एक मूल्य जाल क्या है?
वैल्यू ट्रैप एक स्टॉक या अन्य निवेश है, जो सस्ते में कीमत के रूप में प्रतीत होता है, क्योंकि यह कम वैल्यूएशन मेट्रिक्स पर कारोबार करता रहा है, जैसे कि मूल्य से लेकर कमाई तक (पी / ई), कैश फ्लो (पी / सीएफ) की कीमत, या विस्तारित समय अवधि के लिए बुक वैल्यू (पी / बी) की कीमत। एक मूल्य जाल उन निवेशकों को आकर्षित कर सकता है जो सौदेबाजी की तलाश में हैं क्योंकि वे स्टॉक के ऐतिहासिक मूल्यांकन गुणकों के सापेक्ष या उद्योग के साथियों या प्रचलित बाजार के कई लोगों के सापेक्ष सस्ते लगते हैं। एक मूल्य जाल का खतरा खुद को प्रस्तुत करता है जब निवेशक कंपनी में निवेश करने के बाद स्टॉक में गिरावट या गिरावट जारी रखता है।
चाबी छीन लेना
- वैल्यू ट्रैप वे निवेश हैं जो इतने निचले स्तर पर कारोबार कर रहे हैं और निवेशकों के लिए अवसरों को खरीदने के रूप में मौजूद हैं, लेकिन वास्तव में भ्रामक हैं। एक मूल्य ट्रैप निवेश के साथ, कम कीमत अक्सर कम गुणकों की विस्तारित अवधि के साथ-साथ होती है। मूल्य जाल एक गरीब है निवेश क्योंकि कम कीमत और कम गुणकों का कारण यह है कि कंपनी वित्तीय अस्थिरता का सामना कर रही है और इसमें वृद्धि की संभावना कम है।
मूल्य जाल को समझना
आम तौर पर, एक कंपनी जो कमाई की कम मात्रा में कारोबार करती रही है, विस्तारित अवधि के लिए नकदी प्रवाह या बुक वैल्यू के लिए बहुत कम वादा किया गया है, और संभवतः कोई भविष्य नहीं-भले ही उनके स्टॉक की कीमत आकर्षक दिखाई दे। एक शेयर एक निवेशक के लिए एक मूल्य जाल बन जाता है यदि कंपनी के प्रतिस्पर्धी रुख में कोई भी सामग्री सुधार नहीं किया जाता है, तो इसकी लागत को नियंत्रित करने की क्षमता में, और / या इसके कार्यकारी प्रबंधन में इसकी क्षमता है।
यहां तक कि अगर कोई कंपनी पहले के वर्षों में सफल रही है-बढ़ती लाभ और एक स्वस्थ शेयर की कीमत-वे एक ऐसी स्थिति में गिर सकते हैं जहां वे प्रतिस्पर्धी गतिशीलता में बदलाव, नए उत्पादों की कमी के कारण राजस्व और लाभ वृद्धि उत्पन्न करने में असमर्थ हैं। सेवाओं, बढ़ती उत्पादन और परिचालन लागत, या अप्रभावी प्रबंधन।
एक निवेशक के लिए जो इस कंपनी के स्टॉक के एक निश्चित मूल्यांकन को देखने के लिए उपयोग किया जाता है, जो एक कीमत सस्ती दिखाई देती है। मूल्य निवेशक विशेष रूप से मूल्य जाल के लिए अतिसंवेदनशील होते हैं। किसी भी निवेश निर्णय के साथ, पारंपरिक वैल्यूएशन मेट्रिक्स के आधार पर सस्ते दिखने वाली किसी भी कंपनी में निवेश करने से पहले गहन शोध और मूल्यांकन की सिफारिश की जाती है।
मूल्य जाल की पहचान करना
मूल्य जाल की पहचान करना मुश्किल हो सकता है, लेकिन स्टॉक के एक सावधानीपूर्वक मौलिक विश्लेषण से पता चल सकता है कि क्या एक जाल है और एक अच्छा निवेश अवसर क्या है। यहां संभावित मूल्य जाल के कुछ उदाहरण दिए गए हैं:
- एक औद्योगिक कंपनी जिसका शेयर पिछले 6 महीनों से 10x की कमाई पर कारोबार कर रहा है, उसके 5 साल के औसत 15x की तुलना में। एक मीडिया कंपनी जिसका मूल्यांकन पिछले 12 महीनों की तुलना में 6x-8x EV / EBITDA से है। इसका 10-वर्षीय औसत 12x का है। यूरोपीय बैंक जिसका मूल्यांकन पिछले दो वर्षों के लिए 0.75x मूल्य-से-पुस्तक से नीचे है, 8-वर्ष के औसत 1.20x की तुलना में।
