भारी भगदड़ मच जाती है

प्रमुख चालें

मिड-सेशन उलट आज व्यापारियों के लिए एक और दिन की बढ़त की निराशा थी। राष्ट्रपति डोनाल्ड ट्रम्प, चीन और मैक्सिको के साथ-साथ ब्रेक्सिट के बीच व्यापार खतरे निवेशकों के लिए शेयर बाजार में कीमतों को एकीकृत करने के लिए बहुत मुश्किल मुद्दे हैं।

उज्जवल पक्ष में, 10 साल की ट्रेजरी उपज एक मंदी की पुष्टि करने में विफल रही है जिसे मैं पिछले दो दिनों से देख रहा हूं। इस अल्पकालिक संकेत में एक बड़ी हरे रंग की मोमबत्ती होती है, जिसके बाद किसी भी रंग की एक छोटी मोमबत्ती होती है जो पहली मोमबत्ती के "शरीर" के भीतर फिट होती है। यदि किसी अन्य नकारात्मक करीबी के बाद, एक मंदी हामी खराब होने का संकेत है।

यदि विशेष रूप से पैदावार को जारी रखना है तो बैंकिंग शेयरों को लाभ होना चाहिए। रैली के लिए यह सही समय होगा क्योंकि बड़े बैंक की कमाई रिपोर्ट को 12 वें पर जेपी मॉर्गन चेस एंड कंपनी (जेपीएम), 14 वें, वेल्स फारगो एंड कंपनी (डब्ल्यूएफसी) के साथ कमाई के सीजन को किक करने के लिए निर्धारित किया गया है। सिटीग्रुप इंक (सी) और द गोल्डमैन सैक्स ग्रुप, इंक (जीएस) 15 वें पर। बड़े बैंकों से एक आशावादी दृष्टिकोण कमाई के मौसम को एक आवश्यक बढ़ावा दे सकता है।

एस एंड पी 500

एस एंड पी 500 आज एक नए अल्पकालिक उच्च स्तर पर पहुंच गया, लेकिन ट्रम्प प्रशासन द्वारा अमेरिका / मैक्सिको सीमा के कुछ हिस्सों को बंद करने सहित बाहरी जोखिमों से चिंतित निवेशकों को इसे धारण करने में विफल रहा। व्यापार के बारे में चिंता और एक उच्च-अपेक्षा से अधिक तेल इन्वेंट्री रिपोर्ट की संभावना ऊर्जा की कीमतों और संबंधित शेयरों में गिरावट में योगदान करती है।

व्यापार के बारे में इसी तरह की चिंताओं ने निर्माताओं और उद्योगपतियों को भी प्रभावित किया, जो आज बाजार में किसी भी क्षेत्र के निम्नतम प्रदर्शन में बदल गया। औद्योगिक और ऊर्जा पर दबाव ने S & P 500 को अपने "बढ़ते कील" के निर्माण के भीतर रखा, जो कि स्वाभाविक रूप से मंदी के कारण नहीं था, 2, 800 के पास समर्थन की ओर एक छोटी अवधि की गिरावट को वापस कर सकता था।

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जोखिम संकेतक - पुष्टि की कमी

पिछले कुछ दिनों में एसएंडपी 500 में अच्छी बढ़त के बावजूद, बाजार की चौड़ाई थोड़ी नरम रही है। इस मामले में, इसका मतलब है कि दो चीजें। पहला, रैली अपेक्षाकृत कम संख्या में बड़े स्टॉक द्वारा संचालित की गई है, और दूसरा, अभी भी छोटे कैप या परिवहन सूचकांक से पुष्टि नहीं हुई है।

पहली चौड़ाई की समस्या संभावित रूप से निवेशकों को अधिक जोखिम का सामना करने और विश्वसनीय मौलिक रुझानों के साथ बड़ी कंपनियों का पक्ष लेने का परिणाम है। हालांकि, मैं इसे सुरक्षा या सुरक्षित-हेवन स्टॉक की उड़ान के रूप में चिह्नित नहीं करूंगा। S & P 500 इंडेक्स में पिछले एक महीने में सबसे बड़े विजेताओं में NVIDIA Corporation (NVDA), एडवांस्ड माइक्रो डिवाइसेस, Inc. (AMD) और Arista Networks, Inc. (ANET) जैसी टेक कंपनियां शामिल हैं। उपभोक्ता खुदरा ने भी अच्छा प्रदर्शन किया है, जो आर्थिक विकास के लिए एक सकारात्मक संकेत है।

