एक स्टाइल बॉक्स क्या है?
स्टाइल बॉक्स वित्तीय एनालिटिक्स फर्म मॉर्निंगस्टार, इंक द्वारा बनाई गई एक म्यूचुअल फंड वर्गीकरण योजना है जो स्टॉक और म्यूचुअल फंड की निवेश विशेषताओं को नेत्रहीन रूप से प्रस्तुत करने के लिए डिज़ाइन किए गए हैं। स्टाइल बॉक्स निश्चित आय और इक्विटी निवेश दोनों के लिए निवेश श्रेणियों का एक ग्राफिकल प्रतिनिधित्व प्रदान करते हैं। परिसंपत्ति आवंटन का निर्धारण करते समय निवेशकों के लिए एक स्टाइल बॉक्स एक मूल्यवान उपकरण है। इक्विटी और फिक्स्ड-इनकम इनवेस्टमेंट के लिए थोड़े अलग स्टाइल के बॉक्स इस्तेमाल किए जाते हैं।
चाबी छीन लेना
- एक शैली बॉक्स एक निवेश की विशेषताओं का एक चित्रमय प्रतिनिधित्व है। वित्तीय सेवा अनुसंधान प्रदाता मॉर्निंगस्टार, इंक ने अपने लोकप्रिय म्यूचुअल फंड रेटिंग सिस्टम के साथ इस टूल को लोकप्रिय बनाया। कुछ बक्से मुख्य रूप से इक्विटी बनाम फिक्स्ड-इनकम इनवेस्टमेंट और म्यूचुअल द्वारा अलग-अलग हैं। धन।
स्टाइल बॉक्स कैसे काम करते हैं
स्टाइल बॉक्स मुख्य रूप से स्टॉक और म्यूचुअल फंड के लिए उपयोग किए जाते हैं। वे एक क्षैतिज और ऊर्ध्वाधर अक्ष के साथ नौ-वर्ग ग्रिड के रूप में निर्मित होते हैं।
स्टॉक और स्टॉक फंड
स्टॉक और स्टॉक फंड के लिए स्टाइल बॉक्स ग्राफ बाजार पूंजीकरण के ऊर्ध्वाधर अक्ष और तीन कंपनी-आकार के संकेतकों में विभाजित है: बड़े, मध्यम और छोटे। क्षैतिज अक्ष स्टॉक और म्यूचुअल फंड के लिए थोड़ा भिन्न होता है। क्षैतिज अक्ष वृद्धि और मूल्य शैलियों का प्रतिनिधित्व करता है। स्टॉक स्टाइल बॉक्स विकास, मूल्य और कोर द्वारा अलग-अलग शेयरों को वर्गीकृत करता है। स्टॉक म्यूचुअल फंड स्टाइल बॉक्स व्यक्तिगत स्टॉक को मूल्य, वृद्धि और मिश्रण द्वारा वर्गीकृत करता है (जो मूल्य और वृद्धि दोनों के संयोजन का प्रतिनिधित्व करता है)। इन्हें अक्सर इक्विटी स्टाइल बॉक्स के रूप में जाना जाता है।
एक साथ, ऊर्ध्वाधर और क्षैतिज अक्षों को एक म्यूचुअल फंड को नौ श्रेणियों में वर्गीकृत करने के लिए इस्तेमाल किया जा सकता है:
- बड़े मूल्यवर्धक मिश्रणगर्ल का विकासमेडियम का मूल्यमेडियम का मिश्रणमेडियम का विकास
यह वर्गीकरण प्रणाली में उपयोगी है यह निर्धारित करना कि एक परिसंपत्ति आवंटन के दृष्टिकोण से एक निवेश किसी विशेष निवेश पोर्टफोलियो में कैसे फिट बैठता है। कुछ निवेशक प्रत्येक श्रेणी के लिए एक फंड खोजने के लिए इसका उपयोग करते हैं जबकि अन्य विशिष्ट क्षेत्रों पर ध्यान केंद्रित करते हैं। उदाहरण के लिए, एक आक्रामक निवेशक मुख्य रूप से छोटे पूंजीकरण फंड या ग्रोथ फंड पर ध्यान केंद्रित कर सकता है। फिर भी, स्टाइल बॉक्स में एक फंड का प्लेसमेंट न केवल निवेश का चयन करने में उपयोगी है। यह दीर्घकालिक रूप से भी उपयोगी है जहां ऐतिहासिक शैली बॉक्स डेटा का उपयोग पोर्टफोलियो की होल्डिंग्स की स्थिरता को सत्यापित करने के लिए किया जा सकता है।
