एक शेयर बीनने का बाजार

प्रमुख चालें

अल्फाबेट इंक। (GOOGL) की आय आज दोपहर से बाहर है और परिणाम उम्मीद से कम दिख रहे हैं। क्या निवेशकों को विकास के बारे में चिंतित होना चाहिए? मुझे लगता है कि अल्फाबेट की रिपोर्ट पर शुरुआती प्रतिक्रिया के बावजूद आशावादी होने के दो कारण हैं: उपभोक्ता खर्च और चौड़ाई तकनीक और सॉफ्टवेयर समूहों के भीतर।

मैं कुछ समय से कह रहा हूं कि, अगर अमेरिकी अर्थव्यवस्था का एक हिस्सा है, जहां चीजें बहुत अच्छी चल रही हैं, तो यह उपभोक्ता खर्च है। क्योंकि खपत अर्थव्यवस्था का 70% से अधिक है, एक स्वस्थ उपभोक्ता शेयर बाजार में उच्च कीमतों के लिए एक अच्छी बात है।

ब्यूरो ऑफ इकोनॉमिक एनालिसिस (BEA) ने फरवरी और मार्च के उपभोग नंबरों को जारी किया (फरवरी की देरी हो गई थी क्योंकि सरकारी एजेंसियों को बंद से पकड़ा गया था)। मार्च के लिए महीने-दर-महीने की वृद्धि 0.9% थी, जो कि बहुत अच्छा पढ़ना है। यहां तक ​​कि दिसंबर में आश्चर्यजनक रूप से कम खपत संख्या के लिए समायोजन, उपभोक्ता खर्च की प्रवृत्ति आराम से सकारात्मक है।

उपभोक्ता खर्च स्पष्ट रूप से खुदरा और सेवाओं के शेयरों के लिए एक अच्छी बात है, और इसका प्रौद्योगिकी क्षेत्र पर भी सकारात्मक प्रभाव पड़ता है। इस साल अब तक, सॉफ्टवेयर कंपनियां सबसे अच्छा प्रदर्शन करने वाले क्षेत्र में सबसे अच्छा प्रदर्शन करने वाला समूह रही हैं। हालाँकि समूह में अधिकांश वृद्धि का श्रेय Microsoft Corporation (MSFT) और Adobe Inc. (ADBE) जैसे शेयरों को दिया जा सकता है, लेकिन इस क्षेत्र के बाकी शेयरों में छोटे शेयरों का प्रदर्शन समान रहा है।

उदाहरण के लिए, एप्लिकेशन सॉफ़्टवेयर क्षेत्र के भीतर, S & P 500 की 17% की वृद्धि की तुलना में $ 500 मिलियन और $ 10 बिलियन (मिड-कैप से छोटे) के बीच बाजार पूंजीकरण वाले शेयरों की औसत वृद्धि दर 32% रही है।

मेरे अनुभव में, एक सेक्टर या समूह के प्रदर्शन की अंतर्निहित चौड़ाई को देखना एक ब्रेकआउट की संभावित ताकत का मूल्यांकन करने का एक अच्छा तरीका है। यदि रैली बहुत कम बड़े कलाकारों द्वारा संचालित की जाती है, तो व्हॉट्सएप या मंदी के उलट होने की संभावना बहुत अधिक है। निम्नलिखित चार्ट में, आप iShares Tech-Software Sector ETF (IGF) के माध्यम से एप्लिकेशन सॉफ़्टवेयर समूह में हाल ही में ब्रेकआउट देख सकते हैं।

एस एंड पी 500

टेक, बैंकिंग और रिटेल में मजबूत प्रदर्शन ने एसएंडपी 500 को आज नए इंट्रा-डे हाई पर ले लिया है। सप्ताह के लिए एक मजबूत शुरुआत अच्छी है क्योंकि अगले कुछ दिन मज़दूर दिवस की छुट्टी के लिए 1 मई को यूरोपीय और चीनी बाजारों की तुलना में अधिक सामान्य हो सकते हैं।

