ट्रेजरी स्टॉक क्या है?

जनता को स्टॉक की पेशकश करना अक्सर पूंजी जुटाने का एक प्रभावी तरीका होता है, लेकिन कुछ निश्चित समय होते हैं जब कोई कंपनी खुले बाजार में चल रहे शेयरों की संख्या में शासन करना चाह सकती है। प्रत्येक कंपनी के पास स्टॉक की एक अधिकृत राशि होती है जो इसे कानूनी रूप से जारी कर सकती है।

इस राशि में, कंपनी के अधिकारियों और अंदरूनी सूत्रों (प्रतिबंधित स्टॉक के मालिकों) सहित निवेशकों के स्वामित्व वाले शेयरों की कुल संख्या को बकाया शेयरों के रूप में जाना जाता है। केवल खरीदने और बेचने के लिए उपलब्ध संख्या को फ्लोट के रूप में जाना जाता है।

ट्रेजरी स्टॉक (ट्रेजरी शेयरों के रूप में भी जाना जाता है) उन शेयरों का हिस्सा है जो एक कंपनी अपने खजाने में रखती है। वे या तो कंपनी के पुनर्खरीद होने से पहले फ्लोट और शेयरों के एक हिस्से से आ सकते हैं या कभी भी लोगों को जारी नहीं किए जा सकते हैं।

क्या होता है ट्रेजरी स्टॉक?

जब कोई व्यवसाय अपने स्वयं के शेयर वापस खरीदता है, तो ये शेयर "ट्रेजरी स्टॉक" बन जाते हैं और विघटित हो जाते हैं। अपने आप में, ट्रेजरी स्टॉक का अधिक मूल्य नहीं है। इन शेयरों में मतदान के अधिकार नहीं हैं और कोई वितरण नहीं करते हैं। हालांकि, कुछ स्थितियों में, संगठन को स्वामित्व के बाहर सीमित करने से लाभ हो सकता है। रिएक्वायरिंग स्टॉक भी शेयर की कीमत बढ़ाने में मदद करता है, जिससे निवेशकों को तत्काल इनाम मिलता है।

एक कंपनी अनिश्चित काल के लिए ट्रेजरी स्टॉक पर कब्जा करने का फैसला कर सकती है, उन्हें जनता को फिर से जारी कर सकती है या उन्हें रद्द भी कर सकती है।

अधिकृत, जारी और बकाया शेयर

ट्रेजरी स्टॉक को बेहतर ढंग से समझने के लिए, कुछ संबंधित शब्दों को जानना महत्वपूर्ण है। जब कोई व्यवसाय पहली बार स्थापित होता है, तो उसका चार्टर एक विशिष्ट संख्या में अधिकृत शेयरों का हवाला देगा। यह वह स्टॉक है जिसे कंपनी निवेशकों को वैध रूप से बेच सकती है।

जब संगठन सार्वजनिक स्टॉक की पेशकश से गुजरता है, तो यह अक्सर नीलामी ब्लॉक पर शेयरों की पूरी तरह से अधिकृत संख्या से कम डाल देगा। ऐसा इसलिए क्योंकि कंपनी रिजर्व में शेयर रखना चाहती है, ताकि वह अतिरिक्त पूंजी सड़क के नीचे बढ़ा सके। वास्तव में बिकने वाले शेयरों को जारी किए गए शेयरों के रूप में संदर्भित किया जाता है।

एक कंपनी के वित्तीय वक्तव्यों कभी-कभी एक और शब्द - बकाया शेयरों का संदर्भ देंगे। यह वर्तमान में सभी निवेशकों के पास मौजूद स्टॉक का हिस्सा है। बकाया शेयरों की संख्या का उपयोग प्रति शेयर आय जैसे प्रमुख मीट्रिक की गणना के लिए किया जाता है।

जारी किए गए शेयरों और बकाया शेयरों की संख्या अक्सर एक और एक ही होती है। लेकिन अगर कंपनी कोई बायबैक करती है, तो ट्रेजरी स्टॉक के रूप में नामित शेयर जारी किए जाते हैं, लेकिन अब बकाया नहीं है। इसके अतिरिक्त, यदि प्रबंधन अंततः ट्रेजरी स्टॉक को रिटायर करने का फैसला करता है, तो राशि को अब जारी नहीं माना जाता है।

क्यों खरीदें शेयर?

