पतले क्या है?
पतले कारोबार वाली प्रतिभूतियां वे हैं जिन्हें आसानी से बेचा नहीं जा सकता है या मूल्य में महत्वपूर्ण बदलाव के बिना नकदी के लिए एक्सचेंज किया जा सकता है। पतले कारोबार वाली प्रतिभूतियों का आदान-प्रदान कम मात्रा में होता है और अक्सर इसमें सीमित संख्या में दिलचस्पी रखने वाले खरीदार और विक्रेता होते हैं, जो लेन-देन होने पर कीमत में अस्थिर परिवर्तन ला सकते हैं। इन प्रतिभूतियों को अशिक्षित होने के रूप में भी जाना जाता है।
चाबी छीन लेना
- पतले कारोबार से तात्पर्य उन प्रतिभूतियों से है जो कम मात्रा के साथ व्यापार करते हैं, बढ़ी हुई अस्थिरता का प्रदर्शन करते हैं। कई पतले कारोबार वाली सार्वजनिक कंपनियां ओवर-द-काउंटर एक्सचेंजों पर व्यापार करती हैं। कम मात्रा या व्यापक बोली-पूछ स्प्रेड द्वारा पतले कारोबार का निर्धारण किया जा सकता है। ये लिक्विड इन्वेस्टमेंट की तुलना में जोखिम का एक बड़ा स्तर हैं।
बारीकी से समझाया गया
अधिकांश पतले कारोबार वाली प्रतिभूतियां राष्ट्रीय स्टॉक एक्सचेंजों के बाहर मौजूद हैं। उदाहरण के लिए, ओवर-द-काउंटर एक्सचेंजों में सूचीबद्ध कई सार्वजनिक कंपनियों को अपेक्षाकृत कम डॉलर के वॉल्यूम के बाद से कारोबार किया जाता है। तैयार खरीदारों और विक्रेताओं की कमी आमतौर पर पूछ मूल्य और बोली मूल्य के बीच बड़ी असमानता की ओर ले जाती है।
जब एक विक्रेता कम बोली पर बेचता है या एक खरीदार उच्च पूछने पर खरीदता है, तो सुरक्षा की कीमत एक महत्वपूर्ण कदम का अनुभव कर सकती है। पतले कारोबार वाली प्रतिभूतियां आमतौर पर तरल संपत्तियों की तुलना में अधिक जोखिम वाली होती हैं क्योंकि बाजार में प्रतिभागियों की एक छोटी संख्या कीमत को प्रभावित कर सकती है, जिसे तरलता जोखिम के रूप में जाना जाता है।
यह निर्धारित करने के लिए दो तरीके हैं कि क्या सुरक्षा को कम कारोबार किया जाता है:
- डॉलर की मात्रा: यह मीट्रिक निवेशकों को बताता है कि किसी दिन कितने अमेरिकी डॉलर का कारोबार किया जा रहा है। उच्च डॉलर की मात्रा वाले लोगों की तुलना में कम डॉलर की मात्रा वाले प्रतिभूतियों को पतले कारोबार माना जा सकता है। बोली-पूछ फैल: बोली और पूछ मूल्य के बीच का अंतर आमतौर पर बाजार की तरलता का संकेत होता है। पतले कारोबार वाली प्रतिभूतियों की तरल प्रतिभूतियों की तुलना में व्यापक बोली-पूछ फैली हुई है।
पतले पतले निवेश के जोखिम
पतले कारोबार वाले स्टॉक स्वाभाविक रूप से खराब निवेश नहीं हैं, लेकिन वे तरल निवेशों की तुलना में जोखिम का एक बड़ा स्तर शामिल करते हैं। उदाहरण के लिए, उदासीन अवसरों की तलाश करने वाले कई मूल्य निवेशक छूट पर पतले कारोबार वाले स्टॉक ट्रेडिंग में आ सकते हैं, लेकिन एक ऐसी स्थिति को बेचना जो अच्छी तरह से काम नहीं करती है, एक अच्छी कीमत पर बेहद चुनौतीपूर्ण हो सकती है।
पतले कारोबार वाली प्रतिभूतियों के मालिक निवेशकों को जल्दी से बेचने की आवश्यकता होने पर नुकसान उठाने के लिए मजबूर किया जा सकता है। यही कारण है कि, वे खरीदारों की एक स्थिर आपूर्ति नहीं है, यह देखते हुए उन्हें सबसे अच्छी कीमत नहीं मिल सकती है। कुछ मामलों में, सुरक्षा को बेचना संभव नहीं है। कुल मिलाकर, पतले कारोबार वाले शेयरों की कीमत अधिक अस्थिर होती है।
साथ ही, कई संस्थागत व्यापारी और निवेशक पतले कारोबार वाले शेयरों से बचते हैं क्योंकि बाजार के अन्य प्रतिभागियों को सतर्क किए बिना शेयर खरीदना या बेचना मुश्किल होता है। विनियमन-वार, कई संस्थान पतले कारोबार वाले शेयरों में निवेश नहीं कर सकते क्योंकि उनकी खरीद गतिविधि भौतिक रूप से स्टॉक मूल्य को स्थानांतरित करेगी।
मुख्य अपवाद अमेरिकी डिपॉजिटरी रिसिप्ट्स (ADRs) को पतले रूप से कारोबार किया जाता है, जिसका इस्तेमाल संस्थागत व्यापारियों द्वारा मध्यस्थता के उद्देश्यों के लिए किया जा सकता है।
वास्तविक विश्व उदाहरण पतले ट्रेन्ड का
निम्नलिखित चार्ट एक पतले कारोबार वाले स्टॉक का उदाहरण दिखाता है:
चार्ट में वॉल्यूम मूल्य को ओवरलैप करते हुए बार के रूप में प्रकट होता है। जैसा कि आप देख सकते हैं, स्टॉक को ओवर-द-काउंटर कारोबार किया जाता है और समय के साथ नाटकीय मूल्य आंदोलनों का अनुभव होता है।
जबकि कुछ दिनों में सैकड़ों लाखों शेयर कारोबार करते हैं, यह ध्यान रखना महत्वपूर्ण है कि स्टॉक सिर्फ एक पैसे से अधिक ट्रेड करता है, जिसका मतलब है कि इन ट्रेडों का डॉलर मूल्य बड़ी ब्लू-चिप कंपनियों की तुलना में अपेक्षाकृत कम है जो लाखों शेयरों का व्यापार करते हैं हर दिन। पतले कारोबार वाले स्टॉक के मामले में, कीमत में आसानी से हेरफेर किया जा सकता है, जो निवेशकों को जोखिम में डाल सकता है।
