विषय - सूची
- आर्थिक विकास
- मुद्रास्फीति
- ब्याज दर
- तल - रेखा
कॉरपोरेट बॉन्ड की पैदावार को प्रभावित करने वाले आर्थिक कारक ब्याज दर, मुद्रास्फीति, उपज वक्र और आर्थिक विकास हैं। कॉरपोरेट बॉन्ड की पैदावार कंपनी की अपनी मीट्रिक जैसे क्रेडिट रेटिंग और उद्योग क्षेत्र से भी प्रभावित होती है। ये सभी कारक कॉरपोरेट बॉन्ड की पैदावार को प्रभावित करते हैं और एक-दूसरे पर प्रभाव डालते हैं।
कॉरपोरेट बॉन्ड यील्ड्स का मूल्य निर्धारण एक बहुभिन्नरूपी, गतिशील प्रक्रिया है जिसमें हमेशा प्रतिस्पर्धी दबाव होते हैं।
चाबी छीन लेना
- कॉर्पोरेट बॉन्ड यील्ड जारी करने वाली कंपनी के सापेक्ष जोखिम का संकेत देते हैं, लेकिन मैक्रोइकॉनॉमिक कारकों से भी प्रभावित होते हैं। आर्थिक विकास और कम मुद्रास्फीति कॉरपोरेशनों के लिए सकारात्मक हैं, और इसलिए वे बॉन्ड यील्ड पर एक नकारात्मक प्रभाव डालते हैं। फिर भी अर्थव्यवस्थाएं बढ़ती हैं, हालांकि, ब्याज दरों को लक्षित कर सकती हैं जैसे-जैसे महंगाई बढ़ती है, पैदावार पर सकारात्मक दबाव पड़ता है।
आर्थिक विकास
आर्थिक विकास, आमतौर पर एक बढ़ती हुई जीडीपी द्वारा मापा जाता है, निगमों के लिए तेज है क्योंकि यह कंपनियों के लिए राजस्व और मुनाफे में वृद्धि करता है, जिससे उनके लिए धन और सेवा ऋण लेना आसान हो जाता है, जिससे डिफ़ॉल्ट रूप से जोखिम कम होता है और बदले में, कम पैदावार।
हालांकि, आर्थिक विकास की विस्तारित अवधि मुद्रास्फीति के जोखिम को बढ़ाती है और मजदूरी पर दबाव बढ़ता है। आर्थिक विकास से श्रम के लिए प्रतिस्पर्धा बढ़ जाती है और अतिरिक्त क्षमता कम हो जाती है।
मुद्रास्फीति
मुद्रास्फीति के कारण उच्च मजदूरी लाभ मार्जिन पर दूर होने लगती है, जिससे वे आर्थिक विकास में फिसलन की चपेट में आ जाते हैं। मुद्रास्फीति सामान्य रूप से अर्थव्यवस्था में चीजों की कीमतों को बढ़ाती है, और जैसे-जैसे चीजें अधिक बढ़ जाती हैं, उनके लिए भुगतान करने की क्षमता बढ़ जाती है, और इसलिए क्रेडिट जोखिम बढ़ जाता है - पैदावार पर सकारात्मक दबाव।
ब्याज दर
मुद्रास्फीति के जोखिम के कारण केंद्रीय बैंक भी लक्ष्य ब्याज दरें बढ़ा सकते हैं। जब प्रतिफल की जोखिम-मुक्त दर बढ़ जाती है, तो क्षतिपूर्ति के लिए कॉर्पोरेट बॉन्ड की पैदावार में वृद्धि होनी चाहिए। उच्च पैदावार बढ़ी हुई लागतों में जोड़ देती है, जिससे आर्थिक ठोकरें और भी कमजोर हो जाती हैं।
यदि अर्थव्यवस्था मंदी और राजस्व में गिरावट आती है, तो उपज लागत के रूप में बढ़ सकती है; निवेशकों को डिफ़ॉल्ट के एक बढ़े हुए अवसर में कीमत शुरू होती है। जब वृद्धि संबंधी चिंताएं मुद्रास्फीति के जोखिमों को कम करना शुरू कर देती हैं, तो केंद्रीय बैंक ब्याज दरों में कटौती करता है, जिससे कॉरपोरेट बॉन्ड यील्ड पर दबाव कम होता है। जोखिम-मुक्त दर में कमी सभी उपज पैदा करने वाले उपकरणों को अधिक आकर्षक बनाती है।
तल - रेखा
उत्पादकता में वृद्धि के कारण कॉर्पोरेट बॉन्ड के लिए सबसे तेजी से परिदृश्य आर्थिक विकास है, जो मुद्रास्फीति को नहीं बढ़ाता है। इसके विपरीत, सबसे अधिक मंदी का परिदृश्य मुद्रास्फीति की जोखिम वाली एक कमजोर अर्थव्यवस्था है जो उच्च ब्याज दरों को जन्म देती है।