कई कारण हैं कि क्यों कोई कंपनी स्टॉक की अपनी बकाया आपूर्ति को कम करने की कोशिश करेगी, या तो वर्तमान शेयरधारकों के लिए एक निविदा प्रस्ताव के माध्यम से-जो कि आगे रखी गई कीमत को स्वीकार कर सकता है या अस्वीकार कर सकता है - या खुले बाजार पर शेयर के टुकड़े खरीद कर। आम तौर पर फर्मों की पेशकश की व्याख्या यह है कि प्रचलन में स्टॉक की मात्रा को कम करना शेयरधारक मूल्य को बढ़ाता है। यह समझ में आता है। कम शेयर होने के साथ, प्रत्येक शेयर अधिक मूल्य का हो जाता है।

एक उदाहरण के रूप में लें। अपबीट म्यूजिकल इंस्ट्रूमेंट्स कं, जो बाजार में प्रति शेयर $ 30 पर ट्रेड करता है। कंपनी के पास वर्तमान में 10 मिलियन शेयर बकाया हैं, लेकिन उनसे 4 मिलियन वापस खरीदने का फैसला करता है, जो ट्रेजरी स्टॉक बन जाते हैं। कंपनी की $ 15 मिलियन की वार्षिक आय लेनदेन से प्रभावित नहीं होती है। इसलिए अपबीट की कमाई प्रति शेयर आंकड़ा $ 1.50 से $ 2.50 हो जाता है। स्वाभाविक रूप से, शेष शेयर अपने वर्तमान बाजार मूल्य की तुलना में आनुपातिक रूप से उच्च कीमत की कमान करेंगे।

चूंकि बायबैक शेयर की कीमत बढ़ा देता है, इसलिए यह निवेशकों को नकद लाभांश के साथ पुरस्कृत करने का एक विकल्प है। इससे पहले, बायबैक ने एक स्पष्ट कर लाभ की पेशकश की थी क्योंकि लाभांश पर अमेरिका में उच्च "साधारण आय" स्तर पर कर लगाया गया था लेकिन हाल के वर्षों में, लाभांश और पूंजीगत लाभ पर एक ही दर से कर लगाया गया है, लेकिन सभी इस लाभ को समाप्त करते हैं।

निवेशकों को खुश करने से परे, निगमों के स्वामित्व को मजबूत करने के अन्य उद्देश्य हो सकते हैं। उदाहरण के लिए, उच्च मांग में कुशल अधिकारियों के साथ, एक कंपनी अपने मुआवजे के पैकेज को मीठा करने के लिए स्टॉक विकल्प की पेशकश कर सकती है। ट्रेजरी स्टॉक जमा करके, उनके पास सड़क से नीचे इन अनुबंधों पर अच्छा बनाने का एक साधन है।

बायबैक एक शत्रुतापूर्ण अधिग्रहण के लिए लक्षित व्यवसायों के लिए एक रक्षात्मक रणनीति का भी प्रतिनिधित्व करता है - अर्थात्, प्रबंधन टीम से बचने की कोशिश कर रहा है। कम शेयरधारकों के साथ, बहुमत स्वामित्व स्थिति रखने के लिए आवश्यक स्टॉक की मात्रा का अधिग्रहण करना खरीदारों के लिए कठिन हो जाता है।

यदि यह प्रबंधन का लक्ष्य है, तो यह अपनी पुस्तकों पर ट्रेजरी स्टॉक रखने का विकल्प चुन सकता है - शायद बाद में इसे उच्च कीमत पर बेचने की उम्मीद कर रहा है - या बस इसे रिटायर कर सकता है।

ट्रेजरी स्टॉक के लिए लेखांकन

हालांकि निवेशकों को शेयर की कीमत में वृद्धि से फायदा हो सकता है, लेकिन कम से कम अल्पावधि में - ट्रेजरी स्टॉक को जोड़ना कंपनी की बैलेंस शीट को कमजोर कर देगा।

यह समझने के लिए कि ऐसा क्यों है, मूल लेखा समीकरण पर विचार करें:

