नियम 144 की परिभाषा

नियम 144 क्या है?

नियम 144 अमेरिकी प्रतिभूति और विनिमय आयोग द्वारा लागू एक विनियमन है जो उन शर्तों को निर्धारित करता है जिनके तहत प्रतिबंधित, अपंजीकृत और नियंत्रण प्रतिभूतियों को बेचा या फिर बेचा जा सकता है। नियम 144 कई विशिष्ट शर्तों को पूरा करने पर सार्वजनिक बाजारों के माध्यम से प्रतिभूतियों को बेचने के लिए पंजीकरण आवश्यकताओं से छूट प्रदान करता है। विनियमन प्रतिभूतियों, अंडरराइटर और डीलरों के जारीकर्ताओं के अलावा सभी प्रकार के विक्रेताओं पर लागू होता है।

नियम 144 को समझना

नियम 144 प्रतिबंधित, अपंजीकृत और नियंत्रण प्रतिभूतियों के साथ लेनदेन को नियंत्रित करता है। इस प्रकार की प्रतिभूतियों को आम तौर पर अपंजीकृत, निजी बिक्री में अधिग्रहित किया जाता है या जारीकर्ता कंपनी में एक नियंत्रित हिस्सेदारी का गठन किया जाता है। निवेशक निजी प्लेसमेंट या कंपनी के कर्मचारियों को दी जाने वाली अन्य स्टॉक लाभ योजनाओं के माध्यम से प्रतिबंधित प्रतिभूतियों का अधिग्रहण कर सकते हैं। एसईसी प्रतिबंधित, अपंजीकृत और नियंत्रण प्रतिभूतियों के पुनर्विक्रय पर रोक लगाता है, जब तक कि उन्हें अपनी बिक्री से पहले एसईसी के साथ पंजीकृत नहीं किया जाता है, या पांच विशिष्ट शर्तों के पूरा होने पर उन्हें पंजीकरण आवश्यकताओं से छूट दी जाती है।

नियम 144 प्रतिभूति के पुनर्विक्रय के लिए पांच शर्तें

प्रतिबंधित या अपंजीकृत और बेची जाने वाली या प्रतिभूतियों को नियंत्रित करने के लिए पाँच शर्तें पूरी करनी चाहिए। सबसे पहले, निर्धारित होल्डिंग अवधि को पूरा किया जाना चाहिए। एक सार्वजनिक कंपनी के लिए, होल्डिंग की अवधि छह महीने है, और यह उस तारीख से शुरू होता है जब एक धारक खरीदी गई और पूरी तरह से प्रतिभूतियों के लिए भुगतान किया जाता है। ऐसी कंपनी के लिए जिसे SEC के साथ फाइलिंग नहीं करनी है, होल्डिंग की अवधि एक वर्ष है। होल्डिंग अवधि की आवश्यकताएं मुख्य रूप से प्रतिबंधित प्रतिभूतियों पर लागू होती हैं, जबकि नियंत्रण प्रतिभूतियों का पुनर्विक्रय नियम 144 के तहत अन्य आवश्यकताओं के अधीन है।

दूसरा, किसी कंपनी के बारे में निवेशकों के लिए पर्याप्त वर्तमान सार्वजनिक जानकारी उपलब्ध होनी चाहिए, जिसमें ऐतिहासिक वित्तीय विवरण, अधिकारियों और निदेशकों के बारे में जानकारी और व्यवसाय विवरण शामिल हैं।

तीसरा, यदि कोई विक्रय पक्ष किसी कंपनी का सहयोगी है, तो वह किसी भी तीन महीने की अवधि के दौरान कुल बकाया शेयरों का 1% से अधिक नहीं बेच सकता है। यदि किसी कंपनी के स्टॉक को स्टॉक एक्सचेंज में सूचीबद्ध किया जाता है, तो कुल बकाया शेयरों का केवल 1%, या पिछले चार-सप्ताह के ट्रेडिंग वॉल्यूम का औसत बेचा जा सकता है। ओवर-द-काउंटर शेयरों के लिए, केवल 1% नियम लागू होता है।

चौथा, किसी भी व्यापार पर लागू होने वाली सभी सामान्य व्यापारिक शर्तें पूरी होनी चाहिए। विशेष रूप से, दलाल ऑर्डर नहीं खरीद सकते, और उन्हें अपनी सामान्य दरों से अधिक कमीशन प्राप्त करने की अनुमति नहीं है।

अंत में, एसईसी को प्रस्तावित बिक्री नोटिस दाखिल करने के लिए एक संबद्ध विक्रेता की आवश्यकता होती है, यदि बिक्री मूल्य किसी भी तीन महीने की अवधि के दौरान $ 50, 000 से अधिक हो, या बिक्री के लिए प्रस्तावित 5, 000 से अधिक शेयर हों।

यदि विक्रेता उस कंपनी से संबद्ध नहीं है जिसने शेयर जारी किए हैं और एक वर्ष से अधिक समय के लिए प्रतिभूतियों का स्वामित्व है, तो विक्रेता को पांच शर्तों में से कोई भी पूरा नहीं करना पड़ता है और प्रतिभूतियों को प्रतिबंध के बिना बेच सकता है। इसके अलावा, गैर-संबद्ध पक्ष अपनी प्रतिभूतियों को बेच सकते हैं, यदि वे उन्हें एक वर्ष से कम समय के लिए रखते हैं, लेकिन छह महीने से अधिक समय तक, बशर्ते वर्तमान सार्वजनिक सूचना की आवश्यकता पूरी हो।