दो और बीस परिभाषा

दो और बीस क्या है?

दो और बीस (या "2 और 20") एक शुल्क व्यवस्था है जो हेज फंड उद्योग में मानक है और उद्यम पूंजी और निजी इक्विटी में भी आम है। हेज फंड प्रबंधन कंपनियां आमतौर पर ग्राहकों को एक प्रबंधन और एक प्रदर्शन शुल्क दोनों देती हैं। "टू" का अर्थ है प्रबंधन (एयूएम) के तहत 2% संपत्ति, और संपत्ति के प्रबंधन के लिए हेज फंड द्वारा आरोपित वार्षिक प्रबंधन शुल्क को संदर्भित करता है। "ट्वेंटी" एक निश्चित पूर्वनिर्धारित बेंचमार्क से ऊपर फंड द्वारा किए गए मुनाफे के 20% के मानक प्रदर्शन या प्रोत्साहन शुल्क को संदर्भित करता है। हालांकि इस आकर्षक शुल्क व्यवस्था के कारण कई हेज फंड मैनेजर बेहद अमीर हो गए हैं, हाल के वर्षों में अलग-अलग कारणों से निवेशकों और राजनेताओं से फीस स्ट्रक्चर आग की भेंट चढ़ गया है।

कैसे दो और बीस काम करता है

फंड मैनेजरों की परवाह किए बिना फंड मैनेजरों को हेज करने के लिए 2% प्रबंधन शुल्क का भुगतान किया जाता है। $ 1 बिलियन AUM के साथ हेज फंड मैनेजर सालाना 20 मिलियन डॉलर की कमाई करता है, भले ही फंड खराब प्रदर्शन करता हो। 20% प्रदर्शन शुल्क का शुल्क लिया जाता है यदि फंड प्रदर्शन के स्तर को प्राप्त करता है जो एक निश्चित आधार सीमा से अधिक है जिसे बाधा दर के रूप में जाना जाता है। बाधा दर या तो पूर्व निर्धारित प्रतिशत हो सकती है, या एक बेंचमार्क पर आधारित हो सकती है जैसे कि इक्विटी या बांड इंडेक्स पर वापसी।

कुछ हेज फंडों को उच्च वॉटरमार्क के साथ भी संघर्ष करना पड़ता है जो उनके प्रदर्शन शुल्क पर लागू होता है। एक उच्च वॉटरमार्क नीति यह निर्दिष्ट करती है कि फंड प्रबंधक को केवल मुनाफे का प्रतिशत भुगतान किया जाएगा यदि फंड का शुद्ध मूल्य उसके पिछले उच्चतम मूल्य से अधिक हो। यह फंड मैनेजर को खराब प्रदर्शन के लिए बड़ी रकम का भुगतान करने से रोकता है और यह सुनिश्चित करता है कि प्रदर्शन शुल्क का भुगतान करने से पहले किसी भी नुकसान को पूरा किया जाना चाहिए।

चाबी छीन लेना

• दो वार्षिक रूप से 2% परिसंपत्तियों के मानक प्रबंधन शुल्क को संदर्भित करता है, जबकि 20 का अर्थ है बाधा दर के रूप में ज्ञात एक निश्चित सीमा से ऊपर मुनाफे के 20% का प्रोत्साहन शुल्क। इस आकर्षक शुल्क व्यवस्था के परिणामस्वरूप कई हेज फंड मैनेजर बहु-करोड़पति या अरबपति बन गए हैं, लेकिन हाल के वर्षों में निवेशकों और राजनेताओं के करीबी जांच के दायरे में आए हैं। एक उच्च वॉटरमार्क प्रदर्शन शुल्क पर लागू हो सकता है; यह निर्दिष्ट करता है कि फंड मैनेजर को केवल मुनाफे का प्रतिशत दिया जाएगा यदि फंड का शुद्ध मूल्य उसके पिछले उच्चतम मूल्य से अधिक है।

टू एंड ट्वेंटी: बिलियन तक जोड़ना

ब्लूमबर्ग के मुताबिक, दस सबसे अधिक भुगतान करने वाले हेज फंड मैनेजरों ने सामूहिक रूप से 2018 में $ 7.7 बिलियन की फीस ली, जो संयुक्त रूप से $ 70.7 बिलियन के बराबर थी। नीचे दी गई तालिका में शीर्ष पांच फंड मैनेजर दिखाए गए हैं जिन्होंने 2018 में सबसे अधिक रेकिंग की।

2018 में सबसे अधिक भुगतान करने वाला हेज फंड मैनेजर
मालिक	दृढ़	2018 में कुल हेज फंड आय (यूएस $)
जेम्स सिमंस	पुनर्जागरण तकनीक	$ +१६००००००००
रे डालियो	ब्रिजवाटर एसोसिएट्स	$ +१२६०००००००
केन ग्रिफिन	गढ़	$ 870, 000, 000
जॉन ओवरडेक	दो सिग्मा	$ 770, 000, 000
डेविड सीगल	दो सिग्मा	$ 770, 000, 000