$\text{संपत्ति}-\text{देयताएं}=\text{शेयर धारक का हिस्सा}$ आस्तियां ets देयताएं = शेयरधारक की इक्विटी

संगठन को एक परिसंपत्ति (नकद) के साथ अपने स्वयं के स्टॉक के लिए भुगतान करना पड़ता है, जिससे एक बराबर राशि से अपनी इक्विटी को कम करना पड़ता है।

कॉमन स्टॉक जारी करना

चलो अपबीट म्यूजिकल इंस्ट्रूमेंट्स पर एक और नज़र डालते हैं। यदि कंपनी मूल रूप से $ 35 के लिए 10 मिलियन शेयर बेचती है, तो लेनदेन निम्नानुसार दिखाई देगा। इसे प्राप्त होने वाली राशि "नकद" और "आम स्टॉक" के लिए एक क्रेडिट होगी।

ट्रेजरी स्टॉक का अधिग्रहण

उपरोक्त उदाहरण के बाद, मान लें कि कंपनी ने मौजूदा बाजार मूल्य पर इन शेयरों के 4 मिलियन वापस खरीदने का फैसला किया: $ 30 एक हिस्सा। लेन-देन की लागत अपबीट $ 120 मिलियन होगी, जिसका श्रेय "कैश" को जाता है। यह "ट्रेजरी स्टॉक" को डेबिट करता है - जो कि "स्टॉकहोल्डर इक्विटी" खंड के तहत कटौती के रूप में प्रकट होता है - उसी राशि के लिए।

एक लाभ पर ट्रेजरी स्टॉक का पुनर्मूल्यांकन

कई मामलों में, एक कंपनी रणनीतिक उद्देश्यों के लिए इस ट्रेजरी स्टॉक पर या तो पकड़ बनाएगी या इसे रिटायर करने का फैसला करेगी। लेकिन कल्पना कीजिए कि अपबीट का शेयर $ 42 प्रति शेयर तक उछल जाता है, और कंपनी इसे लाभ में बेचना चाहती है।

लेन-देन की आय $ 168 मिलियन डेबिट से नकद (4 मिलियन शेयरों ने एक्स $ 42 / शेयर वापस खरीदी) के परिणामस्वरूप होती है। क्योंकि सभी ट्रेजरी स्टॉक का परिसमापन हो चुका है, पूरे 120 मिलियन डॉलर का बैलेंस वापस जमा हो गया है। शेष $ 48 मिलियन इसके अधिग्रहण मूल्य पर एक लाभ का प्रतिनिधित्व करता है। यह राशि 48 मिलियन डॉलर का क्रेडिट है जिसे "कैपिटल - ट्रेजरी स्टॉक में पेड" कहा जाता है।

एक नुकसान में ट्रेजरी स्टॉक का पुनर्जागरण

यह संगठन के लिए एक सुंदर रसीला परिदृश्य होता है। लेकिन क्या होगा अगर कंपनी को उन्हीं 4 मिलियन शेयरों को $ 25 के बजाय बेचना था, इसके अधिग्रहण की लागत से कम राशि?

चूंकि खाता समाप्त हो गया है, "ट्रेजरी स्टॉक" को अभी भी $ 120 मिलियन का क्रेडिट मिलेगा। लेकिन, स्टॉक की कीमत कम होने के कारण, नकदी के लिए डेबिट केवल $ 100 मिलियन है। स्टॉकहोल्डर की इक्विटी के नुकसान को दर्शाते हुए, "रिटायर्ड अर्निंग" को शेष $ 20 मिलियन पर डेबिट किया जाता है।

तल - रेखा

बकाया शेयरों की संख्या को कम करना विभिन्न प्रकार के महत्वपूर्ण लक्ष्यों को पूरा कर सकता है, अवांछित कॉर्पोरेट अधिग्रहण को रोकने से लेकर कर्मचारी के मुआवजे के वैकल्पिक रूप प्रदान करना। एक सक्रिय निवेशक के लिए, यह समझना महत्वपूर्ण है कि ट्रेजरी स्टॉक का अधिग्रहण प्रमुख वित्तीय आंकड़ों और बैलेंस शीट पर विभिन्न लाइन आइटम को कैसे प्रभावित करता है।