घरेलू इक्विटी फंडों के अलावा, एक अंतरराष्ट्रीय इक्विटी स्टाइल बॉक्स भी विदेशी शेयरों और विदेशी फंडों के जोखिम-वापसी संरचनाओं की दृष्टि से प्रतिनिधित्व और तुलना करने के लिए तीन-बाय-थ्री ग्रिड के रूप में उपलब्ध है। निवेशक अंतर्राष्ट्रीय इक्विटी शैली बॉक्स का उपयोग करते हैं, मॉर्निंगस्टार के स्टॉक स्टाइल बॉक्स पर एक भिन्नता, अपने अंतर्राष्ट्रीय पोर्टफोलियो के विविधीकरण की डिग्री को समझने के लिए।
जूली बैंग द्वारा इमेज © इंवेस्टोपेडिया 2020
फिक्स्ड-इनकम फंड
बांड फंडों के लिए, क्षैतिज अक्ष अल्पकालिक, मध्यवर्ती अवधि और दीर्घकालिक द्वारा दर्शाए गए फंड की परिपक्वता श्रेणियों को दर्शाता है।
एक निश्चित-आय शैली बॉक्स निवेश विशेषताओं को परिभाषित करने के लिए उपयोग किए जाने वाले ऊर्ध्वाधर और क्षैतिज अक्ष के साथ नौ वर्गों से बना है। मॉर्निंगस्टार ब्याज दर संवेदनशीलता और क्रेडिट गुणवत्ता का उपयोग विचार के लिए दो प्राथमिक विशेषताओं के रूप में करता है।
क्षैतिज अक्ष पर, निवेशकों को ब्याज-दर संवेदनशीलता को वर्गीकृत करने के लिए तीन श्रेणियां मिलेंगी: सीमित, मध्यम और व्यापक। फंड की अवधि से ब्याज दर संवेदनशीलता प्रभावित होती है। इसलिए, शॉर्ट-टर्म फिक्स्ड-रेट फंड सीमित श्रेणी में पाए जाएंगे। दीर्घकालिक फिक्स्ड रेट फंड व्यापक श्रेणी में आते हैं।
ऊर्ध्वाधर अक्ष पर, क्रेडिट गुणवत्ता रेटिंग एक दूसरा कारक है जो फिक्स्ड-इनकम फंड निवेश को वर्गीकृत करने के लिए उपयोग किया जाता है। स्टाइल बॉक्स क्रेडिट गुणवत्ता श्रेणियों में उच्च, मध्यम और निम्न शामिल हैं।
स्टाइल बॉक्स वर्गीकरण के लिए पैरामीटर
मॉर्निंगस्टार स्टाइल बॉक्स क्वाड्रंट वर्गीकरण के लिए मापदंडों का एक विस्तृत ब्रेकडाउन प्रदान करता है। मॉर्निंगस्टार कोर बॉन्ड इंडेक्स की तुलना में ब्याज दर संवेदनशीलता वर्गीकरण फंड की तीन साल की औसत अवधि से निर्धारित होता है।
क्रेडिट गुणवत्ता एक पद्धति द्वारा निर्धारित होती है जिसमें किसी फंड की भारित औसत क्रेडिट रेटिंग शामिल होती है। उच्च क्रेडिट गुणवत्ता वाले बॉक्स में धन एए- और उच्चतर की संपत्ति-भारित औसत क्रेडिट रेटिंग होगी। कम क्रेडिट गुणवत्ता वाले बॉक्स में फंडों की बीबीबी- से कम की एसेट-वेटेड औसत क्रेडिट रेटिंग होगी। मॉर्निंगस्टार फिक्स्ड-इनकम स्टाइल बॉक्स का प्राथमिक डेवलपर है। हालाँकि, अन्य वित्तीय सूचना प्रदाताओं से भिन्नताएँ मौजूद हैं।
शैली बॉक्स विश्लेषण
