समकक्ष पदों के साथ व्यापार होशियार

जब वे बहुत अलग दिखते हैं, तो दो ट्रेडों में एक ही जोखिम और इनाम कैसे हो सकता है?

यह लगातार प्रतिक्रिया है जब निवेशक पहली बार सीखते हैं कि हर विकल्प की स्थिति एक अलग विकल्प स्थिति के बराबर है। स्पष्टीकरण के लिए, "समतुल्य" इस तथ्य को संदर्भित करता है कि अंतर्निहित स्टॉक के लिए किसी भी कीमत (जब समय सीमा समाप्त हो जाती है) पर स्थिति एक ही राशि अर्जित / खो देगी। इसका यह मतलब नहीं है कि पद समान हैं।

सभी विचारों में से एक बदमाश विकल्प व्यापारी का सामना करता है, तुल्यता का विचार एक वास्तविक आंख खोलने वाला है। इस अवधारणा के महत्व को समझने वालों के पास एक व्यापारी के रूप में सफल होने की संभावना बढ़ जाती है।

अलग लेकिन बराबर

आइए एक उदाहरण से शुरू करते हैं, और फिर हम चर्चा करेंगे कि समतुल्य स्थिति क्यों मौजूद है और आप उन्हें अपने लाभ के लिए कैसे उपयोग कर सकते हैं। और यह एक फायदा है। कभी-कभी आपको पता चलता है कि समकक्ष व्यापार करके अतिरिक्त $ 5 या $ 10 कमाए जा सकते हैं। अन्य समय पर, समतुल्य कमीशन पर पैसे बचाता है।

आमतौर पर उपयोग की जाने वाली दो व्यापारिक रणनीतियाँ हैं जो एक दूसरे के समतुल्य हैं। लेकिन आप इसे कभी नहीं जान पाएंगे कि स्टॉक ब्रोकर इन पदों को कैसे संभालते हैं। मैं कवर किए गए कॉल लिखने और नग्न पुट बेचने की बात कर रहा हूं।

ये दो स्थितियां समतुल्य हैं:

1. QZZ के 300 शेयर खरीदें

   3 QZZ अगस्त 40 कॉल बेचें

   3 QZZ अगस्त 40 पुट बेचें

जब इन पदों में से प्रत्येक के लिए समय सीमा समाप्त हो जाती है तो क्या होता है?

• यदि QZZ 40 से ऊपर है, तो कॉल स्वामी विकल्पों का उपयोग करता है, आपके शेयर $ 40 प्रति शेयर पर बेचे जाते हैं, और आपके पास कोई शेष स्थिति नहीं है। यदि QZZ 40 से नीचे है, तो विकल्प बेकार हो गए हैं और आपके पास 300 शेयर हैं

• यदि QZZ 40 से ऊपर है, तो बेकार समाप्त हो जाता है और आपके पास कोई शेष स्थिति नहीं है। यदि QZZ 40 से नीचे है, तो पुट मालिक विकल्प का उपयोग करता है और आप $ 40 प्रति शेयर पर 300 शेयर खरीदने के लिए बाध्य हैं। आपके पास 300 शेयर हैं।

व्यापार निष्कर्ष

समाप्ति के बाद, आपकी स्थिति समान है। उन लोगों के लिए जो विवरण से संबंधित हैं (और विकल्प व्यापारियों को चिंतित होना चाहिए) यह सवाल उठता है कि जब समाप्ति पर स्टॉक का अंतिम व्यापार 40 होता है तो क्या होता है। जवाब है कि आपके पास दो विकल्प हैं:

1. कुछ मत करो

   आप कुछ भी नहीं कर सकते हैं और यह देखने के लिए इंतजार कर सकते हैं कि क्या विकल्प स्वामी कॉल को बेकार करने की अनुमति देता है या व्यायाम करने का निर्णय लेता है। यह निर्णय किसी और के हाथों में होता है।

   विकल्प फिर से खोलें

   इससे पहले कि बाजार शुक्रवार को समाप्ति के लिए बंद हो जाए, आप अपने द्वारा बेचे गए विकल्पों को पुनर्खरीद कर सकते हैं। एक बार जब आप ऐसा कर लेते हैं, तो आपको एक व्यायाम सूचना नहीं दी जा सकती। लक्ष्य उन विकल्पों को यथासंभव कम खरीदना है, और मैं उन विकल्पों के लिए 5 सेंट की बोली लगाने का सुझाव देता हूं। आप अधिक आक्रामक होना चाहते हैं और बोली को 10 सेंट तक बढ़ा सकते हैं, लेकिन यह आवश्यक नहीं होना चाहिए अगर स्टॉक सही मायने में स्ट्राइक प्राइस पर बंद घंटी बजता है।

समाप्ति के बाद स्थिति समान हैं। लेकिन क्या यह दर्शाता है कि लाभ / हानि हमेशा बराबर है? नहीं, यह नहीं है। लेकिन सच्चाई यह है कि विकल्पों को लगभग हमेशा कुशलता से कीमत दी जाती है। जब अयोग्य रूप से कीमत की जाती है, तो पेशेवर मध्यस्थों को "मुफ्त पैसे" की पेशकश करने के लिए दृश्य और व्यापार पर पहुंचते हैं। यह आपके लिए एक व्यापारिक विचार नहीं है। इसके बजाय, यह एक आश्वासन है कि आप अक्सर मिस किए गए विकल्प नहीं पाएंगे। इन मध्यस्थता के अवसरों से उपलब्ध लाभ बहुत सीमित है, लेकिन "एब्स" समय और प्रयास को प्रति शेयर उन कुछ पैसे कमाने के लिए समय और प्रयास लेने के लिए तैयार हैं।

प्रमाण

यह निर्धारित करने के लिए कि क्या एक स्थिति दूसरे के बराबर है, आपको बस यह जानना होगा कि यह सरल समीकरण है:

एस = सी - पी

यह समीकरण स्टॉक (एस), कॉल (सी) और पुट (पी) के बीच संबंध को परिभाषित करता है। लंबे समय तक स्टॉक के 100 शेयर होना एक कॉल विकल्प के मालिक होने और एक पुट ऑप्शन को बेचने के बराबर है जब वे विकल्प एक ही अंतर्निहित हैं और विकल्पों में समान स्ट्राइक मूल्य और समाप्ति तिथि है।

समीकरण को सी या पी के लिए हल करने के लिए पुन: व्यवस्थित किया जा सकता है:

सी = एस + पी

पी = सी - एस