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यूबीएस ने स्वीकार किया है कि माइक्रोन टेक्नोलॉजी इंक (एमयू) के अपने मूल्यांकन। पिछले हफ्ते थोड़ा गलत था।

बैरोन्स और मार्केटवॉच द्वारा रिपोर्ट किए गए एक शोध नोट में, विश्लेषक टिमोथी आर्कुरी ने शेयर्स पर अपनी रेटिंग को बेचने से तटस्थ करने के लिए अपग्रेड किया, चेतावनी के एक सप्ताह बाद कि चिपमेकर को 2019 में "बड़े सुधार" का सामना करना पड़ा। अपने नवीनतम अपडेट में, माइक्रोन भालू अर्चुरी ने स्वीकार किया कि कंपनी ने पहले से अनुमानित मेमोरी चिप की कीमतों में गिरावट के दौरान बेहतर मुनाफा कमाया, जिससे उसे गतिशील रैंडम-एक्सेस मेमोरी (DRAM) बाजार के लिए अपने दृष्टिकोण को फिर से आश्वस्त करने और 43 के साथ माइक्रोन के शेयरों पर अपना मूल्य लक्ष्य बढ़ाने के लिए प्रेरित किया। % से $ 60।

भले ही मेमोरी चिप्स की कीमतें गिर रही हैं, विश्लेषक अब आश्वस्त हैं कि माइक्रोन की "क्षमता के लिए अधिक सक्रिय दृष्टिकोण" से कंपनी के सकल लाभ मार्जिन पर दबाव कम करना चाहिए। यह अवलोकन, प्रबंधन द्वारा अगले कुछ वर्षों में पुनर्खरीद स्टॉक पर 10 बिलियन डॉलर खर्च करने की प्रतिज्ञा के साथ युग्मित है, इसका मतलब है कि अर्बुरी को अब विश्वास है कि माइक्रोन $ 7 से $ 10 प्रति शेयर के बजाय $ 3 से $ 6 प्रति शेयर उत्पन्न कर सकता है, जो उसने पहले अनुमान लगाया था।

"बड़े उत्पादकों ने DRAM बिट की आपूर्ति के लिए एक अधिक प्रत्याशित दृष्टिकोण लिया है - अप्रैल में एक बेचने की रेटिंग के साथ माइक्रोन को लॉन्च करते समय हमने जो उल्टा मामला रखा था, उसे टालते हुए" आर्कुरी ने लिखा। "जबकि हम NAND मूल्य निर्धारण और 2H वसूली पर काफी गंभीर विचारों को बनाए रखते हैं, ऐसा लगता है कि ये गतिशीलता हमें MU के लिए नकारात्मक मामले पर पुनर्विचार करने के लिए मजबूर करती है, विशेष रूप से हमारे दीर्घकालिक तेजी से मांग को देखते हुए।"

यह मानने के बावजूद कि माइक्रोन की तीसरी तिमाही के नतीजों पर उनकी शुरुआती बढ़त काफी कठोर थी, फिर भी अर्कुरी का कहना है कि शेयर खरीदने के लिए यूबीएस क्लाइंट्स को सलाह देने में अन्य ब्रोकरेज का पालन नहीं करना सही था। हालांकि डीआरएएम मूल्य निर्धारण का माहौल पहले से बेहतर हो सकता है, विश्लेषक ने चेतावनी दी कि एनएएनडी के लिए दृष्टिकोण गंभीर रहता है और कंपनी के उद्योग की लागत में कटौती के प्रयासों के धीमा होने के कारण सकल मार्जिन दबाव में आने की संभावना है।

उन्होंने लिखा, "DRAM मूल्य निर्धारण (हमारी NAND धारणाएं अपरिवर्तित हैं) के लिए बहुत कम ड्रैकोनियन धारणा के साथ भी, हमें अभी भी लगता है कि MU में कंपनी-विशिष्ट लागत चुनौतियां हैं जो C2019 और 2020 में कुछ सकल मार्जिन संपीड़न के परिणामस्वरूप होने जा रहे हैं, " उन्होंने लिखा। “ लागत में गिरावट - जो पिछले कुछ वर्षों से उद्योग की तुलना में बेहतर है - दोनों NAND और DRAM ( 1y संक्रमण के कारण) में C2019 और C2020 में काफी धीमी गति से चल रहे हैं । सैमसंग द्वारा किए गए कार्य MU सकल मार्जिन को संपीड़ित करने से नहीं रोकते हैं, वे बस संपीड़न की भयावहता को बदलते हैं। "