ट्रेजरी लॉक परिभाषित किया गया

ट्रेजरी लॉक एक हेजिंग टूल है जिसका उपयोग संघीय सरकार की प्रतिभूतियों पर वर्तमान दिन की ब्याज दरों को प्रभावी ढंग से करने के लिए किया जाता है, भविष्य के खर्चों को कवर करने के लिए जो कि उधार द्वारा वित्तपोषित किया जाएगा।

एक ट्रेजरी लॉक को बॉन्ड लॉक के रूप में भी संदर्भित किया जा सकता है।

एक ट्रेजरी लॉक को तोड़कर

उस समय के बीच जब कोई कंपनी वित्तीय निर्णय लेती है और उस समय को अभी भी लेन-देन पूरा करने में समय लगता है, एक जोखिम है कि ट्रेजरी बॉन्ड की उपज कंपनी के लेनदेन योजना के अर्थशास्त्र पर प्रतिकूल प्रभाव डालेगी। जब किसी निवेशक या कंपनी की निवेश रणनीति के लिए एक निश्चित उपज महत्वपूर्ण होती है, लेकिन ट्रेजरी पैदावार की भविष्य की दिशा के बारे में अर्थव्यवस्था में अनिश्चितता होती है, तो कंपनी या निवेशक ट्रेजरी लॉक खरीदने का विकल्प चुन सकते हैं। एक ट्रेजरी लॉक एक सुरक्षा जारीकर्ता और निवेशक के बीच एक अनुकूलित समझौता है जिसमें सुरक्षा की कीमत या उपज को लॉक करने के लिए सहमति व्यक्त की जाती है। यह रणनीति एक निवेशक के लिए एक निश्चित रिटर्न की गारंटी देती है या इस मामले में कि उपज बंद है, एक ब्याज दर जोखिम बचाव बनाता है जिसका उपयोग निवेशक के लाभ के लिए किया जा सकता है। ताला खजाने के अलावा एक अलग सुरक्षा की तरह काम करता है क्योंकि यह एक निश्चित रिटर्न की गारंटी देता है।

ट्रेजरी लॉक एक प्रकार के अनुकूलित व्युत्पन्न हैं जो आमतौर पर एक सप्ताह से 12 महीने तक की अवधि के होते हैं। उनके पास प्रवेश करने के लिए कुछ भी नहीं है, क्योंकि वहन करने की लागत सुरक्षा की कीमत या पैदावार में अंतर्निहित है, लेकिन जब अनुबंध की अवधि समाप्त हो जाती है, तो वे नकद-व्यवस्थित होते हैं, आमतौर पर शुद्ध आधार पर, हालांकि ट्रेजरी की कोई वास्तविक खरीद नहीं होती है। ट्रेजरी लॉक में शामिल पक्ष, लेन-देन के संबंधित पक्षों पर निर्भर करते हैं, ताला मूल्य और बाजार ब्याज दरों के बीच अंतर का भुगतान करते हैं या प्राप्त करते हैं। ब्याज दर आंदोलनों की दिशा एक लाभ या हानि के परिणामस्वरूप होगी जो किसी भी लाभप्रद या प्रतिकूल दर आंदोलनों की भरपाई करेगी।

उदाहरण के लिए, उस कंपनी पर विचार करें जो उस समय बांड जारी करने की प्रक्रिया में है जब अर्थव्यवस्था में मौजूदा ब्याज दर 4% है। पूर्व-जारी करने की अवस्था में शामिल बारीकियों जैसे कि एक ट्रस्टी को काम पर रखना, बाजार में आपूर्ति और मांग की स्थिति का विश्लेषण करना, सुरक्षा की कीमत तय करना, नियामक अनुपालन, आदि बाजार में बांड जारी करने से पहले एक देरी का कारण बन सकते हैं। इस समय के दौरान, जारीकर्ता जोखिम से अवगत कराया जाता है कि प्रतिभूतियों के मूल्य निर्धारण से पहले ब्याज दरों में वृद्धि होगी, जो जारीकर्ता के लिए दीर्घकालिक में उधार लेने की लागत में वृद्धि करेगा। इस जोखिम के खिलाफ खुद को हेज करने के लिए, कंपनी ट्रेजरी लॉक खरीदती है और नकदी में बसने के लिए सहमत होती है, निपटान में 4% और प्रचलित ट्रेजरी दर के बीच का अंतर। 4% बेंचमार्क स्थापित करता है कि ट्रेजरी लॉक में शामिल दोनों पक्ष निवेश समझौते के हिस्से के रूप में उपयोग करने के लिए सहमत हैं। यदि निपटान के समय ब्याज दर 4% से अधिक है, तो विक्रेता कंपनी को उच्च दर और 4% के बीच के अंतर का भुगतान करेगा। भुगतान भविष्य के नकदी प्रवाह के वर्तमान मूल्य के लगभग बराबर है और निष्पादित दर के हिसाब से वास्तविक दर और बंद दर के बीच अंतर पर है। हालांकि, यह लाभ बॉन्ड इश्यू के कूपन दर में इसी वृद्धि से ऑफसेट होगा जब इसकी कीमत होती है। हालांकि, यदि निपटान पर, ब्याज दरें 4% से नीचे आती हैं, तो कंपनी विक्रेता को ब्याज दर के अंतर का भुगतान करेगी। कंपनी द्वारा किए गए इस अतिरिक्त व्यय को जारी किए जाने पर कंपनी की बांड उपज में इसी कमी से ऑफसेट किया जाएगा।

ट्रेजरी लॉक उपयोगकर्ता को भविष्य के ऋण वित्तपोषण के साथ जुड़े बेंचमार्क दरों में लॉकिंग का लाभ प्रदान करते हैं और आमतौर पर उन कंपनियों द्वारा उपयोग किया जाता है जो भविष्य में ऋण जारी करने की योजना बनाते हैं, लेकिन यह जानना चाहते हैं कि उस ऋण पर वे किस ब्याज दर का भुगतान करेंगे।