विषय - सूची
- क्या है रेगुलेशन बेस्ट इंटरेस्ट
- विनियमन बीआई पृष्ठभूमि
- डीओएल फ़िदुकरी नियम
- रेगुलेशन बीआई की आलोचना
- रेगुलेशन बीआई का विवरण
क्या है रेग्युलेशन बेस्ट इंटरेस्ट (BI)?
विनियमन सर्वोत्तम ब्याज (बीआई) एक 2019 प्रतिभूति और विनिमय आयोग (एसईसी) नियम है जिसके लिए ब्रोकर-डीलरों को केवल अपने ग्राहकों को वित्तीय उत्पादों की सिफारिश करने की आवश्यकता होती है जो उनके ग्राहकों के सर्वोत्तम हित में हैं, और ब्याज और वित्तीय प्रोत्साहन के किसी भी संभावित संघर्ष को स्पष्ट रूप से पहचानने के लिए। ब्रोकर-डीलर उन उत्पादों के साथ हो सकते हैं। यह श्रम विभाग के नियम से निकटता से संबंधित है।
विनियमन बीआई नियम 1934 के प्रतिभूति और विनिमय अधिनियम के तहत आता है और किसी भी प्रतिभूति लेनदेन या निवेश रणनीति की सिफारिश करते समय ब्रोकर-डीलरों के लिए आचरण का एक मानक स्थापित करता है।
चाबी छीन लेना
- रेगुलेशन बेस्ट इंटरेस्ट (बीआई) एक एसईसी विनियमन है जो निवेशकों के लिए सुरक्षा उपायों को बेहतर बनाने और ब्रोकर-डीलरों और वित्तीय सलाहकारों के आचरण को मानकीकृत करने का प्रयास करता है। प्रस्तावित विवादास्पद नियम के अनुरूप है, बीआई बताता है कि वित्तीय पेशेवर निवेश की सिफारिशें करते हैं जो ग्राहक को सबसे पहले और सबसे महत्वपूर्ण सेवा प्रदान करती हैं। जाहिर है, दलालों को केवल "उपयुक्तता मानक" के लिए आयोजित किया गया था, इसका मतलब यह था कि जब दलालों ने अपने ग्राहकों को सलाह दी, तो उन्हें केवल उन निवेशों की सिफारिश करनी थी जो उपयुक्त थे, लेकिन जरूरी नहीं कि उनके ग्राहकों के सर्वोत्तम हित में हों।
विनियमन बीआई पृष्ठभूमि
विनियमन बीआई को 5 जून, 2019 को 3 से 1 वोट में एसईसी द्वारा अनुमोदित किया गया था। विनियमन पहली बार 18 अप्रैल, 2018 को प्रस्तावित किया गया था, और एसईसी ने टिप्पणी एकत्र की और निम्नलिखित पांच महीनों के प्रस्ताव पर सुनवाई की। एसईसी द्वारा जारी एक प्रेस विज्ञप्ति में, आयोग ने कहा, "विनियमन सर्वोत्तम हित मौजूदा उपयुक्तता दायित्वों से परे आचरण के दलाल-डीलर मानक को बढ़ाएगा और यह स्पष्ट करेगा कि एक दलाल-डीलर अपने वित्तीय हितों को हितों के आगे नहीं रख सकता है। एक खुदरा ग्राहक जब सिफारिशें करता है।"
ब्रोकर-डीलरों की जिम्मेदारियां पिछले दो दशकों में स्थानांतरित हो गई हैं, ताकि व्यापक निवेश सलाह प्रदान करने के लिए स्टॉक और अन्य प्रतिभूतियों के लिए ग्राहकों के ट्रेडों को निष्पादित किया जा सके। वित्तीय सलाहकारों के विपरीत, जो अपने ग्राहकों के लिए सहायक के रूप में कार्य करते हैं, ब्रोकर-डीलरों को निवेश उत्पादों या रणनीतियों की सिफारिश करते समय ब्याज के संभावित संघर्षों का खुलासा करने की आवश्यकता नहीं थी।
डीओएल फ़िदुकरी नियम
