पोर्टर के पांच बलों का विश्लेषण करने के लिए गोल्डमैन सैक्स का उपयोग करना

विषय - सूची

• गोल्डमैन सैक्स: एक अवलोकन
• पोर्टर के फाइव फोर्स मॉडल
• उद्योग प्रतिद्वंद्वियों से प्रतियोगिता
• आपूर्तिकर्ताओं की सौदेबाजी की शक्ति
• उपभोक्ताओं की सौदेबाजी की शक्ति
• नए प्रवेशकों का खतरा
• विकल्प की धमकी

गोल्डमैन सैक्स ग्रुप, इंक (एनवाईएसई: जीएस) के एक पोर्टर के पांच बलों के विश्लेषण से पता चलता है कि अमेरिका के प्रमुख निवेश बैंक में नए प्रवेशकों या स्थानापन्न सेवाओं के संबंध में एक बहुत अच्छी तरह से संरक्षित स्थिति है, लेकिन यह अमेरिकी सरकार में लगभग सर्वव्यापी आपूर्तिकर्ता का सामना करता है।

गोल्डमैन सैक्स: एक अवलोकन

गोल्डमैन सैक्स की स्थापना 1869 में हुई थी और इसका मुख्यालय लोअर मैनहट्टन, न्यूयॉर्क में है, हालांकि इसके प्रमुख कार्यालय लंदन, टोक्यो और अन्य वित्तीय केंद्रों में हैं। 2016 तक, लॉयड सी। ब्लेंकफिन अध्यक्ष और सीईओ के रूप में कार्य करता है, और गैरी कोह्न अध्यक्ष और सीओओ के रूप में कार्य करता है। कंपनी ने 2015 में $ 39.2 बिलियन का राजस्व उत्पन्न किया और 861 बिलियन डॉलर की कुल संपत्ति की सूचना दी।

गोल्डमैन सैक्स अपने व्यापार मॉडल को चार व्यावसायिक क्षेत्रों में विभाजित करता है: निवेश बैंकिंग, संस्थागत ग्राहक सेवाएं, निवेश और उधार, और निवेश प्रबंधन। निवेश बैंकिंग खंड पूंजी जुटाने, सार्वजनिक, पुनर्गठन, स्पिन-ऑफ या विलय और अधिग्रहण (एम एंड ए) गतिविधि में शामिल होने के लिए निगमों और अन्य बैंकों की सहायता करने पर केंद्रित है। यह निवेश प्रबंधन से अलग है, जहां गोल्डमैन सैक्स ग्राहकों को अपने पोर्टफोलियो पर सलाह देता है; निवेश प्रबंधन खंड भी म्यूचुअल फंड और निजी निवेश फंड की पेशकश के लिए जिम्मेदार है। संस्थागत ग्राहक सेवाएं, सबसे लाभदायक खंड, गोल्डमैन सैक्स का प्राथमिक बाजार बनाने वाला विंग है; यह बड़े संस्थागत निवेशकों के लिए स्टॉक, बॉन्ड और कमोडिटीज के विशाल ऑर्डर को मंजूरी देता है। निवेश और उधार देने वाला खंड गोल्डमैन सैक्स के स्वयं के निवेश के साथ-साथ अन्य कंपनियों और व्यक्तियों के लिए कुछ उधार संचालन को भी संभालता है।

इसमें कोई सवाल नहीं है कि गोल्डमैन दुनिया के सबसे प्रभावशाली और अच्छी तरह से जुड़े निगमों में से एक है। गोल्डमैन के पूर्व अधिकारी रॉबर्ट रुबिन और हेनरी "हैंक" पॉलसन ने बिल क्लिंटन और जॉर्ज डब्ल्यू बुश के तहत ट्रेजरी के सचिव के रूप में सेवा की। अन्य अधिकारियों ने ऑस्ट्रेलिया के प्रधान मंत्री के रूप में यूरोपीय सेंट्रल बैंक के अध्यक्ष और बैंक ऑफ कनाडा और इंग्लैंड के बैंक के गवर्नर के रूप में समाप्त किया। निवेश बैंक के प्रतिस्पर्धी बलों के किसी भी विश्लेषण को कई विश्व सरकारों और केंद्रीय बैंकों के साथ अपने करीबी (और अक्सर विवादास्पद) संबंधों को शामिल करने की आवश्यकता है।

गोल्डमैन सैक्स ने 2007-08 के वित्तीय संकट के बाद महत्वपूर्ण बदलाव और पुनर्गठन किया, जिसके दौरान कंपनी को संयुक्त राज्य अमेरिका के ट्रेजरी विभाग से $ 10 बिलियन का आपातकालीन बचाव निवेश प्राप्त हुआ। फेडरल रिजर्व की ओवरनाइट क्रेडिट सुविधा से बैंक को कुल 589 बिलियन डॉलर का ऋण प्राप्त हुआ। फेड लेनदेन के आंकड़ों के अनुसार, 2007 की गर्मियों और 2009 की शुरुआत में गोल्डमैन को आपातकालीन वित्तीय सहायता में लगभग $ 785 बिलियन का कुल मिला।

