बाजारों में बेंचमार्क की तुलना में अधिक रिटर्न का उत्पादन कर सकता है। आर-स्क्वैयर मापता है कि किसी परिसंपत्ति की कीमत में प्रत्येक परिवर्तन को एक बेंचमार्क से कैसे जोड़ा जाता है। बीटा मापता है कि बेंचमार्क के संबंध में उन मूल्य परिवर्तन कितने बड़े हैं। साथ में इस्तेमाल किया गया, आर-स्क्वेर्ड और बीटा निवेशकों को संपत्ति प्रबंधकों के प्रदर्शन की पूरी तस्वीर देते हैं।
आर-स्क्वेयर्ड माप कैसे प्रदर्शन एक बेंचमार्क से मेल खाता है
आर-स्क्वेर एक बेंचमार्क के परिणामस्वरूप किसी संपत्ति या फंड के प्रदर्शन के प्रतिशत का एक माप है। इसे 0 और 100 के बीच एक संख्या के रूप में सूचित किया जाता है। 0 के आर-वर्ग के साथ एक काल्पनिक म्यूचुअल फंड का इसके बेंचमार्क से कोई संबंध नहीं है। आर-वर्ग के साथ एक म्यूचुअल फंड अपने बेंचमार्क के प्रदर्शन से बिल्कुल मेल खाता है।
बीटा एक फंड या एसेट की संवेदनशीलता का एक पैमाना है, जो एक बेंचमार्क के सहसंबद्ध चाल के लिए है। 1.0 के बीटा के साथ एक म्यूचुअल फंड बिल्कुल संवेदनशील या अस्थिर है, जैसा कि इसका बेंचमार्क है। 0.80 के बीटा वाला फंड 20% कम संवेदनशील या अस्थिर है, और 1.20 के बीटा वाला फंड 20% अधिक संवेदनशील या अस्थिर है।
अल्फा एक तीसरा उपाय है, जो परिसंपत्ति प्रबंधकों की लाभ को पकड़ने की क्षमता को मापता है जब एक बेंचमार्क भी मुनाफा हो रहा है। अल्फ़ा को 1.0 से कम या उससे अधिक के बराबर संख्या के रूप में सूचित किया जाता है। एक प्रबंधक का अल्फा जितना अधिक होगा, अंतर्निहित बेंचमार्क में चाल से लाभ के लिए उसकी क्षमता उतनी ही अधिक होगी। कुछ शीर्ष प्रदर्शन करने वाले हेज फंड मैनेजरों ने बेंचमार्क के रूप में स्टैंडर्ड एंड पूअर्स 500 इंडेक्स का उपयोग करते हुए 5 या अधिक के रूप में अल्पकालिक अल्फाज हासिल किए हैं।
50 से नीचे के आर-स्क्वैयर आंकड़ों वाली संपत्तियों के अल्फा और बीटा को अविश्वसनीय माना जाता है क्योंकि संपत्ति को एक सार्थक तुलना करने के लिए पर्याप्त रूप से सहसंबद्ध नहीं किया जाता है। एक कम आर-स्क्वैयर या बीटा जरूरी नहीं कि निवेश को एक खराब विकल्प बनाता है, इसका मतलब है कि इसका प्रदर्शन सांख्यिकीय रूप से इसके बेंचमार्क से असंबंधित है।
