हितधारक पूंजीवाद एक ऐसी प्रणाली है जिसमें निगम अपने सभी हितधारकों के हितों की सेवा करने के लिए उन्मुख होते हैं। प्रमुख हितधारकों में ग्राहक, आपूर्तिकर्ता, कर्मचारी, शेयरधारक और स्थानीय समुदाय शामिल हैं। इस प्रणाली के तहत, एक कंपनी का उद्देश्य दीर्घकालिक मूल्य बनाना है और लाभ को अधिकतम करना और अन्य हितधारक समूहों की कीमत पर शेयरधारक मूल्य को बढ़ाना नहीं है।
हितधारक पूंजीवाद के समर्थकों का मानना है कि सभी शेयरधारकों के हितों की सेवा करना, जैसा कि केवल शेयरधारकों के विपरीत है, किसी भी व्यवसाय की दीर्घकालिक सफलता और स्वास्थ्य के लिए आवश्यक है। विशेष रूप से, वे एक नैतिक विकल्प होने के अलावा हितधारक पूंजीवाद के लिए एक समझदार व्यावसायिक निर्णय के लिए मामला बनाते हैं।
चाबी छीन लेना
- निगमों को अपने सभी हितधारकों के हितों की सेवा करनी चाहिए। फ़ोकस लंबी अवधि के मूल्य सृजन पर है, न कि केवल शेयरधारक मूल्य को बढ़ाने के लिए, जब तक कि मिल्टन फ्रीडमैन ने यह तर्क दिया कि कॉर्पोरेट अधिकारी केवल मालिकों (शेयरधारकों) के लिए निहार रहे हैं, तो समर्थकों का मानना है कि इसे शेयरधारक की जगह लेनी चाहिए
अमेरिका में हितधारक बनाम शेयरधारक पूंजीवाद का इतिहास
समाज में व्यवसायों की भूमिका और जिम्मेदारियों के बारे में बहस ने पूरे इतिहास में विभिन्न सिद्धांतों का उत्पादन किया है। हितधारक पूंजीवाद के समर्थकों, जैसे अर्थशास्त्री जोसेफ स्टिग्लिट्ज़ का मानना है कि इसे कॉर्पोरेट प्रशासन के सिद्धांत के रूप में शेयरधारक प्रधानता को बदलना चाहिए। शेयरधारक प्रधानता, या यह विचार कि एक निगम केवल शेयरधारक मूल्य बढ़ाने के लिए जिम्मेदार है, 1970 के दशक में नोबेल पुरस्कार विजेता अर्थशास्त्री मिल्टन फ्रीडमैन द्वारा लोकप्रिय बनाया गया था। उन्होंने तर्क दिया कि अधिकारी मालिकों (शेयरधारकों) के लिए काम करते हैं और एक व्यवसाय की एकमात्र सामाजिक जिम्मेदारी है "अपने संसाधनों का उपयोग करना और अपने मुनाफे को बढ़ाने के लिए डिज़ाइन की गई गतिविधियों में संलग्न होना जब तक यह खेल के नियमों के भीतर रहता है, जो कहना है, धोखे या धोखाधड़ी के बिना खुली और मुक्त प्रतियोगिता में संलग्न है।"
सिद्धांत पर उनके लेखन इतने प्रभावशाली थे कि उन्होंने अमेरिका में कॉर्पोरेट प्रशासन कानूनों को आकार देने में मदद की। इस अवधि में देश में कार्यकारी और कर्मचारी स्टॉक-आधारित मुआवजे का विस्फोट हुआ क्योंकि शीर्ष अधिकारियों के हितों को शेयरधारकों के साथ जोड़ा जा रहा था, जिन्हें तेजी से माना जा रहा था सबसे महत्वपूर्ण हितधारकों। शत्रुतापूर्ण अधिग्रहण में भी वृद्धि हुई, कॉर्पोरेट हमलावरों ने गैर-निवेशक हितधारकों की भलाई की उपेक्षा की। 1997 में, एसोसिएशन बिजनेस राउंडटेबल ने शेयरहोल्डर प्राइमेसी के सिद्धांतों का समर्थन करना शुरू किया।
हालांकि, ज्वार शिफ्ट हो रहा है, और कंपनियां और व्यापारिक नेता अब हितधारक पूंजीवाद की वापसी के लिए बुला रहे हैं, जो वर्तमान में यूरोप में प्रचलित है और पूर्व में भी आदर्श था, यहां तक कि अमेरिका में भी
