रोलिंग रिटर्न क्या हैं?
रोलिंग रिटर्न, जिसे "रोलिंग पीरियड रिटर्न" या "रोलिंग टाइम पीरियड" के रूप में भी जाना जाता है, को सूचीबद्ध वर्ष के साथ समाप्त होने की अवधि के लिए वार्षिक औसत रिटर्न दिया जाता है। रोलिंग रिटर्न रिटर्न की अवधि के लिए रिटर्न के व्यवहार की जांच करने के लिए उपयोगी है, जो वास्तव में निवेशकों द्वारा अनुभव के समान है।
एक पोर्टफोलियो या फंड के रोलिंग रिटर्न को देखने से प्रदर्शन के परिणाम मिलेंगे जो पूरे इतिहास में कई अवधि में सुचारू किए जाते हैं। इस तरह की जानकारी अक्सर एक निवेशक के लिए एक अवधि के एक सिंगल स्नैपशॉट की तुलना में अधिक सटीक तस्वीर पेंट करती है।
रोलिंग रिटर्न को समझना
रोलिंग रिटर्न का एक लक्ष्य निवेश की मजबूत और खराब अवधि के प्रदर्शन की आवृत्ति और परिमाण को उजागर करना है। रोलिंग रिटर्न एक फंड के अधिक व्यापक रिटर्न इतिहास में बेहतर अंतर्दृष्टि प्रदान कर सकता है, सबसे हाल के आंकड़ों (महीने या तिमाही-अंत) द्वारा तिरछा नहीं किया गया है। उदाहरण के लिए, 1995 के लिए पांच साल के रोलिंग रिटर्न में 1 जनवरी, 1991 को 31 दिसंबर, 1995 को शामिल किया गया है। 1996 के लिए पांच साल का रोलिंग रिटर्न 1996 के माध्यम से 1992 के लिए औसत वार्षिक रिटर्न है। कुछ निवेश विश्लेषकों का निवेश टूट जाएगा बारह महीने की अवधि की एक श्रृंखला में बहु-वर्ष की अवधि।
रोलिंग रिटर्न को देखकर, निवेशक यह समझने में सक्षम होते हैं कि किसी विशेष समय में किसी फंड के रिटर्न को कैसे स्टैक किया गया। यदि कोई निवेश 10-वर्ष की अवधि में 9% वार्षिक रिटर्न प्रदर्शित करता है, तो यह दर्शाता है कि यदि आपने 1 जनवरी को 1 वर्ष में निवेश किया था, और वर्ष 10 के समापन पर 31 दिसंबर को अपने निवेश को बेच दिया, तो आपने इसके बराबर कमाया 9% एक वर्ष। फिर भी उन 10 वर्षों के दौरान, रिटर्न में बहुत अधिक अंतर हो सकता है।
वर्ष 4 में, निवेश 35% बढ़ सकता था, जबकि वर्ष 8 में यह 17% गिर सकता था। बाहर से, आपने प्रति वर्ष 9% कमाया ("औसत वार्षिक" रिटर्न), फिर भी यह 9% निवेश के प्रदर्शन को गलत तरीके से प्रस्तुत कर सकता है। बदले में रोलिंग रिटर्न का विश्लेषण वार्षिक प्रदर्शन न केवल जनवरी 1 को शुरू कर सकता है और 31 दिसंबर को समाप्त कर सकता है, बल्कि 1 फरवरी को भी शुरू होगा और अगले वर्ष की 31 जनवरी को समाप्त होगा; 1 मार्च के माध्यम से अगले साल 31, और इतने पर। एक 10-वर्षीय रोलिंग रिटर्न इस रूप में निवेश के सर्वोत्तम और सबसे खराब दशकों को उजागर कर सकता है।
इक्विटी अनुसंधान और मूल्यांकन के संदर्भ में, सार्वजनिक रूप से कारोबार करने वाली कंपनियों के लिए वित्तीय परिणाम केवल आम तौर पर स्वीकृत लेखा सिद्धांतों (जीएएपी) के अनुसार प्रतिभूतियों के बुरादा में तिमाही आधार पर जारी किए जाते हैं। कम अक्सर, फर्म बिक्री वॉल्यूम या प्रमुख प्रदर्शन संकेतक के साथ मासिक विवरण प्रदान करते हैं।
चाबी छीन लेना
