जोखिम पर मूल्य एक सांख्यिकीय जोखिम प्रबंधन तकनीक है जो एक निवेश पोर्टफोलियो से जुड़े जोखिम स्तर की निगरानी और परिमाण करता है। जोखिम पर मूल्य एक निर्दिष्ट आत्मविश्वास स्तर के साथ एक निर्दिष्ट समय क्षितिज पर नुकसान की अधिकतम मात्रा को मापता है। बैकटस्टिंग जोखिम गणना पर मूल्य की सटीकता को मापता है। जोखिम पर मूल्य से गणना की गई हानि की भविष्यवाणी निर्दिष्ट समय क्षितिज के अंत में वास्तविक नुकसान के साथ की जाती है।
बैकटस्टिंग इसकी सटीकता और प्रभावशीलता को मापने के लिए पिछले डेटा पर एक मॉडल या रणनीति के अनुकरण के लिए एक तकनीक है। जोखिम में मूल्य पर बैकिंग का उपयोग निर्दिष्ट समय क्षितिज के अंत में महसूस किए गए वास्तविक नुकसान के साथ जोखिम पर गणना की गई मूल्य से अनुमानित नुकसान की तुलना करने के लिए किया जाता है। यह तुलना उन अवधियों की पहचान करती है जहां जोखिम पर मूल्य को कम आंका जाता है या जहां पोर्टफोलियो के नुकसान जोखिम पर मूल अपेक्षित मूल्य से अधिक होते हैं। जोखिम पूर्वानुमानों का मूल्य पुनर्गणना किया जा सकता है यदि बैकटस्टिंग मान सटीक नहीं हैं, जिससे अप्रत्याशित नुकसान का जोखिम कम हो जाता है।
संभावित अधिकतम नुकसान
जोखिम पर मूल्य एक निश्चित समय के विश्वास के साथ एक निर्दिष्ट समय क्षितिज पर संभावित अधिकतम नुकसान की गणना करता है। उदाहरण के लिए, निवेश पोर्टफोलियो के जोखिम का एक साल का मूल्य 95% आत्मविश्वास स्तर के साथ $ 10 मिलियन है। जोखिम का मूल्य इंगित करता है कि नुकसान होने की 5% संभावना है जो वर्ष के अंत में $ 10 मिलियन से अधिक है। 95% आत्मविश्वास के साथ, एक ट्रेडिंग वर्ष में सबसे खराब उम्मीद पोर्टफोलियो नुकसान $ 10 मिलियन से अधिक नहीं होगा।
यदि पिछले वर्ष के आंकड़ों पर जोखिम का मूल्य सिम्युलेटेड है और वास्तविक पोर्टफोलियो नुकसान जोखिम जोखिम पर अपेक्षित मूल्य से अधिक नहीं है, तो जोखिम पर परिकलित मूल्य एक उपयुक्त उपाय है। दूसरी ओर, यदि वास्तविक पोर्टफोलियो नुकसान जोखिम नुकसान पर गणना मूल्य से अधिक है, तो जोखिम गणना में अपेक्षित मूल्य सटीक नहीं हो सकता है।
जब वास्तविक पोर्टफोलियो नुकसान जोखिम अनुमानित नुकसान पर गणना मूल्य से अधिक होता है, तो इसे जोखिम पर मूल्य के उल्लंघन के रूप में जाना जाता है। हालांकि, यदि वास्तविक पोर्टफोलियो नुकसान केवल कुछ समय के जोखिम पर अनुमानित मूल्य से ऊपर है, तो इसका मतलब यह नहीं है कि जोखिम पर अनुमानित मूल्य विफल हो गया है। उल्लंघनों की आवृत्ति को निर्धारित करने की आवश्यकता है।
उदाहरण के लिए, निवेश पोर्टफोलियो के जोखिम का दैनिक मूल्य 250 दिनों के लिए 95% विश्वास स्तर के साथ $ 500, 000 है। 95% आत्मविश्वास के स्तर पर, वास्तविक नुकसान 250 दिनों में से लगभग 13 दिनों में $ 500, 000 के उल्लंघन की उम्मीद है। जोखिम अनुमानों के मूल्य के साथ केवल एक समस्या है जब उल्लंघनों में 250 दिनों में से 13 दिन से अधिक होते हैं; यह संकेत देता है कि जोखिम अनुमान का मूल्य गलत है और इसका पुनर्मूल्यांकन करने की आवश्यकता है।
