सॉल्वेंसी अनुपात बनाम तरलता अनुपात: एक अवलोकन
सॉल्वेंसी और लिक्विडिटी दोनों ऐसे शब्द हैं, जो उद्यम के वित्तीय स्वास्थ्य की स्थिति का उल्लेख करते हैं, लेकिन कुछ उल्लेखनीय अंतरों के साथ। सॉल्वेंसी का तात्पर्य किसी उद्यम की अपनी दीर्घकालिक वित्तीय प्रतिबद्धताओं को पूरा करने की क्षमता से है। तरलता एक उद्यम की अल्पकालिक दायित्वों का भुगतान करने की क्षमता को संदर्भित करता है; यह शब्द नकदी जुटाने के लिए परिसंपत्तियों को जल्दी बेचने के लिए कंपनी की क्षमता को भी संदर्भित करता है। एक विलायक कंपनी वह है जो इससे अधिक बकाया है; दूसरे शब्दों में, इसका सकारात्मक शुद्ध मूल्य और प्रबंधनीय ऋण भार है। दूसरी ओर, पर्याप्त तरलता वाली एक कंपनी के पास अपने बिलों का भुगतान करने के लिए पर्याप्त नकदी उपलब्ध हो सकती है, लेकिन यह सड़क के नीचे वित्तीय आपदा के लिए बढ़ सकता है।
सॉल्वेंसी और तरलता समान रूप से महत्वपूर्ण हैं, और स्वस्थ कंपनियां दोनों विलायक हैं और पर्याप्त तरलता के अधिकारी हैं। किसी कंपनी के वित्तीय स्वास्थ्य को मापने के लिए कई तरलता अनुपात और सॉल्वेंसी अनुपात का उपयोग किया जाता है, जिनमें से सबसे नीचे चर्चा की गई है।
6 मूल वित्तीय अनुपात और वे क्या प्रकट करते हैं
चाबी छीन लेना
- कंपनी की वित्तीय सेहत के लिए सॉल्वेंसी और लिक्विडिटी दोनों ही समान रूप से महत्वपूर्ण हैं। सॉल्वेंसी और लिक्विडिटी दोनों ही ऐसे शब्द हैं जो एंटरप्राइज की वित्तीय स्थिति का उल्लेख करते हैं, लेकिन कुछ उल्लेखनीय अंतरों के साथ। अपरिपक्वता किसी एंटरप्राइज की अल्पकालिक दायित्वों और भुगतान की क्षमता दोनों को संदर्भित करती है। कंपनी की क्षमता नकदी जुटाने के लिए जल्दी से संपत्ति बेचने की है।
तरलता अनुपात
वर्तमान अनुपात = वर्तमान संपत्ति / वर्तमान देनदारियां
वर्तमान अनुपात एक कंपनी की अपनी मौजूदा देनदारियों (जैसे एक वर्ष के भीतर देय) का भुगतान करने की क्षमता को मापता है जैसे कि इसकी वर्तमान संपत्ति जैसे कि नकद, खातों को प्राप्य, और सूची। अनुपात जितना अधिक होगा, कंपनी की तरलता की स्थिति उतनी ही बेहतर होगी।
त्वरित अनुपात = (वर्तमान संपत्ति - इन्वेंटरी) / वर्तमान देनदारियां
= (नकद और समतुल्य + विपणन योग्य प्रतिभूतियाँ + प्राप्य खाते) / वर्तमान देनदारियाँ
त्वरित अनुपात एक कंपनी की अपनी सबसे अधिक तरल संपत्तियों के साथ अपने अल्पकालिक दायित्वों को पूरा करने की क्षमता को मापता है और इसलिए इसकी मौजूदा परिसंपत्तियों से आविष्कारों को बाहर करता है। इसे "एसिड-टेस्ट अनुपात" के रूप में भी जाना जाता है।
दिनों की बिक्री बकाया (डीएसओ) = (प्राप्य / कुल क्रेडिट बिक्री) x बिक्री के दिनों की संख्या