पोर्टर के फाइव फोर्स मॉडल

हार्वर्ड बिजनेस स्कूल के माइकल पोर्टर ने एक उद्योग के भीतर परिभाषित विशेषताओं की जांच करने के लिए पांच बलों के मॉडल को विकसित किया और उन विशेषताओं को एक विशिष्ट व्यवसाय के लिए रणनीति और संचालन को कैसे प्रभावित किया।

फाइव फोर्सेज मॉडल पहले उद्योग में अग्रणी कंपनियों के बीच प्रतिस्पर्धा पर विचार करता है, जो बाजार की दक्षता का एक प्रमुख निर्धारक है। अगला, मॉडल चार अन्य विशेषताओं के सापेक्ष प्रभाव पर विचार करता है: आपूर्तिकर्ताओं की सौदेबाजी शक्ति, उपभोक्ताओं की सौदेबाजी शक्ति, उद्योग में नए प्रवेशकों का खतरा, और स्थानापन्न सेवाओं की उपस्थिति या खतरा।

पोर्टर का मानना ​​था कि उनका मॉडल "समय के साथ प्रतिस्पर्धा (और लाभप्रदता) को प्रत्याशित और प्रभावित करने के लिए एक रूपरेखा प्रदान करते हुए एक उद्योग की वर्तमान लाभप्रदता की जड़ों को प्रकट करता है।" उन्होंने इस धारणा पर काम किया कि मुनाफे की प्रकृति उद्योग से उद्योग में नहीं बदलती। इसके बजाय, प्रतिस्पर्धा की विशिष्ट और रिश्तेदार ताकतें अंततः मुनाफे का निर्धारण करती हैं, निवेश (आरओआई) और दीर्घकालिक व्यवहार्यता पर वापसी करती हैं।

उद्योग प्रतिद्वंद्वियों से प्रतियोगिता

सभी चार व्यावसायिक क्षेत्रों के संदर्भ में, गोल्डमैन सैक्स के प्रमुख प्रतियोगियों में जेपी मॉर्गन चेस, मॉर्गन स्टेनली और ड्यूश बैंक एजी शामिल हैं। हालांकि जेपी मॉर्गन एकमात्र वित्तीय संस्थान है जो राजस्व और संपत्ति के मामले में गोल्डमैन सैक्स से आगे है, लेकिन यह व्यापक रूप से माना जाता है कि गोल्डमैन सैक्स मॉर्गन स्टेनली को अपना मुख्य प्रतिद्वंद्वी मानते हैं। मॉर्गन स्टेनली और गोल्डमैन सैक्स संयुक्त राज्य में केवल दो स्टैंडअलोन निवेश बैंक हैं।

2015 में घरेलू बैंकिंग हमेशा की तरह केंद्रित थी। यह पैटर्न 2010 से सच हो गया था जब कांग्रेस ने डोड-फ्रैंक अधिनियम पारित किया था और किसी भी नई संस्थाओं के लिए बड़ी निवेश बैंकिंग गतिविधियों में प्रवेश करना बहुत कठिन बना दिया था। जेपी मॉर्गन के मालिक जेमी डिमन, जिनकी कंपनी ने वित्तीय संकट के दौरान भालू स्टर्न्स को अवशोषित किया, ने अनुमान लगाया कि डोड-फ्रैंक नियमों ने $ 400 मिलियन और $ 600 मिलियन के बीच वार्षिक लागतों में जोड़ा। छोटे फर्मों को उन अनुपालन खर्चों को जीवित करने के लिए कड़ी मेहनत की जाएगी।

फिर भी, गोल्डमैन सैक्स के लिए प्रतिस्पर्धा मजबूत है। निवेश बैंकिंग ग्राहकों के लिए स्विचिंग लागत बहुत कम है। बैंकों के बीच बहुत कम सेवा भेदभाव है क्योंकि कसकर उत्पादों और सेवाओं की पेशकश की जाती है, इसलिए गोल्डमैन सैक्स को पहले से मौजूद रिश्तों और उनकी प्रतिष्ठा पर बहुत भरोसा करना चाहिए।

आपूर्तिकर्ताओं की सौदेबाजी की शक्ति

कुछ आधुनिक पोर्टर के विश्लेषण आपूर्तिकर्ता शक्ति के साथ शुरू होते हैं क्योंकि आपूर्तिकर्ता कंपनी की इनपुट कीमतों की सूचना देते हैं। कम आपूर्तिकर्ताओं का मतलब प्रति आपूर्तिकर्ता से अधिक बिजली है, जिस स्थिति में एक फर्म को "अपस्ट्रीम" खिलाड़ी को देखा जा सकता है।

