प्रावधान रखो

पुट प्रोविजन क्या है

एक पुट प्रावधान कुछ बॉन्ड में एक प्रावधान है जो बॉन्डधारक को बांड के जारीकर्ता के बराबर या बॉन्ड के अंकित मूल्य पर बॉन्ड के पुनर्निर्धारण की अनुमति देता है। जब बॉन्ड खरीदा जाता है, तो जारीकर्ता उन तिथियों को निर्दिष्ट करेगा, जिन पर बॉन्डहोल्डर पुट प्रावधान को चुन सकता है और बॉन्ड के प्रमुख के लिए समय से पहले अपने बॉन्ड को भुना सकता है।

ब्रेक डाउन प्रोविजन बनाना

पुट प्रावधान का प्रयोग करते समय इसका मतलब होगा कि बांडधारक को निवेश का पूर्ण प्रत्याशित प्रतिफल या उपज-से-परिपक्वता, (YTM) प्राप्त नहीं होता है, यह बांडधारक को उनके निवेश पर होने वाले अंतिम नुकसान से बचाता है। यह सुरक्षा बांड के लिए एक फर्श की कीमत स्थापित करने के कारण है। फर्श इसका प्रमुख मूल्य है। यदि बढ़ती ब्याज दरों, या जारीकर्ता की क्रेडिट गुणवत्ता के बिगड़ने के कारण बांड का मूल्य कम हो जाता है, तो एक पुट प्रावधान बांडधारक को नुकसान से बचाएगा।

एक पुट प्रावधान आम तौर पर कई तारीखों को निर्दिष्ट करेगा जब बांड को परिपक्वता तिथि से पहले भुनाया जा सकता है। एकाधिक तिथियां बांडधारक को हर कुछ वर्षों में अपने निवेश को आश्वस्त करने की क्षमता प्रदान करती हैं, इस घटना में, वे पुनर्निवेश के लिए रिडीम करना चाहते हैं।

हालांकि, अगर बॉन्डहोल्डर ने बॉन्ड खरीदा है जब ब्याज दरें अधिक थीं, और ब्याज दरें गिर गई हैं, तो यह संभावना नहीं है कि बॉन्डधारक पुट प्रावधान का उपयोग करना चाहेगा। यह अनिच्छा इसलिए है क्योंकि उनका फिक्स्ड-इनकम इन्वेस्टमेंट अभी भी उतनी ही उच्च दर का रिटर्न कमा रहा है। यदि वे बांड को भुनाते हैं और एक अन्य निश्चित-आय सुरक्षा में पुनर्निवेश करते हैं, तो वे कम उपलब्ध ब्याज दरों के कारण, कम से कम उपज की संभावना रखते हैं। इसके अलावा, निवेशक केवल एकमुश्त प्रमुख भुगतान को भुनाकर एकत्रित करने के पक्ष में बांड के भुगतान कूपन प्राप्त करना जारी रखना पसंद कर सकता है।

"प्रोविजन प्रावधान रखो" का चयन करना।

एक निवेशक संभावित रूप से एक बंधन में पुट प्रावधान का प्रयोग करेगा यदि उनके पास यह विश्वास करने का कारण है कि बांड के जारीकर्ता भुगतान पर डिफ़ॉल्ट होगा जब बांड परिपक्वता पर आता है। एक निवेशक मूडीज़ और स्टैंडर्ड एंड पूअर्स (एस एंड पी) जैसी रेटिंग एजेंसियों को देख सकता है कि बांड के जारीकर्ता के डिफ़ॉल्ट होने की कितनी संभावना है। हालांकि, यह ध्यान देने योग्य है कि पुट प्रावधानों के साथ कई बांडों की गारंटी तीसरे पक्ष द्वारा दी जाती है, जैसे कि बैंक। इस प्रकार, यदि कोई जारीकर्ता रेडिमेड बॉन्ड पर अपने भुगतान करने में असमर्थ है, तो बॉन्डधारक को अभी भी तीसरे पक्ष द्वारा भुगतान की गारंटी दी जा सकती है।

एक निवेशक ब्याज दरों में वृद्धि होने पर पुट प्रावधान का इस्तेमाल करने का विकल्प चुन सकता है और उन्हें संदेह है कि एक अलग प्रकार का निवेश अंततः अधिक आकर्षक हो सकता है। उदाहरण के लिए, एक बॉन्डधारक एक बॉन्ड खरीद सकता है जब ब्याज दरें 3.25% होती हैं। हालाँकि, अगर ब्याज दरें 4.75% तक बढ़ जाती हैं, तो वे अपने बॉन्ड की दर को 3.25% कम करना शुरू कर सकते हैं और इसे कम करना चाहते हैं, ताकि मौजूदा उच्च ब्याज दर पर इसे फिर से स्थापित किया जा सके।