- रोलिंग रिटर्न वार्षिक औसत अवधि है, जो सूचीबद्ध वर्ष के साथ समाप्त होती है। रोलिंग रिटर्न रिटर्न की अवधि के लिए रिटर्न के व्यवहार की जांच करने के लिए उपयोगी है, जो वास्तव में निवेशकों द्वारा अनुभव के समान है। ये एकल उदाहरण के बजाय कई अवधि के लिए पिछले प्रदर्शन को सुचारू करने के लिए भी इस्तेमाल किया जा सकता है। बारह महीनों को एक बार इस्तेमाल किया जाने वाला रोलिंग रिटर्न उपाय है।
बारह महीने (टीटीएम) रोलिंग रिटर्न की अनुगामी
एक सामान्य रोलिंग रिटर्न की अवधि बारह महीने (टीटीएम) से पीछे है। वित्तीय आंकड़ों की रिपोर्टिंग के लिए उपयोग किए जाने वाले पिछले 12 महीनों के आंकड़ों के लिए 12 महीनों का अनुगमन शब्द है। एक कंपनी की 12 महीने की अनुगामी 12 महीने की अवधि के लिए अपने वित्तीय प्रदर्शन का प्रतिनिधित्व करती है; यह आमतौर पर वित्तीय वर्ष की समाप्ति अवधि का प्रतिनिधित्व नहीं करता है।
12-महीने (टीटीएम) रिटर्न का उपयोग करना वार्षिक प्रारूप में सबसे हाल के वित्तीय आंकड़ों का विश्लेषण करने का एक प्रभावी तरीका है। वार्षिक डेटा महत्वपूर्ण है क्योंकि यह मौसमी के प्रभावों को बेअसर करने में मदद करता है और वित्तीय परिणामों में गैर-आवर्ती असामान्यताओं के प्रभाव को कम करता है, जैसे कि मांग, व्यय या नकदी प्रवाह में अस्थायी परिवर्तन। TTM का उपयोग करके, विश्लेषकों ने पुरानी वित्तीय या कैलेंडर वर्ष की जानकारी वाली पुरानी जानकारी को देखने के बजाय सबसे हालिया मासिक या त्रैमासिक डेटा का मूल्यांकन कर सकते हैं। TTM चार्ट अल्पकालिक परिवर्तनों की पहचान करने के लिए कम उपयोगी और पूर्वानुमान के लिए अधिक उपयोगी होते हैं।
आंतरिक कॉर्पोरेट वित्तीय नियोजन और विश्लेषण करने वाली कंपनियों के पास विस्तृत और बहुत हालिया वित्तीय डेटा तक पहुंच है। वे मुख्य प्रदर्शन संकेतक (केपीआई), राजस्व वृद्धि, मार्जिन, कार्यशील पूंजी प्रबंधन और अन्य मेट्रिक्स का मूल्यांकन करने के लिए टीटीएम प्रारूप का उपयोग करते हैं जो मौसमी रूप से भिन्न हो सकते हैं या अस्थायी अस्थिरता दिखा सकते हैं। इक्विटी अनुसंधान और मूल्यांकन के संदर्भ में, सार्वजनिक रूप से कारोबार वाली कंपनियों के लिए वित्तीय परिणाम केवल GAAP के अनुसार प्रतिभूतियों के बुरादा में तिमाही आधार पर जारी किए जाते हैं। कम अक्सर, फर्म बिक्री वॉल्यूम या प्रमुख प्रदर्शन संकेतक के साथ मासिक विवरण प्रदान करते हैं। प्रतिभूति और विनिमय आयोग (एसईसी) बुरादा आमतौर पर टीटीएम के बजाय तिमाही या वर्ष-दर-दिन आधार पर वित्तीय परिणाम प्रदर्शित करता है।
प्रदर्शन के अंतिम वर्ष की एक स्पष्ट तस्वीर प्राप्त करने के लिए, विश्लेषकों और निवेशकों को अक्सर वर्तमान और पूर्व वित्तीय विवरणों से अपने स्वयं के टीटीएम आंकड़ों की गणना करनी चाहिए। जनरल इलेक्ट्रिक (GE) के हालिया वित्तीय परिणामों पर विचार करें। Q1 2015 में, GE ने Q1 2014 में $ 29.2 बिलियन का राजस्व बनाम $ 34.2 बिलियन उत्पन्न किया। GE ने 2014 के पूर्ण वर्ष के लिए $ 148.6 बिलियन की बिक्री दर्ज की। पूरे वर्ष 2014 के आंकड़े से Q1 2014 के आंकड़े को घटाकर और Q1 2015 के राजस्व को जोड़कर, आप TTM राजस्व में $ 143.8 बिलियन तक पहुंचें।