2017 में, यूएस डिपार्टमेंट ऑफ लेबर ने प्रस्तावित किया कि जिसे फिदूसरी नियम के रूप में जाना जाता है, जिसे सभी वित्तीय पेशेवरों की आवश्यकता होगी जो सेवानिवृत्ति योजनाओं के साथ काम करते हैं या सेवानिवृत्ति योजना सलाह-सलाहकार, ब्रोकर-डीलर, बीमा एजेंट-को सहायक मानक प्रदान करते हैं।, पहले अपने ग्राहकों के हितों को रखने के लिए कानूनी और नैतिक रूप से बाध्य। इसने पेशेवरों को ब्याज के किसी भी संभावित संघर्ष को छुपाने से सेवानिवृत्ति की सलाह देने से रोका होगा और उन्हें पूर्ण पारदर्शिता सुनिश्चित करने के लिए अपने ग्राहकों को सरल डॉलर शर्तों में सभी शुल्क और कमीशन का खुलासा करने की आवश्यकता होगी।
विनियमन एफडी, जैसा कि ज्ञात था, मूल रूप से 10 अप्रैल, 2017 से 1 जनवरी, 2018 तक चरणबद्ध किया जाना था, लेकिन इसका विरोध ट्रम्प प्रशासन और जेई क्लेटन, एसईसी के अध्यक्ष द्वारा किया गया था। 21 जून, 2018 को, यूएस फिफ्थ सर्किट कोर्ट ऑफ अपील्स ने आधिकारिक रूप से नियम को खाली कर दिया, इसे प्रभावी ढंग से मार दिया।
रेगुलेशन बीआई की आलोचना
कुछ आलोचक नियमन बीआई को विनियमन एफडी के लिए एक कमजोर प्रतिस्थापन के रूप में देखते हैं। एक डिजिटल सलाहकार बेटरमेंट के संस्थापक और सीईओ जॉन स्टीन ने कहा, “विनियमन सर्वोत्तम ब्याज से उन खुदरा निवेशकों को चोट पहुंचेगी, जिन्हें गुणवत्ता सलाह की आवश्यकता होती है, जो पहले उनके हितों को ध्यान में रखते हैं। दुर्भाग्य से, यह भ्रामक शीर्षक वाला नियम व्यक्तिगत निवेशकों के लिए बड़े वित्तीय निगमों के विपणन हितों को सर्वोत्तम रूप से पूरा कर सकता है। यह वॉल स्ट्रीट के भेड़ियों को भेड़ के कपड़े का एक उपहार है।"
10 सितंबर, 2019 को, माइकल किट्स और एलन मूर, स्वतंत्र सलाहकारों के लिए XY योजना नेटवर्क के सह-संस्थापक, ने अमेरिकी जिला अदालत में SEC के खिलाफ दक्षिणी जिला न्यूयॉर्क के लिए मुकदमा दायर किया, जिसमें बीआई को अवरुद्ध करने की उम्मीद में था। ।
"यह हमारी आशा है कि न्यायालय यह स्वीकार करेंगे कि जब कांग्रेस ने 1940 में निवेश सलाहकार अधिनियम बनाया, तो उन्होंने उत्पादों की बिक्री के व्यवसाय में दलाली करने वालों के बीच एक स्पष्ट और उज्ज्वल-रेखा का निर्माण किया, और वित्तीय सलाह प्रदान करने के व्यवसाय में निवेश सलाहकारों को बनाया।", और एसईसी के रेग बीआई ने अनुचित रूप से इस उज्ज्वल लाइन पृथक्करण को फिर से परिभाषित करने का प्रयास किया है, "किट्स ने इन्वेस्टोपेडिया को बताया।
यह मुकदमा सात राज्यों के एक दिन बाद दायर किया गया था और कोलंबिया जिले ने नियम के कार्यान्वयन को रोकने की उम्मीद में उसी अदालत में एसईसी के खिलाफ इसी तरह का मुकदमा दायर किया था। उन राज्यों, जैसे एक्सवाई प्लानिंग नेटवर्क, का तर्क है कि विनियमन सर्वोत्तम ब्याज ने ब्रोकर के एक नियम के लिए निर्धारित डोड-फ्रैंक एक्ट के दिशानिर्देशों का उल्लंघन किया।