हालांकि मॉर्निंगस्टार स्टाइल बॉक्स विश्लेषण के लिए प्राथमिक स्रोत है, उद्योग भर में प्रौद्योगिकी विभिन्न शैली बॉक्स अभ्यावेदन का उत्पादन कर सकती है। एक शैली बॉक्स निवेशकों को निवेश के गुणों और विशेषताओं को बेहतर ढंग से समझने में मदद कर सकता है। एक निवेशक भी श्रेणियों में निवेश के विविध पोर्टफोलियो के निर्माण के लिए स्टाइल बॉक्स विश्लेषण का उपयोग कर सकता है।
उदाहरण के लिए, एक निवेशक जो अपने पोर्टफोलियो के इक्विटी हिस्से के लिए एक अधिक रूढ़िवादी निवेश के रूप में अपेक्षाकृत सुरक्षित स्टॉक फंड की तलाश कर रहा है, वह लार्ज-कैप वैल्यू बॉक्स में कुछ मांग सकता है, क्योंकि लार्ज-कैप आय आमतौर पर स्थिर होती है और वैल्यू फंड लंबे समय के लिए अच्छे होते हैं। -मृतक जोत। यदि वही निवेशक अपने पोर्टफोलियो के अधिक आक्रामक हिस्से में जोड़ने के लिए अधिक जोखिम और अधिक रिटर्न के साथ कुछ तलाश रहा है, तो वे स्मॉल-कैप ग्रोथ श्रेणी में एक फंड का चयन करना चाह सकते हैं।
मॉर्निंगस्टार निवेशकों को स्टाइल बॉक्स श्रेणी द्वारा फंड को फ़िल्टर करने की अनुमति देता है। जबकि शैली बॉक्स श्रेणी निवेश के लिए एक मार्गदर्शिका प्रदान करती है, निवेशकों को यह सुनिश्चित करने के लिए भी सावधानी बरतनी चाहिए कि फंड उनके निवेश हितों को पूरा करे। मॉर्निंगस्टार दुनिया भर के निवेश के लिए स्टाइल बॉक्स श्रेणी द्वारा स्टॉक और फंड का विश्लेषण करता है। उनकी शैली की बॉक्स रैंकिंग में व्यापक रूप से निवेश ब्रह्मांड में जोखिम विशेषताओं के साथ घरेलू और अंतर्राष्ट्रीय दोनों निवेश शामिल हैं।
इंटरनेशनल इक्विटी स्टाइल बॉक्स की सीमाएं
निवेश अनुसंधान फर्म मॉर्निंगस्टार ने 1992 में अपनी मालिकाना शैली का बॉक्स पेश किया। इसकी सरल, प्रभावी दृश्य वर्गीकरण प्रणाली ने जल्द ही इसे निवेश की दुनिया में सर्वव्यापी बना दिया। इसकी सादगी और सर्वव्यापक शैली के बॉक्स को इसके कई रूपों में उपयोग करना जारी रखने के दो मजबूत कारण हैं, लेकिन इसकी सीमाएं हैं।
एक के लिए, स्टाइल बॉक्स अपने वर्गीकरण प्रणाली में छोटे पदों को शामिल नहीं करता है। इसका मतलब है कि स्टाइल बॉक्स में लंबी-छोटी निवेश रणनीति का प्रतिनिधित्व नहीं किया जा सकता है। कुछ अन्य रणनीतियाँ लगातार विकास, मूल्य या मिश्रण दृष्टिकोणों के लिए प्रतिबद्ध नहीं हैं। इन रणनीतियों द्वारा प्रबंधित निवेश उत्पाद सभी शैली बॉक्स में उछाल देंगे क्योंकि क्षैतिज अक्ष के साथ उनके होल्डिंग्स की प्रकृति बदल जाती है।
कुछ विश्लेषकों ने अनुमान लगाया है कि स्टाइल बॉक्स की लोकप्रियता निधि प्रबंधकों को प्रतिबंधित करती है जो कुछ निश्चित निवेश रणनीतियों से बच सकते हैं क्योंकि वे फंड को शैली बॉक्स में श्रेणियां बदलने का कारण बनेंगे। यह बदले में, शेयरधारकों को निराश कर सकता है जिन्होंने अपनी शैली के बॉक्स वर्गीकरण के कारण आंशिक रूप से फंड में खरीदा था।