शेयरधारक-केंद्रित कंपनियों की तुलना के बावजूद, निवेशक खुद ही प्रभारी हितधारक पूंजीवाद का नेतृत्व कर सकते हैं। निवेशक अपने व्यवहार को प्रभावित करने के लिए एक कंपनी में अपने शेयरों का उपयोग करने की कोशिश कर सकते हैं, जिससे सभी हितधारकों के कल्याण के लिए और अधिक उत्तराधिकारी हो। शेयरधारक वकालत के रूप में जाना जाता है, यह संवाद या शेयरधारक प्रस्तावों के माध्यम से किया जाता है। वैकल्पिक रूप से, निवेशक अन्य हितधारकों को नुकसान पहुंचाने वाली कंपनियों से बचने के लिए नकारात्मक स्क्रीनिंग का उपयोग करते हैं, जिसे सामाजिक रूप से जिम्मेदार निवेश (एसआरआई) के रूप में जाना जाता है, या वे केवल उन कंपनियों में शेयरों को खरीदने के लिए प्रभाव का अभ्यास करते हैं जिनकी रणनीतियों का समाज या पर्यावरण पर सकारात्मक प्रभाव पड़ता है।
2019 के बिजनेस राउंडटेबल में हितधारक पूंजीवाद
अगस्त 2019 में, बिजनेस राउंडटेबल ने एक नया "एक निगम के उद्देश्य पर वक्तव्य" जारी किया जिसमें कहा गया कि इसकी सभी सदस्य कंपनियां अपने सभी हितधारकों के लिए एक मौलिक प्रतिबद्धता साझा करती हैं। जेपी मॉर्गन चेस एंड कंपनी (जेपीएम) के चेयरमैन और सीईओ जेमी डिमॉन और बिजनेस राउंडटेबल के चेयरमैन जेमी डिमन ने एक बयान में कहा, "अमेरिकी सपना जीवित है, लेकिन भयावह है।" “प्रमुख नियोक्ता अपने श्रमिकों और समुदायों में निवेश कर रहे हैं क्योंकि वे जानते हैं कि यह दीर्घकालिक रूप से सफल होने का एकमात्र तरीका है। ये आधुनिकीकरण सिद्धांत व्यापारिक समुदाय की अटूट प्रतिबद्धता को दर्शाते हैं जो सभी अमेरिकियों की सेवा करने वाली अर्थव्यवस्था को आगे बढ़ाने के लिए जारी है।"
अरबपति परोपकारी और Salesforce.com Inc. (CRM) के सह-संस्थापक मार्क बेनिओफ ने अपनी कंपनी के प्रभावशाली वित्तीय रिटर्न का श्रेय सभी हितधारकों को समान रूप से देने की अपनी नीति को दिया है:
" पूंजीवाद, जैसा कि हम जानते हैं, यह मर चुका है। हम एक नए प्रकार के पूंजीवाद को देखने जा रहे हैं- और यह मिल्टन फ्रीडमैन पूंजीवाद नहीं होगा, यह सिर्फ पैसा बनाने के बारे में है। नया पूंजीवाद यह है कि व्यवसाय यहां हैं। अपने शेयरधारकों, बल्कि अपने हितधारकों - कर्मचारियों, ग्राहकों, पब्लिक स्कूलों, बेघरों और ग्रह की भी सेवा करें। "- मार्क बेनीऑफ, सेल्सफोर्स के अध्यक्ष और सह-सीईओ
दावोस 2020 में हितधारक पूंजीवाद
दावोस में वर्ल्ड इकोनॉमिक फोरम की 50 वीं वार्षिक बैठक "स्टेकहोल्डर्स फॉर अ कोइजिव एंड सस्टेनेबल वर्ल्ड" विषय के साथ हितधारक पूंजीवाद पर ध्यान केंद्रित करेगी। फोरम के उद्देश्यों में से एक यह होगा कि निगमों को निर्दिष्ट लक्ष्यों में बदलाव के लिए अपने प्रमुख प्रदर्शन संकेतकों को अपडेट करने के लिए नए तरीकों को परिभाषित करने में मदद करें।
वर्ल्ड इकोनॉमिक फोरम के संस्थापक और कार्यकारी अध्यक्ष प्रोफेसर क्लाउस श्वाब ने कहा, "लोग विश्वास करते हैं कि आर्थिक el संभ्रांतों’ के खिलाफ वे विद्रोह कर रहे हैं, और ग्लोबल वार्मिंग को 1.5 डिग्री सेल्सियस तक सीमित रखने के हमारे प्रयास खतरनाक रूप से कम हो रहे हैं।"
यह अभ्यास में कैसा दिखता है?