ऐतिहासिक रूप से, दूसरा मुद्दा एक चिंता का विषय है, लेकिन इसे एक संकेत के रूप में नहीं माना जाना चाहिए कि बाजार में वृद्धि नहीं हो सकती है। जब प्रमुख लार्ज-कैप इंडेक्स नई ऊँचाइयों को तोड़ रहे हैं, तो उनके लिए परिवहन और छोटे-कैप इंडेक्स में ब्रेकआउट का नेतृत्व करना असामान्य नहीं है। हालांकि, जब तक कि वे सूचकांक नए अल्पकालिक उच्च स्तर तक नहीं पहुंचते, तब तक तकनीशियन बाजार को उच्च जोखिम वाला वातावरण मानेंगे।

बहुत अधिक लंबे-स्टॉक एक्सपोजर को जोड़ने से पहले पुष्टि की प्रतीक्षा करना, चार्ल्स डॉव (डॉव जोंस की प्रसिद्धि) और "डॉव थ्योरी" के तकनीकी विश्लेषण सिद्धांतों के लिए वापस डेटिंग प्रवृत्ति शक्ति के मूल्यांकन के लिए एक समय-परीक्षण की रणनीति है। जैसा कि आप कल्पना कर सकते हैं, अगर निवेशक जोखिम भूख वास्तव में शेयरों के पक्ष में स्थानांतरित कर रहा है, तो इसे प्रारंभिक ब्रेकआउट के बाद बड़े कैप की तुलना में छोटे और अधिक तेजी से ड्राइव करना चाहिए।

छोटे कैप में लैग का उच्च-उपज बॉन्ड में मौजूदा ठहराव के समान प्रभाव होता है। प्रमुख लार्ज-कैप इंडेक्स के बाहर की संपत्ति के निवेशक अभी भी सतर्क दिखाई देते हैं और यदि समाचार खराब हो जाता है तो अतिरिक्त बिक्री को ट्रिगर कर सकते हैं। जैसा कि आप निम्नलिखित चार्ट में देख सकते हैं, रसेल 2000 स्मॉल-कैप इंडेक्स सिर्फ एक डाउनट्रेंड चैनल से निकल रहा है, लेकिन यह अभी भी अपनी पूर्व अल्पकालिक ऊंचाई से नीचे अटक गया है।

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निचला रेखा - छोटा बाजार जो कर सकता था

लेबर पार्टी के नेता जेरेमी कॉर्बिन ने ब्रिटेन की प्रधानमंत्री थेरेसा मे के साथ आज ब्रेक्सिट समझौते के जरिए काम करना शुरू किया, जबकि संसद किसी भी "नो डील" ब्रेक्सिट परिणामों को अवरुद्ध करने के लिए वोट लेती है। कॉर्बिन के अनुसार, वार्ता "रचनात्मक" थी, लेकिन निवेशकों को यह अनुमान लगाना होगा कि "रचनात्मक" वास्तव में क्या मतलब है। बैंक ऑफ इंग्लैंड (अमेरिकी फेडरल रिजर्व के लिए ब्रिटेन के समकक्ष) के अध्यक्ष ने आज कहा था कि "कोई सौदा नहीं" ब्रेक्सिट की संभावना बढ़ रही है और इस तरह के परिणाम भयानक होंगे।

जबकि हम कमाई के मौसम के बंद होने की प्रतीक्षा करते हैं, Brexit समाचार का दैनिक प्रवाह संभवतः यूएस / चीन व्यापार समाचार को भी शेयर की कीमतों के सबसे महत्वपूर्ण चालक के रूप में आगे बढ़ाएगा। जैसे कि, निवेशकों को मध्य-सत्र के तेज उलटफेर की संभावना के लिए तैयार रहना चाहिए जैसे हमने आज देखा। स्मॉल-कैप इंडेक्स और ट्रांसपोर्ट स्टॉक से पुष्टि होने की संभावना नहीं है, जबकि अनिश्चितता का यह स्तर गुप्त है।