कम से कम पोर्टर के मॉडल में निवेश बैंकों के पास पारंपरिक आपूर्तिकर्ता नहीं हैं। गोल्डमैन सैक्स की निवेश सेवाओं के बाद से संस्थागत ग्राहक और उच्च-नेटवर्थ क्लाइंट्स को आपूर्तिकर्ता माना जा सकता है क्योंकि वे बड़ी मात्रा में निवेशित पूंजी पर भरोसा करते हैं। निवेश बैंकिंग सेवाओं की आवश्यकता वाले व्यवसाय - जैसे कि जब Apple ने 2013 में गोल्डमैन सैक्स का इस्तेमाल 17 अरब डॉलर के बॉन्ड में करने के लिए किया था - उत्पाद आपूर्तिकर्ता का एक रूप हैं। जैसा कि आप देख सकते हैं, यह बैंक के आपूर्तिकर्ताओं और उसके उपभोक्ताओं के बीच की रेखा को धुंधला करता है।

अंततः, हालांकि, निवेश बैंकिंग की तीव्रता से विनियमित और केंद्रित प्रकृति का मतलब है कि कुछ आपूर्तिकर्ताओं (कोई फर्क नहीं पड़ता कि आप उन्हें कैसे पहचानते हैं) में महत्वपूर्ण विभेदित प्रतिस्पर्धी शक्ति है। वास्तव में गोल्डमैन सैक्स की इनपुट लागत और उत्पाद प्रसाद को कौन नियंत्रित करता है? अमेरिकी सरकार, ट्रेजरी विभाग और कांग्रेस, साथ ही फेडरल रिजर्व बैंक के माध्यम से। इन संस्थाओं की तुलना में मजबूत सौदेबाजी की शक्ति वाले आपूर्तिकर्ताओं की कल्पना करना मुश्किल होगा - वे शाब्दिक रूप से परिभाषित करते हैं कि कौन से उत्पादों और सेवाओं की पेशकश की जा सकती है, उन्हें कैसे विज्ञापित किया जाता है और क्या मुआवजा स्वीकार किया जा सकता है।

उपभोक्ताओं की सौदेबाजी की शक्ति

व्यक्तिगत उपभोक्ताओं, विशेष रूप से उच्च-नेट-वर्थ बैंकिंग ग्राहकों और निवेश बैंकिंग सेवाओं की तलाश करने वाले व्यवसायों के पास बहुत अधिक सौदेबाजी की शक्ति नहीं है। गोल्डमैन सैक्स वस्तुतः किसी भी गैर-संस्थागत ग्राहक के नुकसान से बच सकता है, भले ही इसका मतलब है कि ग्राहक मॉर्गन स्टेनली पर खत्म हो जाए। फिर भी, गोल्डमैन सैक्स अतिरिक्त सेवाओं और खाता बोनस का विस्तार करके जमाकर्ता उड़ान के जोखिम को संबोधित करता है।

नए प्रवेशकों का खतरा

घरेलू तौर पर, गोल्डमैन सैक्स, जेपी मॉर्गन, मेरिल लिंच या मॉर्गन स्टेनली की पसंद के साथ प्रतिस्पर्धा करने के लिए बहुत कम बैंक हैं। तीव्र नियामक बाधाओं ने नई कंपनियों के लिए निवेश बैंकिंग सेवाओं की पेशकश करने के लिए इसे अक्षम बना दिया - विशेष रूप से संस्थागत ग्राहकों के लिए। चूंकि गोल्डमैन सैक्स को एक व्यवस्थित रूप से महत्वपूर्ण वित्तीय संस्थान (SIFI) के रूप में पहचाना जाता है, इसलिए इसमें ट्रेजरी विभाग और फेडरल रिजर्व की सभी प्रमुख व्यावसायिक गतिविधियों पर निहित प्रभाव होता है।

इसका मतलब यह है कि जब गोल्डमैन सैक्स खराब निर्णय लेता है, जैसे कि कबाड़ की गुणवत्ता वाले सबप्राइम बंधक के साथ अपने उत्पादों को रेखांकित करता है, तो कंपनी को दिवालिया होने या प्रमुख संपत्ति बेचने के लिए मजबूर होने की बहुत संभावना नहीं है। जब तक अमेरिका के विनियामक जलवायु परिवर्तन नहीं होते, तब तक प्रमुख निवेश बैंकिंग उद्योग में सभी नए प्रवेशकों को अंतर्राष्ट्रीय बाजारों से आने की संभावना है।

विकल्प की धमकी

पारंपरिक बैंक आधुनिक, तकनीकी रूप से उन्नत दुनिया से बहुत सारी स्थानापन्न सेवाओं का सामना करते हैं। इस अर्थ में, गोल्डमैन सैक्स के निवेश और ऋण देने वाले विंग को ऑनलाइन पीयर-टू-पीयर उधारदाताओं और क्राउडफंडिंग टूल के साथ प्रतिस्पर्धा करना चाहिए। अतिरिक्त निवेश बैंकिंग सेवाओं के लिए कुछ अवसर हैं क्योंकि प्रतिभूतियां, एक्सचेंज और पूंजी बाजार विनियमन के माध्यम से सीमित हैं। प्रतिभूति और विनिमय आयोग (एसईसी) ने कहा कि गोल्डमैन सैक्स लाइसेंसिंग, मुआवजे, दाखिल, विज्ञापन, उत्पाद निर्माण या प्रत्ययी जिम्मेदारी के मामले में किसी भी संभावित प्रतियोगियों की पेशकश कर सकता है।