सुक्ख की परिभाषा

एक सूक्त क्या है?

सुक्खू एक इस्लामी वित्तीय प्रमाणपत्र है, जो पश्चिमी वित्त में एक बंधन के समान है, जिसे इस्लामी धार्मिक कानून का अनुपालन किया जाता है जिसे आमतौर पर शरिया के रूप में जाना जाता है। चूंकि पारंपरिक पश्चिमी ब्याज-भुगतान बॉन्ड संरचना स्वीकार्य नहीं है, सुक्ख जारी करने वाला एक निवेशक समूह को एक प्रमाण पत्र बेचता है, और फिर एक संपत्ति खरीदने के लिए आय का उपयोग करता है, जिसमें से निवेशक समूह का आंशिक स्वामित्व है। जारीकर्ता को सममूल्य पर भविष्य की तारीख में बांड को वापस खरीदने का अनुबंध करने का वादा करना चाहिए।

सुक्ख को समझना

सुक्ख 2000 से बेहद लोकप्रिय हो गए हैं, जब मलेशिया द्वारा पहला सुक्ख जारी किया गया था। बहरीन ने 2001 में सूट का अनुसरण किया। वर्तमान समय में तेजी से आगे बढ़ रही है, और sukuk का उपयोग इस्लामी निगमों और राज्य द्वारा संचालित संगठनों द्वारा किया जाता है, वैश्विक बॉन्ड बाजार का एक बड़ा हिस्सा ले रहा है।

इस्लामिक कानून "रीबा, " या ब्याज के रूप में जाना जाता है। इसलिए, पारंपरिक, पश्चिमी ऋण उपकरणों का उपयोग निवेश वाहनों के रूप में नहीं किया जा सकता है। इसे दरकिनार करने के लिए, सूकुक को ऋण वित्तपोषण के रिटर्न और नकदी प्रवाह को एक विशिष्ट परिसंपत्ति को खरीदने के लिए जोड़ा गया, ताकि उस परिसंपत्ति के लाभों को प्रभावी ढंग से वितरित किया जा सके। यह निवेशकों को शरिया के तहत उल्लिखित निषेध के आसपास काम करने की अनुमति देता है और फिर भी ऋण वित्तपोषण के लाभ प्राप्त करता है। हालांकि, इस तरह से कि सुक्खू संरचित हैं, वित्तपोषण केवल पहचान योग्य संपत्ति के लिए उठाया जा सकता है।

इस प्रकार, sukuk एक ठोस संपत्ति में स्वामित्व के कुल और अविभाजित शेयरों का प्रतिनिधित्व करता है क्योंकि यह एक विशिष्ट परियोजना या एक विशिष्ट निवेश गतिविधि से संबंधित है। इसलिए सूदखोर का निवेशक बॉन्ड जारी करने वाले पर कर्ज की बाध्यता नहीं रखता है, बल्कि उसके पास उस संपत्ति का एक टुकड़ा होता है जो निवेश से जुड़ी होती है। इसका मतलब यह है कि बॉन्ड धारकों के विपरीत सुक्ख धारक, संबंधित संपत्ति द्वारा अर्जित आय का एक हिस्सा प्राप्त करते हैं।

सुक्ख और पारंपरिक बंधन समान विशेषताओं को साझा करते हैं:

1. दोनों ही निवेशकों को पेमेंट स्ट्रीम प्रदान करते हैं। सूदुक निवेशक अंतर्निहित परिसंपत्ति द्वारा आवधिक आधार पर उत्पन्न लाभ प्राप्त करते हैं जबकि बांड निवेशक आवधिक ब्याज भुगतान प्राप्त करते हैं। बांड और सुक्ख शुरू में निवेशकों को जारी किए जाते हैं। दोनों को इक्विटी की तुलना में अधिक सुरक्षित माना जाता है।

सुक्ख और पारंपरिक ऋण उपकरणों (बांड) के बीच मुख्य अंतर हैं:

1. बॉन्ड की देनदारी होने पर सुक्खू के पास संपत्ति का स्वामित्व शामिल होता है। अगर सुक की मदद करने वाली संपत्ति सुकुक की सराहना करती है, तो सूद की सराहना हो सकती है, जबकि ब्याज दर के कारण बॉन्ड की लाभप्रदता सख्त होती है। सक्सुक का समर्थन करने वाले शरिया के अनुरूप होते हैं, जबकि बॉन्ड रीबा होते हैं और गैर-शरिया अनुपालन व्यवसाय को वित्तपोषित कर सकते हैं।.Sukuk मूल्यांकन उन्हें समर्थन देने वाली परिसंपत्तियों के मूल्य पर आधारित होता है जबकि बॉन्ड की कीमत काफी हद तक इसकी क्रेडिट रेटिंग द्वारा निर्धारित की जाती है।

चाबी छीन लेना

• सुक्खू एक इस्लामिक वित्तीय प्रमाणपत्र है, जो पश्चिमी वित्त में एक बंधन के समान है, जिसे इस्लामिक धार्मिक कानून के अनुपालन के रूप में जाना जाता है, जिसे आमतौर पर शरिया के रूप में जाना जाता है। शुकुक में संपत्ति का स्वामित्व शामिल होता है, जबकि बांड ऋण दायित्वों के होते हैं। लेकिन सुक्ख और बांड निवेशकों को भुगतान धाराओं के साथ प्रदान करते हैं।

सुकुक उदाहरण

सुक्ख का सबसे सामान्य रूप एक विश्वास प्रमाण पत्र है। हैरानी की बात है कि ये प्रमाणपत्र पश्चिमी कानून द्वारा शासित हैं। हालांकि, इस प्रकार के सुक्खू की संरचना काफी जटिल है। फंड जुटाने वाली संस्था पहले एक ऑफशोर स्पेशल पर्पज व्हीकल (एसपीवी) बनाती है। एसपीवी योग्य निवेशकों के लिए विश्वास प्रमाण पत्र जारी करता है और जारी करने वाले संगठन के साथ एक धन समझौते की ओर निवेश की आय डालता है। बदले में, निवेशक परिसंपत्ति से जुड़े मुनाफे का एक हिस्सा कमाते हैं।

ट्रस्ट सर्टिफिकेट के रूप में तैयार सुक्ख केवल तभी लागू होता है जब एसपीवी को एक अपतटीय क्षेत्राधिकार में बनाया जा सकता है जो ट्रस्टों को अनुमति देता है। यह कभी-कभी संभव नहीं होता है। यदि एक SPV और विश्वास प्रमाण पत्र नहीं बनाया जा सकता है, एक sukuk एक वैकल्पिक नागरिक कानून संरचना के रूप में संरचित किया जा सकता है। इस परिदृश्य में, एक परिसंपत्ति-पट्टे वाली कंपनी मूल देश में बनाई गई है, प्रभावी रूप से परिसंपत्ति की खरीद और वित्तपोषण के लिए संगठन को वापस पट्टे पर दे रही है।