डीएसओ उन दिनों की औसत संख्या को संदर्भित करता है, जो बिक्री करने के बाद किसी कंपनी को भुगतान एकत्र करने में लेता है। एक उच्च डीएसओ का मतलब है कि एक कंपनी भुगतान एकत्र करने में बहुत लंबा समय ले रही है और प्राप्तियों में पूंजी बांध रही है। डीएसओ आमतौर पर त्रैमासिक या वार्षिक गणना की जाती है।
सॉल्वेंसी अनुपात
डेट टू इक्विटी = कुल ऋण / कुल इक्विटी
यह अनुपात व्यवसाय द्वारा उपयोग किए जा रहे वित्तीय उत्तोलन की डिग्री को इंगित करता है और इसमें अल्पकालिक और दीर्घकालिक ऋण दोनों शामिल हैं। एक बढ़ते ऋण-से-इक्विटी अनुपात का अर्थ है उच्च ब्याज व्यय, और एक निश्चित बिंदु से परे, यह कंपनी की क्रेडिट रेटिंग को प्रभावित कर सकता है, जिससे यह अधिक ऋण जुटाने के लिए और अधिक महंगा हो जाता है।
संपत्ति का ऋण = कुल ऋण / कुल संपत्ति
एक अन्य उत्तोलन उपाय, यह अनुपात एक कंपनी की संपत्ति का प्रतिशत निर्धारित करता है जिसे ऋण (अल्पकालिक और दीर्घकालिक) के साथ वित्तपोषित किया गया है। एक उच्च अनुपात उत्तोलन की एक बड़ी डिग्री का संकेत देता है, और परिणामस्वरूप, वित्तीय जोखिम।
ब्याज कवरेज अनुपात = परिचालन आय (या EBIT) / ब्याज व्यय
यह अनुपात कंपनी की अपने ऋण पर ब्याज व्यय को पूरा करने की क्षमता को मापता है, जो ब्याज और करों (ईबीआईटी) से पहले उसकी कमाई के बराबर है। अनुपात जितना अधिक होगा, कंपनी की ब्याज लागत को कवर करने की क्षमता उतनी ही बेहतर होगी।
सॉल्वेंसी अनुपात बनाम तरलता अनुपात: उदाहरण
चलो कंपनी की वित्तीय स्थिति का आकलन करने में उनकी प्रभावशीलता को प्रदर्शित करने के लिए इन तरलता और सॉल्वेंसी अनुपात के एक जोड़े का उपयोग करें।
दो कंपनियों, लिक्विड्स इंक और सॉल्वैंट्स कंपनी पर विचार करें, उनकी बैलेंस शीट (लाखों डॉलर में आंकड़े) पर निम्नलिखित संपत्ति और देनदारियों के साथ। हम मानते हैं कि दोनों कंपनियां एक ही विनिर्माण क्षेत्र में काम करती हैं, यानी औद्योगिक glues और सॉल्वैंट्स।
|
बैलेंस शीट (लाखों डॉलर में) |
तरल पदार्थ इंक |
सॉल्वैंट्स कंपनी |
|
नकद |
$ 5 |
$ 1 |
|
बिक्री योग्य प्रतिभूतियां |
$ 5 |
$ 2 |
|
प्राप्य खाते |
$ 10 |
$ 2 |
|
सूची |
$ 10 |
$ 5 |
|
वर्तमान संपत्ति (ए) |
$ 30 |
$ 10 |
|
संयंत्र और उपकरण (बी) |
$ 25 |
$ 65 |
|
अमूर्त संपत्ति (सी) |
$ 20 |
$ 0 |
|
कुल संपत्ति (a + b + c) |
$ 75 |
$ 75 |
|
वर्तमान देनदारियाँ * (डी) |
$ 10 |
$ 25 |
|
दीर्घकालिक ऋण (ई) |
$ 50 |
$ 10 |
|
कुल देयताएं (d + e) |
$ 60 |
$ 35 |
|
शेयरधारकों की इक्विटी |
$ 15 |
$ 40 |
