ट्रेयनोर अनुपात परिभाषा;

Treynor अनुपात क्या है?

Treynor अनुपात, जिसे इनाम-से-अस्थिरता अनुपात के रूप में भी जाना जाता है, यह निर्धारित करने के लिए एक प्रदर्शन मीट्रिक है कि पोर्टफोलियो द्वारा लिए गए जोखिम की प्रत्येक इकाई के लिए कितना अतिरिक्त रिटर्न उत्पन्न हुआ था।

इस अर्थ में अतिरिक्त रिटर्न, रिटर्न से ऊपर अर्जित रिटर्न को संदर्भित करता है जो कि जोखिम-मुक्त निवेश में अर्जित किया जा सकता था। हालांकि कोई वास्तविक जोखिम-मुक्त निवेश नहीं है, ट्रेजरी अनुपात में अक्सर जोखिम-मुक्त रिटर्न का प्रतिनिधित्व करने के लिए ट्रेजरी बिल का उपयोग किया जाता है। ट्रेनीयर अनुपात में जोखिम एक पोर्टफोलियो के बीटा द्वारा मापा के रूप में व्यवस्थित जोखिम को संदर्भित करता है। बीटा समग्र बाजार के बदले में परिवर्तन के जवाब में एक पोर्टफोलियो की वापसी की प्रवृत्ति को मापता है।

ट्रेनीयर अनुपात को एक अमेरिकी अर्थशास्त्री जैक ट्रिनोर द्वारा विकसित किया गया था, जो कैपिटल एसेट प्राइसिंग मॉडल (CAPM) के आविष्कारकों में से एक था।

ट्रेयनोर अनुपात का सूत्र है:

Treynor Ratio = rp rp frf जहाँ: rp = पोर्टफोलियो रिटर्न = जोखिम-मुक्त rate ofp = पोर्टफोलियो का बीटा

ट्रेयिनर अनुपात: क्या जोखिम आपकी वापसी है?

Treynor अनुपात क्या पता चलता है?

संक्षेप में, ट्रेयिनोर अनुपात व्यवस्थित जोखिम के आधार पर वापसी का एक जोखिम-समायोजित माप है। यह इंगित करता है कि कितना निवेश लौटाते हैं, जैसे कि स्टॉक का एक पोर्टफोलियो, म्यूचुअल फंड, या एक्सचेंज-ट्रेडेड फंड, निवेश किए गए जोखिम की राशि के लिए अर्जित किया जाता है।

यदि किसी पोर्टफोलियो में एक नकारात्मक बीटा है, हालांकि, अनुपात परिणाम सार्थक नहीं है। एक उच्च अनुपात परिणाम अधिक वांछनीय है और इसका मतलब है कि किसी दिए गए पोर्टफोलियो की संभावना अधिक उपयुक्त निवेश है। चूंकि ट्रेनीयर अनुपात ऐतिहासिक डेटा पर आधारित है, हालांकि, यह ध्यान रखना महत्वपूर्ण है कि यह भविष्य के प्रदर्शन को इंगित नहीं करता है, और निवेश के फैसलों के लिए एक अनुपात पर पूरी तरह निर्भर नहीं होना चाहिए।

ट्रेयनोर अनुपात कैसे काम करता है

अंततः, ट्रेनीयर अनुपात यह मापने का प्रयास करता है कि निवेश जोखिम को लेने के लिए निवेशकों को मुआवजा प्रदान करने में कितना सफल है। Treynor अनुपात एक पोर्टफोलियो के बीटा पर निर्भर है- यानी, बाजार में आंदोलनों के लिए पोर्टफोलियो के रिटर्न की संवेदनशीलता - जोखिम का न्याय करने के लिए। इस अनुपात के पीछे आधार यह है कि निवेशकों को पोर्टफोलियो में निहित जोखिम के लिए मुआवजा दिया जाना चाहिए, क्योंकि विविधीकरण इसे नहीं हटाएगा।

चाबी छीन लेना

• Treynor अनुपात एक जोखिम / वापसी उपाय है जो निवेशकों को व्यवस्थित जोखिम के लिए एक पोर्टफोलियो के रिटर्न को समायोजित करने की अनुमति देता है। उच्च Treynor अनुपात परिणाम का मतलब है कि एक पोर्टफोलियो अधिक उपयुक्त निवेश है। Treynor अनुपात शार्प अनुपात के समान है, हालांकि शार्प का उपयोग करता है पोर्टफोलियो रिटर्न को समायोजित करने के लिए एक पोर्टफोलियो मानक विचलन।

ट्रेनीर अनुपात और शार्प अनुपात के बीच अंतर

ट्रेनीर अनुपात शार्प अनुपात के साथ समानताएं साझा करता है, और दोनों एक पोर्टफोलियो के जोखिम और वापसी को मापते हैं। दो मैट्रिक्स के बीच का अंतर यह है कि ट्रेनीर अनुपात पोर्टफोलियो के मानक विचलन का उपयोग करते हुए पोर्टफोलियो रिटर्न को समायोजित करने के बजाय अस्थिरता को मापने के लिए एक पोर्टफोलियो बीटा या व्यवस्थित जोखिम का उपयोग करता है, जैसा कि शार्प अनुपात के साथ किया गया था।

ट्रेयनोर अनुपात की सीमाएं

ट्रेयनोर अनुपात की एक मुख्य कमजोरी इसकी पिछड़ी हुई प्रकृति है। अतीत में किए गए निवेश से निवेश भविष्य में अलग-अलग प्रदर्शन और व्यवहार करने की संभावना है। ट्रेयनोर अनुपात की सटीकता बीटा को मापने के लिए उपयुक्त बेंचमार्क के उपयोग पर अत्यधिक निर्भर है। उदाहरण के लिए, यदि ट्रेनीओर अनुपात का उपयोग घरेलू लार्ज-कैप म्यूचुअल फंड के जोखिम-समायोजित रिटर्न को मापने के लिए किया जाता है, तो रसेल 2000 स्मॉल स्टॉक इंडेक्स के सापेक्ष फंड के बीटा को मापना अनुचित होगा।

इस बेंचमार्क के सापेक्ष फंड के बीटा को समझा जा सकता है क्योंकि लार्ज-कैप स्टॉक छोटे कैप की तुलना में सामान्य रूप से कम अस्थिर होते हैं। इसके बजाय, बीटा को एक सूचकांक के खिलाफ मापा जाना चाहिए जो बड़े-कैप ब्रह्मांड का प्रतिनिधि है, जैसे कि रसेल 1000 सूचकांक। इसके अतिरिक्त, वहाँ कोई आयाम नहीं है जिस पर ट्रेयनोर अनुपात को रैंक किया जाए। समान निवेशों की तुलना करते समय, उच्च ट्रेनीयर अनुपात बेहतर है, सभी समान हैं, लेकिन अन्य निवेशों की तुलना में यह कितना बेहतर है, इसकी कोई परिभाषा नहीं है।