जोखिम की छूट
एक जोखिम छूट एक ऐसी स्थिति को संदर्भित करता है जहां एक निवेशक कम जोखिम या अस्थिरता के बदले कम अपेक्षित रिटर्न को स्वीकार करने के लिए तैयार होता है। किसी भी विशेष निवेशक, चाहे वह व्यक्ति या फर्म, रिटर्न के लिए जोखिम का व्यापार करने के लिए तैयार हो, उस निवेशक की विशेष जोखिम सहिष्णुता और निवेश लक्ष्यों पर निर्भर करता है।
ब्रेकिंग रिस्क डिस्काउंट
एक निवेशक जो जोखिम में छूट लेने का फैसला करता है, वह एक उच्च श्रेणी के कॉर्पोरेट बॉन्ड को 5% की परिपक्वता के साथ खरीद सकता है, एक अन्य फर्म से कम-रेटेड बॉन्ड के बजाय 5.25% की परिपक्वता के लिए। यह निवेशक पहले, उच्च-रेटेड, बांड की सुरक्षा के बदले दूसरे बांड की उच्च वापसी का त्याग करने का चुनाव करता है। इसे जोखिम छूट के रूप में जाना जाता है।
जोखिम छूट बनाम जोखिम प्रीमियम
जोखिम प्रीमियम न्यूनतम अपेक्षित रिटर्न को संदर्भित करता है जो एक निवेशक निवेश को स्वीकार करेगा। जोखिम प्रीमियम को आमतौर पर जोखिम-मुक्त दर, या सबसे सुरक्षित उपलब्ध संपत्ति, जैसे ट्रेजरी बिल द्वारा दी गई राशि के खिलाफ मापा जाता है। इस प्रकार, जोखिम प्रीमियम रिटर्न के बदले में जोखिम को स्वीकार करने के लिए निवेशक की इच्छा है। जो लोग जोखिम जोखिम बनाम जोखिम प्रीमियम लेने का चयन करते हैं, वे जोखिम-प्रतिफल होते हैं।
वित्त में, जोखिम प्रीमियम को अक्सर ट्रेजरी बिल, सबसे सुरक्षित (और सबसे कम-उपज) निवेश के खिलाफ मापा जाता है। किसी विशेष निवेश के संभावित रिटर्न और जोखिम-मुक्त दर के बीच के अंतर को जोखिम प्रीमियम या जोखिम छूट कहा जाता है। यह अंतर आमतौर पर पूर्व-पोस्ट के आधार पर मापा जाता है।
निश्चित आय में, इस अंतर को क्रेडिट स्प्रेड कहा जाता है। क्रेडिट स्प्रेड दो संबंधित प्रतिभूतियों के बीच अपेक्षित रिटर्न का अंतर है।
इक्विटी में, अपेक्षित रिटर्न को डिविडेंड यील्ड और कैपिटल रिटर्न को मिलाकर मापा जाता है। यह अपेक्षित रिटर्न एक अवलोकन योग्य मात्रा नहीं है क्योंकि यह बांड के साथ है, हालांकि यह माना जाता है कि इसका अस्तित्व है और इसे इक्विटी प्रीमियम के रूप में जाना जाता है।
रिस्क ड्राइवर्स के रूप में रिस्क प्रेमिया
विभिन्न निवेशों के अपेक्षित रिटर्न उनके अलग-अलग जोखिमों से प्रेरित हैं। निवेशकों को उन जोखिमों के लिए क्षतिपूर्ति की उम्मीद है, और उन जोखिमों के स्रोत अलग-अलग हैं। विभिन्न जोखिम स्रोत, जिन्हें कभी-कभी रिटर्न ड्राइवर कहा जाता है, में इक्विटी जोखिम (समय के साथ कीमत की अस्थिरता), अवधि जोखिम (ब्याज दर में बदलाव के प्रति संवेदनशीलता) और क्रेडिट जोखिम (उधारकर्ता आपको वापस भुगतान करने में चूक या असफल होने की संभावना) शामिल हैं। इन रिटर्न ड्राइवरों को जोखिम प्रीमियर कहा जाता है।
निवेशक अपने पोर्टफोलियो में समग्र जोखिम को कम करने की कोशिश करते हैं एक निर्माण करके जो कि कई, संतुलित, जोखिम के स्रोतों से अपनी वापसी उत्पन्न करता है।