* हमारे उदाहरण में, हम मानते हैं कि "वर्तमान देनदारियों" में केवल अल्पकालिक ऋण के साथ देय और अन्य देयता वाले खाते शामिल हैं। चूंकि दोनों कंपनियों को केवल दीर्घकालिक ऋण माना जाता है, यह केवल एकमात्र ऋण है जिसे नीचे दिखाए गए सॉल्वेंसी अनुपात में शामिल किया गया है। यदि उनके पास अल्पकालिक ऋण है (जो वर्तमान देनदारियों में दिखाई देगा), तो यह सॉल्वेंसी अनुपात की गणना करते समय दीर्घकालिक ऋण में जोड़ा जाएगा।
तरल पदार्थ इंक
वर्तमान अनुपात = $ 30 / $ 10 = 3.0
त्वरित अनुपात = ($ 30 - $ 10) / $ 10 = 2.0
ऋण के लिए इक्विटी = $ 50 / $ 15 = 3.33
परिसंपत्तियों का ऋण = $ 50 / $ 75 = 0.67
सॉल्वैंट्स कंपनी
वर्तमान अनुपात = $ 10 / $ 25 = 0.40
त्वरित अनुपात = ($ 10 - $ 5) / $ 25 = 0.20
ऋण के लिए इक्विटी = $ 10 / $ 40 = 0.25
परिसंपत्तियों का ऋण = $ 10 / $ 75 = 0.13
हम इन अनुपातों से इन दोनों कंपनियों की वित्तीय स्थिति के बारे में कई निष्कर्ष निकाल सकते हैं।
तरल पदार्थ इंक में तरलता की एक उच्च डिग्री है। इसके वर्तमान अनुपात के आधार पर, यह मौजूदा देनदारियों के प्रत्येक डॉलर के लिए वर्तमान संपत्ति का $ 3 है। इसका त्वरित अनुपात आविष्कारों को छोड़कर पर्याप्त तरलता की ओर इशारा करता है, $ 2 के साथ संपत्ति में जो वर्तमान देनदारियों के प्रत्येक डॉलर के लिए नकदी में तेजी से परिवर्तित हो सकती है। हालांकि, इसकी सॉल्वेंसी अनुपात के आधार पर वित्तीय लाभ काफी अधिक है। ऋण तीन से अधिक बार इक्विटी से अधिक है, जबकि दो-तिहाई संपत्ति को ऋण द्वारा वित्तपोषित किया गया है। साथ ही ध्यान दें कि गैर-वर्तमान परिसंपत्तियों के आधे के करीब अमूर्त संपत्ति (जैसे सद्भावना और पेटेंट) शामिल हैं। नतीजतन, मूर्त संपत्ति के लिए ऋण का अनुपात - ($ 50 / $ 55) के रूप में गणना की गई- 0. 0.91, जिसका अर्थ है कि 90 प्रतिशत से अधिक मूर्त संपत्ति (संयंत्र और उपकरण, सूची, आदि) को उधार लेकर वित्तपोषित किया गया है। संक्षेप में, लिक्विड्स इंक में एक आरामदायक तरलता की स्थिति है, लेकिन इसमें लीवर का खतरनाक उच्च स्तर है।
सॉल्वैंट्स कंपनी एक अलग स्थिति में है। कंपनी का 0.4 का मौजूदा अनुपात मौजूदा देनदारियों के प्रत्येक $ 1 को कवर करने के लिए उपलब्ध वर्तमान संपत्ति के केवल 40 सेंट के साथ तरलता की अपर्याप्त डिग्री को इंगित करता है। वर्तमान देनदारियों के प्रत्येक $ 1 के लिए केवल 20 सेंट की तरल संपत्ति के साथ त्वरित अनुपात एक और भी अधिक तरलता की स्थिति का सुझाव देता है। लेकिन वित्तीय लाभ केवल 25 प्रतिशत इक्विटी में और केवल 13 प्रतिशत संपत्ति ऋण के साथ ऋण के साथ, आरामदायक स्तर पर दिखाई देती है। इससे भी बेहतर, कंपनी के एसेट बेस में मूर्त आस्तियों का पूरा समावेश होता है, जिसका मतलब है कि सॉल्वैंट्स कंपनी के पास मूर्तियों के लिए ऋण का अनुपात लिक्विड इंक (लगभग 13 प्रतिशत बनाम 91 प्रतिशत) का एक-सातवाँ हिस्सा है। कुल मिलाकर, सॉल्वैंट्स कंपनी एक खतरनाक तरलता की स्थिति में है, लेकिन इसमें एक आरामदायक ऋण स्थिति है।
