स्प्रेड क्या है?
एक प्रसार के वित्त में कई अर्थ हो सकते हैं। मूल रूप से, हालांकि, वे सभी दो कीमतों, दरों या पैदावार के बीच अंतर को संदर्भित करते हैं।
सबसे आम परिभाषाओं में, प्रसार एक शेयर या बॉन्ड या कमोडिटी की तरह बोली या सिक्योरिटी या एसेट की कीमतों के बीच का अंतर है। इसे बोली-पूछ प्रसार के रूप में जाना जाता है।
स्प्रेड एक ट्रेडिंग स्थिति में अंतर को भी संदर्भित कर सकता है - एक वायदा अनुबंध या मुद्रा में एक छोटी स्थिति (यानी, बेचना) और दूसरे में एक लंबी स्थिति (यानी, खरीद) के बीच का अंतर। यह आधिकारिक तौर पर एक प्रसार व्यापार के रूप में जाना जाता है।
हामीदारी में, प्रसार का मतलब किसी सुरक्षा के जारीकर्ता को भुगतान की गई राशि और उस सुरक्षा के लिए निवेशक द्वारा भुगतान की गई कीमत के बीच का अंतर हो सकता है - अर्थात, एक मूल्य-लेखक जिस मुद्दे को खरीदने के लिए भुगतान करता है, उस कीमत की तुलना में। अंडरराइटर इसे जनता को बेचता है।
उधार में, प्रसार एक ऋण प्राप्त करने के लिए एक बेंचमार्क उपज के ऊपर एक उधारकर्ता भुगतान की कीमत का भी उल्लेख कर सकता है। यदि मुख्य ब्याज दर 3% है, उदाहरण के लिए और एक उधारकर्ता को 5% दर से चार्ज करने वाला बंधक मिलता है, तो प्रसार 2% है।
चाबी छीन लेना
- वित्त में, एक स्प्रेड दो कीमतों, दरों या पैदावार के बीच के अंतर को संदर्भित करता है सबसे आम प्रकारों की बोली-स्प्रेड स्प्रेड है, जो बोली (खरीदारों से) और पूछें (विक्रेताओं से) के बीच के अंतर को संदर्भित करता है। सुरक्षा या एसेटस्प्रेड एक ट्रेडिंग स्थिति में अंतर को भी संदर्भित कर सकते हैं - एक छोटी स्थिति (यानी, बेचना) के बीच अंतर एक वायदा अनुबंध या मुद्रा में और एक लंबी स्थिति (जो है, दूसरे में खरीदना)।
बोली - पूछना फैल
बोली-पूछ प्रसार को बोली-प्रस्ताव प्रसार और खरीदने-बेचने के रूप में भी जाना जाता है। इस तरह की संपत्ति का प्रसार कई कारकों से प्रभावित होता है:
- आपूर्ति या "फ्लोट" (व्यापार के लिए उपलब्ध बकाया शेयरों की कुल संख्या) स्टॉक की स्टॉक ट्रेडिंग गतिविधि में मांग या रुचि
वायदा अनुबंध, विकल्प, मुद्रा जोड़े और स्टॉक जैसी प्रतिभूतियों के लिए, बोली-प्रस्ताव प्रसार एक तत्काल आदेश के लिए दिए गए मूल्यों के बीच का अंतर है - पूछ - और एक तत्काल बिक्री - बोली। स्टॉक विकल्प के लिए, प्रसार स्ट्राइक मूल्य और बाजार मूल्य के बीच का अंतर होगा।
बोली-पूछ फैल के उपयोग में से एक बाजार की तरलता और स्टॉक की लेनदेन लागत के आकार को मापना है। उदाहरण के लिए, 8 जनवरी, 2019 को Google की मूल कंपनी अल्फाबेट इंक के लिए बोली मूल्य $ 1, 073.60 था और पूछ मूल्य $ 1, 074.41 था। प्रसार 80 सेंट या $.80 है। यह इंगित करता है कि वर्णमाला एक अत्यधिक तरल स्टॉक है, जिसमें व्यापारिक मात्रा काफी है।
फैला हुआ व्यापार
प्रसार व्यापार को सापेक्ष मूल्य व्यापार भी कहा जाता है। स्प्रेड ट्रेड एक सुरक्षा खरीदने और एक इकाई के रूप में अन्य संबंधित सुरक्षा बेचने का कार्य है। आमतौर पर, प्रसार ट्रेडों को विकल्प या वायदा अनुबंध के साथ किया जाता है। इन ट्रेडों को समग्र शुद्ध व्यापार का उत्पादन करने के लिए निष्पादित किया जाता है, जिसमें एक सकारात्मक मूल्य होता है जिसे स्प्रेड कहा जाता है।
भविष्य में एक्सचेंजों में एक इकाई के रूप में या सुरक्षा के साथ-साथ खरीद और बिक्री को सुनिश्चित करने के लिए स्प्रैड्स की कीमत होती है। ऐसा करने से निष्पादन जोखिम समाप्त हो जाता है जिसमें जोड़ी का एक भाग निष्पादित होता है लेकिन दूसरा भाग विफल हो जाता है।
उपज फैल गया
फैली हुई उपज को क्रेडिट स्प्रेड भी कहा जाता है। उपज प्रसार दो अलग-अलग निवेश वाहनों के बीच वापसी की उद्धृत दरों के बीच अंतर को दर्शाता है। ये वाहन आमतौर पर क्रेडिट गुणवत्ता के संबंध में भिन्न होते हैं।
कुछ विश्लेषक पैदावार के बारे में बताते हैं कि "एक्स पर वाई की उपज फैलती है।" यह आमतौर पर एक वित्तीय साधन के निवेश पर वार्षिक प्रतिशत का रिटर्न होता है और दूसरे के निवेश पर वार्षिक प्रतिशत का रिटर्न होता है।
विकल्प-समायोजित फैलाव
सुरक्षा की कीमत में छूट और इसे मौजूदा बाजार मूल्य से मिलान करने के लिए, उपज प्रसार को एक बेंचमार्क उपज वक्र में जोड़ा जाना चाहिए। इस समायोजित मूल्य को विकल्प-समायोजित प्रसार कहा जाता है। यह आमतौर पर बंधक-समर्थित प्रतिभूतियों (एमबीएस), बॉन्ड, ब्याज दर डेरिवेटिव और विकल्पों के लिए उपयोग किया जाता है।
नकदी प्रवाह वाली प्रतिभूतियों के लिए जो भविष्य के ब्याज दर के आंदोलनों से अलग हैं, विकल्प-समायोजित प्रसार जेड-स्प्रेड के समान हो जाता है।
जेड-प्रसार
Z- प्रसार को Z SPRD भी कहा जाता है, उपज वक्र प्रसार और शून्य-अस्थिरता फैलता है। Z- प्रसार का उपयोग बंधक समर्थित प्रतिभूतियों के लिए किया जाता है। यह फैलता है जो शून्य-कूपन ट्रेजरी उपज के घटता है जो कि इसकी मौजूदा बाजार मूल्य तक पहुंचने के लिए पूर्व-निर्धारित नकदी प्रवाह अनुसूची में छूट के लिए आवश्यक है। इस तरह के प्रसार का उपयोग क्रेडिट डिफ़ॉल्ट स्वैप (सीडीएस) में क्रेडिट प्रसार को मापने के लिए भी किया जाता है।