दूसरी ओर, SIFMA, सिक्योरिटीज इंडस्ट्री फाइनेंशियल मार्केट्स एसोसिएशन, जो ब्रोकरेज उद्योग का प्रतिनिधित्व करता है, ने रेगुलेशन BI का बचाव किया, जिसमें कहा गया कि यह फिडुशरी नियम से अधिक मजबूत प्रावधान पेश करता है। एक प्रेस विज्ञप्ति में, SIFMA के अध्यक्ष और मुख्य कार्यकारी अधिकारी केनेथ ई। बेंटसेन, जूनियर ने कहा, "निवेश सलाहकार अधिनियम के तहत तथाकथित फ़िड्युशियरी मानक भी नहीं है। इसमें संघर्षों को खत्म करने या कम करने का दायित्व शामिल है। यह निर्विवाद है कि यह नियम सीधे होगा। निवेशक सुरक्षा बढ़ाएँ और वित्तीय सेवा प्रदाताओं के बीच व्यावसायिकता बढ़ाने में योगदान दें,"
रेगुलेशन बीआई का विवरण
SEC के अनुसार, यहाँ रेगुलेशन BI के मुख्य विवरण हैं:
प्रकटीकरण दायित्व: ब्रोकर-डीलरों को उनके द्वारा प्रदान किए जाने वाले उत्पादों और सेवाओं के संबंध और सिफारिशों के बारे में भौतिक तथ्यों का खुलासा करना चाहिए।
देखभाल दायित्व: एक दलाल-डीलर को खुदरा ग्राहक की सिफारिश करते समय उचित परिश्रम, देखभाल और कौशल का उपयोग करना चाहिए। ब्रोकर-डीलर को सिफारिश से जुड़े संभावित जोखिमों, पुरस्कारों और लागतों को समझना चाहिए।
संघर्ष-दर-ब्याज बाध्यता: ब्रोकर-डीलर को लिखित नीतियों और प्रक्रियाओं को स्थापित करना, बनाए रखना और लागू करना होगा, जो कि न्यूनतम-खुलासा करने और ब्याज के टकराव को खत्म करने के लिए यथोचित रूप से तैयार की गई हों। नीतियां और प्रक्रियाएं होनी चाहिए:
- ऐसे टकराव को टालें जो फर्म के वित्तीय पेशेवरों के लिए अपनी रुचि, या फर्म के हितों को रखने के लिए, खुदरा ग्राहक के हित के लिए प्रोत्साहन प्रदान करता है; फर्म या उसके वित्तीय पेशेवर को अपने ग्राहक या खुदरा ग्राहक के हित के आगे फर्म के हितों को रखने के लिए; और कम बिक्री प्रतियोगिता, बिक्री कोटा, बोनस, और गैर-नकद मुआवजे जो कि समय की सीमित अवधि के भीतर विशिष्ट प्रतिभूतियों या विशिष्ट प्रकार की प्रतिभूतियों की बिक्री पर आधारित हैं।
अनुपालन दायित्व: मूल प्रस्ताव से वृद्धि में, ब्रोकर-डीलरों को एक पूरे के रूप में विनियमन सर्वोत्तम हित के अनुपालन को प्राप्त करने के लिए नीतियों और प्रक्रियाओं को यथोचित रूप से स्थापित करना, बनाए रखना और लागू करना चाहिए।
30 जून, 2020 तक, सभी पंजीकृत ब्रोकर-डीलर्स को रेग्युलेशन बेस्ट इंटरेस्ट का अनुपालन करना शुरू करना चाहिए। एसईसी के साथ पंजीकृत सभी ब्रोकर-डीलर और निवेश सलाहकारों को "खुदरा निवेशकों को तैयार करने, देने और एक रिश्ते का सारांश दर्ज करने के लिए" की आवश्यकता होगी, जिसमें उनके द्वारा बेचे जाने वाले उत्पादों से संबंधित हितों और खुलासों के किसी भी संभावित संघर्ष और उनके ग्राहकों को सलाह देना शामिल है। फॉर्म में "फर्म और उसके वित्तीय पेशेवरों का अनुशासनात्मक इतिहास है या नहीं" शामिल होना चाहिए और एक मानकीकृत प्रश्नोत्तर प्रारूप का पालन करना चाहिए।
