उलटा फ्लोटर

रिवर्स फ्लोटर की परिभाषा

एक रिवर्स फ्लोटर एक फ्लोटिंग-रेट नोट है जिसमें अंतर्निहित संदर्भ दर गिरने पर कूपन उगता है। अंतर्निहित संदर्भ दर अक्सर लंदन इंटरबैंक की पेशकश की गई दर (LIBOR) है, जिस दर पर बैंक लंदन इंटरबैंक बाजार में अन्य बैंकों से धन उधार ले सकते हैं, अल्पकालिक ब्याज दरों के लिए सबसे आम बेंचमार्क है।

रिवर्स फ्लोटर को रिवर्स फ्लोटिंग-रेट डेट या इनवर्स फ्लोटर के रूप में भी जाना जाता है।

ब्रेकिंग डाउन रिवर्स फ्लोटर

फ्लोटर एक निश्चित आय सुरक्षा है जो कूपन भुगतान करता है जो एक अल्पकालिक संदर्भ दर से बंधा होता है। कूपन भुगतानों को अर्थव्यवस्था में प्रचलित ब्याज दरों में बदलाव के बाद समायोजित किया जाता है। जब ब्याज दरें बढ़ती हैं, तो उच्च दर को प्रतिबिंबित करने के लिए कूपन का मूल्य बढ़ जाता है। संभावित संदर्भ या बेंचमार्क दरों में लंदन इंटरबैंक ऑफ़र रेट (LIBOR), यूरो इंटरबैंक ऑफ़र रेट (EURIBOR), संघीय निधियों की दर, यूएस ट्रेजरी दरें आदि शामिल हैं।

रिवर्स फ्लोटर एक प्रकार का फ्लोटर होता है जिसमें कूपन दर संदर्भ ब्याज दर के साथ भिन्न होती है। रिवर्स फ्लोटर्स को दो वर्गों में तय दर बॉन्ड के पृथक्करण के माध्यम से बनाया जाता है: (1) एक फ्लोटर, जो सीधे कुछ ब्याज दर सूचकांक के साथ चलता है, और (2) एक व्युत्क्रम फ्लोटर, जो फिक्स्ड रेट बॉन्ड के अवशिष्ट ब्याज का प्रतिनिधित्व करता है, फ्लोटिंग-रेट का जाल। कूपन दर की गणना प्रत्येक कूपन तिथि पर एक स्थिर से संदर्भ ब्याज दर को घटाकर की जाती है। जब संदर्भ दर बढ़ जाती है, तो कूपन दर नीचे चली जाएगी, यह दर कूपन भुगतान से काट ली जाती है। उदाहरण के लिए, एक रिवर्स फ्लोटर पर कूपन की गणना 10% माइनस 3-मंथ LIBOR के रूप में की जा सकती है। एक उच्च संदर्भ दर का अर्थ है कि निरंतर से अधिक कटौती की जाएगी और इस प्रकार, डेबथ फ़ोल्डर को कम भुगतान किया जाएगा। इसी तरह, जैसे ही ब्याज दरें गिरती हैं, कूपन दर बढ़ जाती है क्योंकि स्थिर से कम घटाया जाता है।

फ्लोटिंग दर प्रत्येक कूपन भुगतान के साथ रहती है और इसमें एक कैप और / या फ्लोर हो सकता है। ऐसी स्थिति को रोकने के लिए जिसमें प्रतिवर्ती फ्लोटर पर कूपन दर शून्य से नीचे आती है, समायोजन के बाद कूपन पर प्रतिबंध या फर्श लगाया जाता है। आमतौर पर, फर्श शून्य पर सेट किया जाता है। ऐसे मामले में जिसमें फर्श शून्य है और 3-mth LIBOR स्थिर दर से अधिक है, कूपन दर शून्य पर सेट की जाएगी क्योंकि यह ऋणात्मक नहीं हो सकती है।

रिवर्स फ्लोटर्स गारंटीकृत मूलधन की पेशकश करते हैं और निवेशकों के लिए ब्याज दरों में गिरावट से लाभ के लिए एक विकल्प है। जैसा कि उन सभी निवेशों के साथ जो उत्तोलन को रोजगार देते हैं, उलटा फ्लोटर्स ब्याज दर जोखिम की एक महत्वपूर्ण राशि का परिचय देते हैं। जब अल्पकालिक ब्याज दरें गिरती हैं, तो बाजार मूल्य और व्युत्क्रम फ्लोटर दोनों की उपज बढ़ जाती है, जो बांड की कीमत में उतार-चढ़ाव को बढ़ाता है। दूसरी ओर, जब अल्पकालिक ब्याज दरें बढ़ती हैं, तो बांड का मूल्य काफी गिर सकता है, और इस प्रकार के उपकरण के धारक एक सुरक्षा के साथ समाप्त हो सकते हैं जो थोड़ा ब्याज देता है। इस प्रकार, ब्याज दर जोखिम बढ़ जाता है और इसमें उच्च स्तर की अस्थिरता होती है।