स्वस्थ कंपनियों में भी एक तरलता का संकट पैदा हो सकता है यदि ऐसी परिस्थितियां उत्पन्न होती हैं जो उनके लिए ऋण चुकाने और अपने कर्मचारियों को भुगतान करने जैसे अल्पकालिक दायित्वों को पूरा करना मुश्किल बनाती हैं।
हाल की स्मृति में इस तरह की दूरगामी तरलता की तबाही का सबसे अच्छा उदाहरण 2007–09 का वैश्विक ऋण संकट है। वाणिज्यिक पत्र - अल्पकालिक ऋण जो बड़ी कंपनियों द्वारा वर्तमान परिसंपत्तियों को वित्त करने और वर्तमान देनदारियों का भुगतान करने के लिए जारी किया जाता है - इस वित्तीय संकट में केंद्रीय भूमिका निभाई। $ 2 ट्रिलियन अमेरिकी वाणिज्यिक पेपर बाजार में एक निकट-कुल फ्रीज़ ने उस समय अल्पकालिक फंड जुटाने के लिए भी अधिकांश विलायक कंपनियों के लिए बहुत मुश्किल बना दिया और लीमैन ब्रदर्स और जनरल कंपनी (जीएम) जैसे विशाल निगमों के निधन को तेज कर दिया। ।
लेकिन जब तक वित्तीय प्रणाली क्रेडिट क्रंच में नहीं होती, तब तक कंपनी-विशिष्ट तरलता संकट को तरलता इंजेक्शन के साथ अपेक्षाकृत आसानी से हल किया जा सकता है, जब तक कि कंपनी विलायक है। ऐसा इसलिए है क्योंकि तरलता निचोड़ने के लिए नकदी जुटाने के लिए कंपनी को कुछ परिसंपत्तियों की जरूरत पड़ सकती है। यह मार्ग एक ऐसी कंपनी के लिए उपलब्ध नहीं हो सकता है जो तकनीकी रूप से दिवालिया है क्योंकि एक तरलता संकट इसकी वित्तीय स्थिति को बढ़ा देगा और इसे दिवालियापन में मजबूर कर देगा।
इन्सॉल्वेंसी, हालांकि, एक अधिक गंभीर अंतर्निहित समस्या को इंगित करता है जो आम तौर पर काम करने में अधिक समय लेता है, और इसके लिए कंपनी के संचालन में बड़े बदलाव और कट्टरपंथी पुनर्गठन की आवश्यकता हो सकती है। दिवालिया होने का सामना करने वाली कंपनी के प्रबंधन को ऋण कम करने के लिए कठोर निर्णय लेने होंगे, जैसे कि पौधों को बंद करना, परिसंपत्तियों को बेचना और कर्मचारियों को बंद करना।
पहले के उदाहरण पर वापस जा रहे हैं, हालांकि सॉल्वैंट्स कंपनी के पास एक नकदी संकट है, इसका लाभ उठाने की कम डिग्री इसे काफी "wiggle कमरा" देती है। एक उपलब्ध विकल्प संपार्श्विक के रूप में अपनी कुछ गैर-वर्तमान परिसंपत्तियों का उपयोग करके एक सुरक्षित क्रेडिट लाइन खोलना है, जिससे यह तरलता के मुद्दे पर ज्वार के लिए तैयार नकदी तक पहुंच प्रदान करता है। तरल पदार्थ इंक, एक आसन्न समस्या का सामना नहीं कर रहा है, जल्द ही अपने विशाल ऋण भार से खुद को बाधित पा सकता है, और जल्द से जल्द ऋण को कम करने के लिए कदम उठाने की आवश्यकता हो सकती है।
