प्रधान आदेशों की परिभाषा
एक प्रिंसिपल ऑर्डर, या जिसे अक्सर प्रिंसिपल ट्रेड कहा जाता है, एक विशेष प्रकार का ऑर्डर होता है जो ब्रोकर-डीलर द्वारा किया जाता है, जिसमें ब्रोकर-डीलर अपने स्वयं के खाते के लिए खरीद या बिक्री करना शामिल होता है, जैसा कि बाहर ले जाने का विरोध किया जाता है। ब्रोकरेज के ग्राहकों के लिए ट्रेड।
ब्रेकिंग डाउन प्रिंसिपल ऑर्डर
जब एक ब्रोकर-डीलर अपनी ओर से काम कर रहा होता है, जैसा कि उसके ग्राहकों के लिए लेन-देन का दलाली करने का विरोध करता है, तो उसे ठीक से एक्सचेंज को सूचित करना होगा कि वह ऐसा कर रहा है।
दो प्राथमिक प्रकार के ट्रेड हैं: एक प्रमुख व्यापार और एक एजेंसी व्यापार। एक एजेंसी व्यापार के साथ, एक दलाल ग्राहक के लाभ के लिए व्यापार कर रहा है और एक आयोग द्वारा इसकी भरपाई की जाती है। प्रिंसिपल ट्रेड के मामले में, एक डीलर ब्रोकर के रूप में काम करेगा, अपनी इन्वेंट्री से ट्रेडिंग करते हुए वे एक शुल्क के रूप में एक प्रसार का शुल्क लेते हैं।
एक स्वाभाविक सवाल उठता है: एक इकाई ब्रोकर-डीलर और प्रतिभूतियों की आंतरिक सूची से व्यापार के रूप में क्यों काम करेगी? हालांकि कोई सरल जवाब नहीं है, यह वास्तव में एक ग्राहक के सर्वोत्तम हित में है।
प्रमुख आदेशों के कारण
प्रिंसिपल ऑर्डर लगभग विशेष रूप से एक संस्थागत निवेश मामला है - शायद ही कभी एक खुदरा ग्राहक को प्रिंसिपल ट्रेड की सुविधाओं की आवश्यकता होगी। एक प्रमुख व्यापार के लाभों में मोटे तौर पर व्यापार निष्पादन और व्यापार लागत शामिल हैं। तत्काल निष्पादन (या दोनों का मिश्रण) की आवश्यकता वाले विशेष आदेशों के लिए, एक एजेंसी व्यापार एक ग्राहक की जरूरतों को पूरा नहीं कर सकता है। ग्राहक को सर्वोत्तम सेवा देने में, या यहां तक कि उनके सर्वोत्तम हित में मदद करने के लिए, शायद यह एक प्रतिभूति डीलर के लिए भी सबसे महत्वपूर्ण है जो एक दलाल के रूप में कार्य करता है, और आंतरिक इन्वेंट्री से खरीद / बिक्री करता है।
उदाहरण के लिए, यदि कोई बड़ा संस्थागत ग्राहक जल्दी में एक निश्चित स्टॉक खरीदना चाहता था, तो वह बाजार के इरादों को इंगित किए बिना एक बड़े ब्लॉक ऑर्डर को पूरा करने में सक्षम नहीं हो सकता है। यहां, एक ब्रोकर-डीलर, जो उस मूल्य का मूल्यांकन करता है, ग्राहक को अर्ध-निजी लेनदेन में वांछित स्टॉक को सीधे ग्राहक को बेच सकता है। ब्रोकर-डीलर यह स्पष्ट करता है कि यह अपनी इन्वेंट्री से बेच रहा है और यदि ग्राहक इसके साथ ठीक है, तो विश्वास का कोई उल्लंघन नहीं है।