हितधारक पूंजीवाद या तो व्यक्तिगत कंपनियों में नेताओं द्वारा अपनाई गई एक विचारधारा हो सकता है या कानूनों और विनियमों के माध्यम से सरकारों द्वारा लागू मॉडल हो सकता है। कुछ तरीके कंपनियां स्वतंत्र रूप से हितधारक पूंजीवाद के प्रति प्रतिबद्धता प्रदर्शित कर सकती हैं:
- उचित वेतन का भुगतान करना। सीईओ-कार्यकर्ता वेतन अनुपात को लागू करना कार्यस्थल में सुरक्षा सुनिश्चित करना उच्च कर दरों के लिए लॉबीइंग करना और कर कमियों से बचना। ईमानदार ग्राहक प्रथाओं में अच्छी ग्राहक सेवा प्रदान करना। स्थानीय समुदायों में निवेश करना पर्यावरणीय क्षति को रोकना
इस तरह की प्रतिबद्धता बनाने वाली कंपनियों की उम्मीदों का कोई निर्धारित सेट नहीं है। हालांकि, एक स्वतंत्र अनुसंधान गैर-लाभकारी संस्था, जेएसटी कैपिटल ने 4, 000 अमेरिकियों का सर्वेक्षण किया कि वे क्या मानते हैं कि अमेरिकी कंपनियों को सबसे अधिक प्राथमिकता देनी चाहिए। उत्तरदाताओं के अनुसार, निगमों की शीर्ष प्राथमिकताएं, उचित वेतन का भुगतान करना, नेतृत्व स्तर पर नैतिक रूप से कार्य करना, जीवित वेतन का भुगतान करना, लाभ और कार्य-जीवन संतुलन प्रदान करना, समान अवसर प्रदान करना और लाभकारी उत्पाद बनाना चाहिए।
एसएंडपी 1500 इंडेक्स में 200 से अधिक सीईओ और कंपनियों के सीएफओ के सर्वेक्षण के आधार पर स्टैनफोर्ड यूनिवर्सिटी के एक अध्ययन के अनुसार, अधिकांश अधिकारियों का मानना है कि वे पहले से ही अपने कॉर्पोरेट योजना में हितधारक चिंताओं को शामिल करने और पर्याप्त मान्यता प्राप्त नहीं करने का संतोषजनक काम कर रहे हैं। केवल 50% का मानना है कि उनके हितधारक समझते हैं कि कंपनी उनकी जरूरतों को पूरा करने के लिए क्या करती है। यह आंकड़ा 33% और 10% है जब सवाल संस्थागत निवेशकों और मीडिया के बारे में है।
आलोचना
हितधारक पूंजीवाद के आलोचकों का मानना है कि कॉर्पोरेट नेता स्वयं सेवा कर रहे हैं और यदि कंपनियों के उद्देश्य और भूमिका को नियंत्रित करने की अनुमति दी जाती है तो वे खुद को समृद्ध बनाएंगे। शेयरधारकों पर जोर, यह माना जाता है, अधिकारियों को पर्याप्त रूप से प्रतिबंधित रखता है और बढ़ते मुनाफे पर ध्यान केंद्रित करता है। यह कहा जाता है कि यह सुनिश्चित करने के लिए कि कंपनियां स्थिर या अक्षम न हों। आलोचकों का यह भी तर्क है कि शेयरधारक पूंजीवाद ही कारण है कि अमेरिका की सार्वजनिक कंपनियों का यूरोप जैसे अन्य क्षेत्रों में सार्वजनिक कंपनियों के प्रति अत्यधिक महत्व है, जहां हितधारक सिद्धांत अधिक लोकप्रिय हैं।