विशेष ध्यान
सॉल्वेंसी और लिक्विडिटी अनुपात का उपयोग करते समय निम्नलिखित बातों को ध्यान में रखा जाना चाहिए:
- पूर्ण वित्तीय चित्र प्राप्त करें : किसी कंपनी के वित्तीय स्वास्थ्य की संपूर्ण तस्वीर प्राप्त करने के लिए अनुपात, तरलता और सॉल्वेंसी के दोनों सेटों का उपयोग करें, क्योंकि अनुपात के सिर्फ एक सेट के आधार पर यह आकलन करना इसके वित्त का भ्रामक चित्रण प्रदान कर सकता है। सेब से सेब की तुलना करें: ये अनुपात उद्योग से उद्योग में व्यापक रूप से भिन्न होते हैं, यह सुनिश्चित करने के लिए कि आप सेब से सेब की तुलना कर रहे हैं। दो या अधिक कंपनियों के लिए वित्तीय अनुपात की तुलना केवल तभी सार्थक होगी जब वे एक ही उद्योग में काम करेंगे। ट्रेंड का मूल्यांकन करें: समय के साथ इन अनुपातों के ट्रेंड का विश्लेषण करने से आप देख पाएंगे कि कंपनी की स्थिति सुधर रही है या बिगड़ रही है। यदि वे एक बार की घटना का परिणाम हैं या कंपनी के मूल सिद्धांतों के बिगड़ने का संकेत देते हैं, तो यह जांचने के लिए नकारात्मक आउटलेयर पर विशेष ध्यान दें।
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सभी को तरलता अनुपात के बारे में जानने की आवश्यकता है तरलता अनुपात एक वित्तीय मेट्रिक्स का एक वर्ग है जो बाहरी पूंजी जुटाने के बिना वर्तमान ऋण दायित्वों का भुगतान करने के लिए एक देनदार की क्षमता निर्धारित करने के लिए उपयोग किया जाता है। अधिक वर्तमान देयताएँ परिभाषाएँ वर्तमान देनदारियाँ एक कंपनी के ऋण या दायित्व हैं जो एक वर्ष के भीतर लेनदारों को भुगतान किए जाने के कारण हैं। त्वरित समझें त्वरित परिसंपत्तियाँ त्वरित परिसंपत्तियां एक वाणिज्यिक या विनिमय मूल्य वाली कंपनी के स्वामित्व में होती हैं जिन्हें आसानी से नकदी में परिवर्तित किया जा सकता है या जो पहले से ही नकदी रूप में है। नकद अनुपात को समझना अधिक नकद राशि - एक कंपनी की कुल नकदी और नकद समतुल्य को इसकी वर्तमान देनदारियों द्वारा विभाजित किया जाता है - जो कंपनी के अल्पकालिक ऋण को चुकाने की क्षमता को मापता है। अधिक वर्तमान अनुपात वर्तमान अनुपात एक तरलता अनुपात है जो किसी कंपनी की अपनी मौजूदा परिसंपत्तियों के साथ अल्पकालिक दायित्वों को कवर करने की क्षमता को मापता है। अधिक संपत्ति कवरेज अनुपात संपत्ति कवरेज अनुपात कंपनी की सभी देनदारियों के संतुष्ट होने के बाद अपनी संपत्ति के साथ ऋण दायित्वों को कवर करने की क्षमता निर्धारित करता है। अधिक