दुर्भाग्य से, हालांकि एसएंडपी 500 ने भी अपने स्वयं के बढ़ते वेज समेकन पैटर्न को तोड़ दिया है, ब्रेड्थ बाजार के बाकी हिस्सों में उतना मजबूत नहीं है। छोटे कैप अभी भी औसत रूप से पिछड़ रहे हैं, और परिवहन शेयरों में पिछले सप्ताह अल्पकालिक प्रतिरोध से खारिज होने के बाद लगभग एक समय था।

इस तरह के बाजार की स्थितियों को अक्सर "स्टॉक पिकर के बाजार" के रूप में संदर्भित किया जाता है - आम धारणा यह है कि विकास विशेषताओं के साथ शेयरों का चयन करके अनुक्रमितों से बेहतर प्रदर्शन करना आसान है जबकि प्रमुख सूचकांक अंडरपरफॉर्मिंग समूहों द्वारा खींचे जाते हैं। यह एक बहस की अवधारणा है, लेकिन सामान्य तौर पर, मुझे लगता है कि सकारात्मक चौड़ाई और सिद्ध अल्पकालिक विकास वाले क्षेत्रों पर ध्यान केंद्रित करके इस तरह की अवधि का लाभ उठाना समझ में आता है।

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जोखिम संकेतक - उभरते बाजार

जोखिम के दृष्टिकोण से, कुछ उल्लेखनीय सुधार हुए हैं। पिछले सप्ताह के शुरुआती चार्ट एडवाइजर इश्यू में मैंने जिन हाई-यील्ड बॉन्ड्स पर चर्चा की थी, उनमें कमजोरी आई है, और अस्थिरता की उम्मीदें अपेक्षाकृत कम हैं।

ट्रेजरी यील्ड कर्व बैल के लिए एक हताशा बनी हुई है, लेकिन अगर अमेरिका और चीन के व्यापार प्रतिनिधिमंडलों के बीच बातचीत अच्छी तरह से चलती है, तो निवेशक ब्याज दरों में अधिक अल्पकालिक विकास संभावनाओं की कीमत लगाना शुरू कर सकते हैं। व्यापार चर्चाएँ मंगलवार को जारी रखने के लिए निर्धारित हैं।

इस बिंदु पर, मुझे लगता है कि बाजार में जोखिम के स्तर को प्रभावित करने वाला सबसे महत्वपूर्ण मुद्दा कई क्षेत्रों में चौड़ाई की कमी है, जैसा कि मैंने ऊपर और अंतरराष्ट्रीय स्तर पर उल्लेख किया है। उदाहरण के लिए, हालांकि एसएंडपी 500 नई ऊंचाई के साथ छेड़खानी कर रहा है, लगभग सभी प्रमुख अंतरराष्ट्रीय सूचकांक 2018 के उच्च स्तर से अभी भी नीचे हैं या गिरावट जारी है।

जैसा कि आप निम्नलिखित चार्ट में देख सकते हैं, उभरते हुए बाजार (जैसा कि आईशर इमर्जिंग मार्केट ईटीएफ द्वारा दर्शाया गया है) 17 वें पर प्रतिरोध को खारिज करने के बाद कोई भी बढ़त बनाने में विफल रहे हैं। यदि यह प्रवृत्ति जारी रहती है, तो S & P 500 की रैली के लिए क्षमता भी फीकी पड़ने लगती है।

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निचला रेखा - आय और आर्थिक डेटा के लिए एक बड़ा सप्ताह

बाजार के बंद होने और ओपन से पहले आर्थिक विश्लेषण ब्यूरो की खपत की संख्या के बाद वर्णमाला से कमाई के परिणाम के साथ बाजार आज एक बड़ी शुरुआत के लिए बंद हो गया। बाजार बंद होने के बाद कल व्यापारी ऐप्पल इंक (एएपीएल) से आय के समाचारों की उत्सुकता से प्रतीक्षा कर रहे होंगे और क्या मास्टरकार्ड इन्क्लूड (एमए) कल सुबह जारी होने पर अमेरिकी उपभोक्ता के स्वास्थ्य की पुष्टि कर सकता है। 1 मई मजदूर दिवस की छुट्टी के बावजूद, यह डेटा के लिए एक व्यस्त सप्ताह होना चाहिए।