ट्रेन्च परिभाषित

एक ट्रंच क्या है?

एक निश्चित भुगतान मेट्रिक्स के अधीन होने के कारण एक ट्रेंच एक निर्दिष्ट अवधि में भुगतान किए जाने वाले भुगतानों की एक श्रृंखला है। स्टार्टअप कंपनियों को फंड करने के लिए इस्तेमाल किए जाने वाले धन उगाहने वाले दौर को संदर्भित करने के लिए इसका उपयोग आमतौर पर वेंचर कैपिटल (VC) सर्कल में किया जाता है।

शब्द "ट्रेन्च" फ्रेंच शब्द "ट्रेंच" पर आधारित है, जिसका अर्थ है "टुकड़ा"। ट्रेंचे शब्द का उपयोग प्रतिभूतिकरण के संदर्भ में भी किया जाता है, जैसे कि बंधक-समर्थित प्रतिभूतियों (एमबीएस) के साथ।

चाबी छीन लेना

• एक ट्रंच निवेश की एक श्रृंखला है जो प्रदर्शन लक्ष्यों के अधीन किया जाता है। यह वीसी निवेश के संदर्भ में उपयोग किया जाता है और निवेशकों के जोखिम को कम करने के लिए उपयोग किया जाता है। छंटनी किए गए निवेश उद्यमियों के लिए उनके लचीलेपन को कम करने और कसने से मुश्किल साबित हो सकते हैं। उनके व्यवसाय को विकसित करने के लिए उनके लिए उपलब्ध समय।

ट्रेन्चेस को समझना

स्टार्टअप कंपनियों में निवेश के जोखिमों को कम करने के लिए निवेशकों को अपने पूंजी योगदान को अलग-अलग ट्रंचों में पार्सल करने का एक तरीका है। उदाहरण के लिए, एक स्टार्टअप कंपनी वित्तपोषण में $ 5 मिलियन प्राप्त करना चाह सकती है। पूरी राशि को रेंडर करने के बजाय, निवेशक एक ऐसा सौदा पेश कर सकता है जिसमें $ 5 मिलियन दो ट्रैन्चेस में विभाजित हो जाते हैं- $ 2.5 मिलियन आज और शेष $ 2.5 मिलियन भविष्य की तारीख में भुगतान किए जाते हैं, कुछ प्रदर्शन मील के पत्थर के अधीन।

निवेशक के दृष्टिकोण से, निवेश को ट्रंच में विभाजित करने से निवेशक को कुछ नियोजित फंडिंग को रोकने की अनुमति देने में जोखिम को कम करने में मदद मिलती है जब तक कि कंपनी अपने व्यवसाय योजना में प्रगति का प्रदर्शन नहीं करती है। इसमें उत्पाद विकास, राजस्व लक्ष्य, अतिरिक्त धन उगाहने या ऐसे अन्य लक्ष्यों से संबंधित प्रदर्शन लक्ष्य शामिल हो सकते हैं। आमतौर पर, कंपनियों के पास प्रत्येक ट्रेंच में निर्धारित लक्ष्यों को प्राप्त करने के लिए बहुत कम समय होता है, जो शुरुआती स्टार्टअप प्रक्रिया द्वारा एक चुनौती है।

स्टार्टअप्स के लिए मुश्किल

बेशक, यह कम लचीलापन स्टार्टअप कंपनी के लिए कई तरह से मुश्किल कर सकता है। काम पर रखने पर, निवेशित पूंजी की केवल सीमित मात्रा में प्राप्त करने से कंपनी को उन कर्मियों को आकर्षित करने में मुश्किल हो सकती है जिन्हें इसकी पेशकश को कुशलतापूर्वक विकसित करने की आवश्यकता होती है। इसके अलावा, जब उम्मीदवारों को काम पर रखा जाता है, तब भी स्पष्ट धन की कमी से उन उम्मीदवारों को बनाए रखना मुश्किल हो जाता है।

ट्रंच निवेश भी निवेशक और उद्यमी के बीच प्रोत्साहन का एक भ्रम पैदा कर सकता है। उद्यमी के दृष्टिकोण से, यह व्यवसाय के सामने आने वाली समस्याओं के बारे में निवेशक के साथ संवाद करने से बचने के लिए लुभावना हो सकता है- खासकर जब उन समस्याओं के कारण अगले ट्रंच अनपेड हो सकते हैं। इसी तरह, ट्रंच संरचना उद्यमियों को अपने प्रदर्शन के आंकड़ों की मालिश करने के लिए प्रोत्साहित कर सकती है और अन्यथा निवेशकों को यह विश्वास दिलाती है कि वे अपने अनिवार्य लक्ष्यों की दिशा में निरंतर प्रगति कर रहे हैं।

मोटे तौर पर, वे उद्यमी के लिए नए अवसरों को पूरा करने और अप्रत्याशित जोखिमों से बचने के लिए अपने व्यवसाय मॉडल को अनुकूलित करना मुश्किल बना सकते हैं। आखिरकार, इस बात की कोई गारंटी नहीं है कि निवेश की शुरुआत में चुने गए प्रदर्शन लक्ष्य अगले वर्षों में प्रासंगिक रहेंगे। इस मायने में, ट्रंच संरचना उद्यमियों को अपेक्षाकृत महत्वहीन मील के पत्थर को प्राथमिकता देने के लिए मजबूर कर सकती है जब अन्य, अधिक महत्वपूर्ण अवसर खुद को प्रस्तुत कर सकते हैं।

एक ट्रंच का वास्तविक-विश्व उदाहरण

मान लीजिए कि आप एक स्टार्टअप कंपनी के संस्थापक हैं जो हाल ही में एक निवेश के लिए सहमत है। वित्तपोषण समझौते की शर्तों के तहत, आपकी कंपनी को आज $ 1 मिलियन, 12 महीनों में $ 2 मिलियन और 24 महीनों में अतिरिक्त $ 7 मिलियन प्राप्त होंगे।

धन के इन बाद के दौर को सुरक्षित करने के लिए, आपको कुछ लक्ष्यों को पूरा करना चाहिए। अगले 12 महीनों के भीतर, आपको कई पदों के लिए किराया देना होगा। 24 महीनों तक, आपको राजस्व में कम से कम $ 500, 000 उत्पन्न करना चाहिए। इन लक्ष्यों को पूरा करने में विफलता का मतलब है कि आप धन के अगले निशान को रोक देंगे।

यद्यपि आप इन शर्तों से सहमत हैं, आप चिंतित हैं कि आप उनसे मिलने के लिए संघर्ष कर सकते हैं। आपको आश्चर्य है कि यदि आपके द्वारा किराए पर लिए जाने वाले कर्मचारियों को कंपनी में शामिल होने से रोक दिया जाएगा, तो यह मानते हुए कि आप शुरुआत में 12 महीने से अधिक समय तक उनकी भूमिका की गारंटी देने में असमर्थ होंगे। इसी तरह, आप अनुमान लगाते हैं कि अपने राजस्व लक्ष्य को प्राप्त करने के लिए आवश्यक ग्राहकों और साझेदारी समझौतों को आकर्षित करना चुनौतीपूर्ण होगा।

यह देखते हुए कि आपकी कंपनी की दीर्घकालिक संभावनाएं सवालों के घेरे में हैं, संभावित ग्राहक और साझेदार आपकी कंपनी के साथ समझौतों पर हस्ताक्षर करने में देरी कर सकते हैं जब तक कि यह अधिक सुरक्षित वित्तीय पायदान हासिल नहीं करता है। यह बदले में, आपके लिए अपने राजस्व लक्ष्य को प्राप्त करना मुश्किल बना सकता है।