एक कॉल पर एक पुट क्या है?
चार यौगिक विकल्पों में से एक, कॉल पर एक पुट (PoC) एक पुट विकल्प है जिसके लिए अंतर्निहित परिसंपत्ति एक कॉल विकल्प है। इसलिए, दो स्ट्राइक प्राइस और दो एक्सरसाइज डेट हैं।
चाबी छीन लेना
- कॉल ऑप्शन पर रखा गया एक विलुप्त विकल्प है, जो अनुबंध की अवधि समाप्त होने से पहले धारक को एक सादे वेनिला विकल्प को बेचने का अधिकार देता है। इसलिए कॉल पर एक पुट विकल्प का एक प्रकार है, जिसमें कॉल को बेचने के लिए पुट शामिल है। एक निवेशक द्वारा कम लागत पर अंतर्निहित परिसंपत्ति पर अपने बचाव का विस्तार करने के लिए कॉल ऑप्शन का उपयोग किया जा सकता है, और सौदे के लिए बाध्य किए बिना संपत्ति के अधिकारों से बाहर निकलने के लिए रियल एस्टेट विकास में उपयोग किया जा सकता है।
कैसे एक कॉल पर काम करता है
जब धारक कॉल पर एक पुट का प्रयोग करता है, जिसे ओवरलेनिंग विकल्प कहा जाता है, तो उसे विक्रेता को अंतर्निहित कॉल विकल्प देना होगा और ओवरलींग पुट ऑप्शन के स्ट्राइक मूल्य के आधार पर प्रीमियम जमा करना होगा। इस प्रीमियम को बैक फीस कहा जाता है।
वैकल्पिक रूप से, जब धारक एक मिश्रित कॉल विकल्प का उपयोग करता है, तो उसे अंतर्निहित विकल्प के विक्रेता को भुगतान करने वाले कॉल विकल्प के स्ट्राइक मूल्य के आधार पर प्रीमियम का भुगतान करना होगा।
मुद्रा या स्थिर-आय वाले बाजारों में यौगिक विकल्प देखना अधिक आम है, जहां विकल्प की जोखिम सुरक्षा क्षमताओं के बारे में अनिश्चितता मौजूद है। यौगिक विकल्पों के फायदे यह हैं कि वे बड़े लाभ उठाने की अनुमति देते हैं और वे सीधे विकल्पों की तुलना में सस्ते होते हैं। हालांकि, यदि दोनों विकल्पों का उपयोग किया जाता है, तो कुल प्रीमियम एक विकल्प पर प्रीमियम से अधिक होगा।
बंधक बाजार में, PoC विकल्प उस समय के बीच ब्याज दरों में बदलाव के जोखिम को ऑफसेट करने के लिए उपयोगी होते हैं जब बंधक प्रतिबद्धता और निर्धारित डिलीवरी की तारीख होती है।
वास्तविक विश्व अनुप्रयोग
हालांकि वित्तीय बाजारों में अटकलें हमेशा कंपाउंड विकल्प गतिविधि का एक बड़ा हिस्सा होंगी, बड़े प्रोजेक्ट पर योजना या बोली लगाने पर व्यावसायिक उद्यम उन्हें उपयोगी पा सकते हैं। कुछ मामलों में, परियोजना शुरू करने या जीतने से पहले उन्हें वित्तपोषण या आपूर्ति को सुरक्षित करना चाहिए। यदि वे परियोजना का निर्माण या जीत नहीं करते हैं तो उन्हें वित्तपोषण के साथ छोड़ दिया जा सकता है जिनकी उन्हें आवश्यकता नहीं है। इस मामले में, यौगिक विकल्प एक बीमा पॉलिसी प्रदान करते हैं।
वित्तपोषण प्रदान करने वाली संस्थाओं के लिए भी यही सच है क्योंकि वे अपनी परियोजनाओं के लिए व्यवसायों द्वारा आवश्यक धन उपलब्ध कराने के लिए प्रतिबद्ध होते हैं और उन व्यवसायों को उनके सौदे नहीं जीते हैं।
यौगिक विकल्प
एक यौगिक विकल्प एक विकल्प है जिसके लिए अंतर्निहित परिसंपत्ति एक और विकल्प है। इसलिए, दो स्ट्राइक प्राइस और दो एक्सरसाइज डेट हैं। वे कॉल और पुट के किसी भी संयोजन के लिए उपलब्ध हैं। उदाहरण के लिए, एक पुट जहाँ अंतर्निहित एक कॉल विकल्प है या एक कॉल जहाँ अंतर्निहित एक पुट विकल्प है।
निम्नलिखित यौगिक विकल्प उपलब्ध हैं:
- पुट पर कॉल करें: CoP (CaPut) कॉल पर कॉल करें: CoC (CaCall) पुट पर लगाएं: PoPPut on a call: PoC
जब धारक एक कंपाउंड कॉल विकल्प का उपयोग करता है, जिसे अतिव्यापी विकल्प कहा जाता है, तो उसे कंपाउंड विकल्प के स्ट्राइक मूल्य के आधार पर अंतर्निहित विकल्प के विक्रेता को प्रीमियम का भुगतान करना होगा। इस प्रीमियम को बैक फीस कहा जाता है। वैकल्पिक रूप से, जब धारक कंपाउंड पुट ऑप्शन का उपयोग करता है, तो उसे कंपाउंड विकल्प के विक्रेता को अंतर्निहित विकल्प देना होगा।
व्यापारी मंदी के विकल्प की स्थिति का विस्तार करने के लिए यौगिक विकल्पों का उपयोग कर सकते हैं क्योंकि एक छोटे से समय के साथ एक और समय की समाप्ति के लिए एक समाप्ति समय के साथ एक पुट खरीदना संभव है। दूसरे शब्दों में, वे इसे समाप्त करने के लिए पूरी राशि डालने के बिना अंतर्निहित के नुकसान में भाग ले सकते हैं। चेतावनी यह है कि भुगतान किए गए दो प्रीमियम और उच्च लागत हैं।
मुद्रा या स्थिर-आय वाले बाजारों में यौगिक विकल्प देखना अधिक आम है, जहां विकल्प की जोखिम सुरक्षा क्षमताओं के बारे में अनिश्चितता मौजूद है। यौगिक विकल्पों के फायदे यह हैं कि वे बड़े लाभ उठाने की अनुमति देते हैं और वे सीधे विकल्पों की तुलना में सस्ते होते हैं। हालांकि, यदि दोनों विकल्पों का उपयोग किया जाता है, तो कुल प्रीमियम एक विकल्प पर प्रीमियम से अधिक होगा।
कंपाउंड विकल्पों को स्प्लिट-फीस विकल्पों के रूप में जाना जा सकता है।
