शेयर मोचन बनाम पुनर्खरीद

जब कोई कंपनी नकद भुगतान के लिए शेयरधारकों को अपने शेयरों के एक हिस्से में बदलना चाहती है, तो उसके पास दो विकल्प हैं: यह शेयरों को भुना या पुनर्खरीद कर सकता है।

शेयर पुनर्खरीद तब होती है जब शेयर जारी करने वाली कंपनी अपने शेयरधारकों से शेयरों को वापस खरीद लेती है। पुनर्खरीद या पुनर्खरीद के दौरान, कंपनी शेयरधारकों को प्रति शेयर बाजार मूल्य का भुगतान करती है। पुनर्खरीद के साथ, कंपनी खुले बाजार में या अपने शेयरधारकों से सीधे शेयर खरीद सकती है। शेयरधारकों को नकद लौटाने के लिए शेयर बायबैक एक लोकप्रिय तरीका है।

मोचन तब होता है जब किसी कंपनी को शेयरधारकों को अपने शेयरों का एक हिस्सा वापस कंपनी को बेचने की आवश्यकता होती है। किसी कंपनी के शेयरों को भुनाने के लिए, उसे इस बात पर मोर्चा खोलना होगा कि वे शेयर भुनाए जाने योग्य हैं, या कॉल करने योग्य हैं। Redeemable शेयरों का एक सेट कॉल मूल्य होता है, जो प्रति शेयर मूल्य है जिसे कंपनी मोचन पर शेयरधारक को भुगतान करने के लिए सहमत होती है। कॉल मूल्य शेयर जारी करने की शुरुआत निर्धारित है।

मोचन या पुनर्खरीद

एक कंपनी कई कारणों से प्रतिदान पर पुनर्खरीद चुन सकती है। जब शेयर रिडीमेबल शेयरों के कॉल मूल्य से नीचे कारोबार कर रहा होता है, तो कंपनी शेयर बायबैक के माध्यम से शेयरधारकों से खरीदकर प्रति शेयर कम लागत पर शेयर प्राप्त कर सकती है। मौजूदा बाजार की तुलना में अधिक कीमत पर शेयरों को पुनर्खरीद करने के लिए, कंपनी प्रोत्साहन के रूप में पेश कर सकती है, लेकिन रिडीमेंबल शेयरों के कॉल मूल्य से नीचे।

एक कंपनी बकाया शेयरों को कम करने के लक्ष्य के साथ शेयरों को पुनर्खरीद कर सकती है, जिससे प्रति शेयर या ईपीएस की कमाई बढ़ जाती है। नतीजतन, एक पुनर्खरीद आम तौर पर बकाया शेयरों की आपूर्ति को कम करके एक शेयर की कीमत अधिक होती है। जब शेयर की कीमत कम होती है, तो कंपनी खरीद-कम, बिक्री-उच्च रणनीति को भी अपना सकती है और बाद की तारीख में शेयरों के पुनर्विक्रय पर लाभ कमा सकती है।

कभी-कभी कंपनी बहुमत शेयरधारक का दर्जा हासिल करने के लिए अपने शेयरों को वापस खरीद लेती है, जो बकाया शेयरों के 50% से अधिक के मालिक द्वारा प्राप्त किया जाता है। एक बहुमत शेयरधारक मतदान पर हावी हो सकता है और कंपनी की दिशा पर भारी प्रभाव डाल सकता है।

उदाहरण

एक कंपनी ने प्रति शेयर $ 150 की कॉल प्राइस के साथ रिडीमेबल पसंदीदा स्टॉक जारी किया है और उनमें से एक हिस्से को भुनाने के लिए चुना है। हालांकि, शेयर बाजार में $ 120 पर कारोबार कर रहा है। कंपनी के अधिकारी प्रतिदान से जुड़े $ 30-प्रति-शेयर प्रीमियम का भुगतान करने के बजाय शेयरों को पुनर्खरीद करना चुन सकते हैं। यदि कंपनी को तैयार विक्रेताओं को खोजने में असमर्थ है, तो यह हमेशा एक वापसी के रूप में मोचन का उपयोग कर सकता है।

इसके विपरीत, यदि कोई कंपनी वर्तमान में बकाया शेयरों पर 3% लाभांश दर का भुगतान करती है, लेकिन उसके पास प्रतिदेय शेयर हैं जो उच्च लाभांश दर पर ले जाते हैं, तो कंपनी उच्चतर लाभांश दर के साथ अधिक महंगे शेयरों को भुनाने का चुनाव कर सकती है। रिडीमेबल शेयर जारी करने का एक फायदा यह है कि यह एक कंपनी को लचीलापन देता है अगर वे बाद की तारीख में शेयर खरीदने का विकल्प चुनते हैं।

कंपनियां कभी-कभी निवेशकों की तरह स्टॉक खरीद और बेच सकती हैं। यदि किसी कंपनी के कार्यकारी प्रबंधन का मानना ​​है कि उनके स्टॉक का मूल्यांकन नहीं किया गया है, तो वे कथित छूट वाले मूल्य पर वापस शेयर खरीदने का विकल्प चुन सकते हैं। यदि भविष्य में स्टॉक की कीमत की सराहना की जाती है, तो कंपनी के पास प्रति शेयर अधिक मूल्य पर शेयर जारी करने का विकल्प होता है, जब मूल पुनर्खरीद मूल्य की तुलना में बिक्री से लाभ प्राप्त होता है।

तल - रेखा

पुनर्खरीद में एक शेयर वापस खरीदने वाली कंपनी शामिल है, या तो खुले बाजार पर या सीधे शेयरधारकों से। रिडेम्पशन के विपरीत, जो अनिवार्य है, पुनर्खरीद के साथ कंपनी को शेयर बेचना स्वैच्छिक है। हालांकि, एक मोचन आम तौर पर निवेशकों को कॉल मूल्य में निर्मित प्रीमियम का भुगतान करता है, आंशिक रूप से उनके शेयरों को भुनाए जाने के जोखिम की भरपाई करता है।