खुदरा पुनर्खरीद समझौता

एक खुदरा पुनर्खरीद समझौता क्या है

एक खुदरा पुनर्खरीद समझौता पारंपरिक बचत जमा का एक विकल्प है। बैंक द्वारा जारी किए गए खुदरा पुनर्खरीद समझौते के तहत, एक निवेशक 90 दिनों से कम अवधि के लिए प्रतिभूतियों का एक पूल खरीदता है, आमतौर पर अमेरिकी सरकार या एजेंसी ऋण।

90-दिन की अवधि के बाद, बैंक प्रीमियम पर प्रतिभूतियों के उस पूल को पुनर्खरीद करता है। लेन-देन से अर्जित अतिरिक्त आय उस ब्याज के अनुरूप है जो एक निवेशक एक पारंपरिक बचत जमा से प्राप्त करेगा। प्रतिभूतियों का पूल संपार्श्विक का प्रतिनिधित्व करता है जो भविष्य के पुनर्भुगतान को सुनिश्चित करता है।

ब्रेकिंग रिट रिटपर्चेज एग्रीमेंट

एक खुदरा पुनर्खरीद समझौते को $ 1, 000 या उससे कम मूल्य के छोटे संप्रदायों में बेचा जाता है। संपत्ति बेची जाती है और फिर उधार संस्था द्वारा पुनर्खरीद की जाती है। इसके विपरीत, एक थोक पुनर्खरीद समझौता (रेपो), बड़े निवेशकों और संस्थानों को $ 1 मिलियन या उससे अधिक मूल्य के संपत्तियों में बेचा जाता है। यहां, संपत्तियां संपार्श्विक के रूप में कार्य करती हैं और हाथ नहीं बदलती हैं। सबसे आम अंतर्निहित संपत्ति यूएस ट्रेजरी प्रतिभूतियां हैं, लेकिन संपार्श्विक में संघीय एजेंसी ऋण, बंधक-समर्थित प्रतिभूतियां और कॉर्पोरेट प्रतिभूतियां शामिल हो सकती हैं।

1970 और 1980 के दशक में खुदरा और थोक पुनर्खरीद बाजारों का विकास हुआ। वे बड़ी प्रतिभूतियों फर्मों और बैंकों के लिए लगातार बढ़ती ब्याज दरों के दौर में अल्पकालिक पूंजी जुटाने का एक साधन थे। रेपो बाजार अमेरिकी वित्तीय प्रणाली की पाइपलाइन का एक अभिन्न हिस्सा बन गया है। यह एक ऐसा स्थान है जहां सरकारी बांडों की महत्वपूर्ण पकड़ वाले बड़े वित्तीय संस्थान अपनी अल्पकालिक वित्तीय जरूरतों को पूरा करने के लिए संपत्तियों को संपार्श्विक के रूप में उपयोग कर सकते हैं।

पुनर्खरीद समझौतों का विकास और जोखिम

1979 में, अमेरिकी बैंकिंग नियामकों ने खुदरा पुनर्खरीद समझौतों को ब्याज दर के कैप से मुक्त कर दिया। 1981 में बैंकों और बचत और ऋण संस्थानों ने खुदरा निवेशकों को प्रीमियम दरों पर इन निवेशों की पेशकश शुरू की। खुदरा पुनर्खरीद समझौते जमाकर्ताओं के लिए मुद्रा बाजार म्यूचुअल फंड के साथ प्रतिस्पर्धा करने का प्रयास करते हैं। 1981 के सितंबर तक, खुदरा पुनर्खरीद समझौतों की कुल राशि $ 13.3 बिलियन थी।

2017 में, प्रतिभूति उद्योग और वित्तीय बाजार संघ (SIFMA) ने पाया कि पुनर्खरीद समझौतों में $ 2.3 ट्रिलियन राष्ट्रीय राशि है।

जल्दी से बढ़ती ब्याज दरों के इस माहौल में, खुदरा पुनर्खरीद समझौते खुदरा निवेशकों के लिए निवेश पर उच्च रिटर्न अर्जित करने का एक सुविधाजनक तरीका हो सकता है, जो अभी भी अपेक्षाकृत तरल और सुरक्षित थे। हालांकि, पारंपरिक जमा के विपरीत, खुदरा पुनर्खरीद समझौतों को संघीय जमा बीमा निगम (FDIC) बीमा द्वारा संरक्षित नहीं किया जाता है।

जबकि सुरक्षित सरकार और अन्य ऋण खुदरा पुनर्खरीद समझौतों को वापस करते हैं, उस संपार्श्विक पर निवेशक का दावा हमेशा स्पष्ट नहीं होता है। खुदरा पुनर्खरीद समझौतों में निवेशकों को हमेशा वित्तीय संस्थानों को जारी करने की आवाज़ पर भरोसा करना चाहिए।

खुदरा पुनर्खरीद समझौते बनाम मनी मार्केट फंड

खुदरा पुनर्खरीद समझौतों का एक लोकप्रिय विकल्प एक मुद्रा बाजार निधि है। मनी मार्केट फंड एक निवेश है जिसका उद्देश्य प्रति शेयर $ 1 की शुद्ध संपत्ति मूल्य (NAV) को बनाए रखते हुए शेयरधारकों के लिए ब्याज अर्जित करना है। किसी फंड के पोर्टफोलियो का मेकअप अल्पकालिक, या एक वर्ष से कम, उच्च गुणवत्ता, तरल ऋण और मौद्रिक साधनों का प्रतिनिधित्व करने वाले प्रतिभूतियों है। निवेशक म्यूचुअल फंड, ब्रोकरेज फर्मों और बैंकों के माध्यम से मनी मार्केट फंड के शेयर खरीद सकते हैं।

मनी मार्केट फंड निवेशकों को सरकारी प्रतिभूतियों, कर-मुक्त नगरपालिका प्रतिभूतियों या अल्पकालिक आधार पर कॉर्पोरेट ऋण प्रतिभूतियों में निवेश करने की अनुमति देते हैं। प्रतिभूति और विनिमय आयोग के अनुसार 2017 में मनी मार्केट फंड उद्योग का कुल आकार $ 2.8 ट्रिलियन से अधिक हो गया है।