अलीबाबा ग्रुप होल्डिंग्स (BABA) के शेयरों में 2018 की मजबूत शुरुआत नहीं हुई है, शेयरों में 2018 के लिए मजबूत शुरुआत नहीं हुई है, जबकि स्टॉक में लगभग 4 प्रतिशत की वृद्धि हुई है, जबकि Amazon.com Inc. (AMZN) के स्टॉक में लगभग वृद्धि हुई है 30 प्रतिशत।
विश्लेषकों को अगले कुछ वर्षों में दोनों कंपनियों के लिए पर्याप्त राजस्व और आय में वृद्धि की तलाश है। और पिछले 52 हफ्तों में अलीबाबा के शेयर में लगभग 73 प्रतिशत की वृद्धि के साथ अमेज़न के 78 प्रतिशत की वृद्धि के साथ, एक को आश्चर्य होगा कि अलीबाबा 2018 में क्यों रुका हुआ है, जबकि अमेज़ॅन ने बंद कर दिया है।
अलीबाबा की समस्या की संभावना इसके बिगड़ते मार्जिन में है, और अमेज़ॅन की सफलता की संभावना इसके बेहतर मार्जिन से उपजी है। यदि यह हालिया प्रवृत्ति लंबी अवधि की हो जाती है, तो यह संकेत भी दे सकता है कि आने वाले वर्षों में अमेज़ॅन का स्टॉक अलीबाबा से आगे निकल जाएगा।
YCharts द्वारा BABA डेटा
मार्जिन कटाव
अलीबाबा का सकल मार्जिन 2014 के बाद से घट रहा है, जब वे लगभग 77 प्रतिशत थे। वे अपने नवीनतम तिमाही परिणामों के अनुसार 57 प्रतिशत तक लुढ़क गए, 20 प्रतिशत अंकों की गिरावट।
इसके विपरीत, अमेज़ॅन का सकल मार्जिन अलीबाबा के मुकाबले कम होने के बावजूद लगातार सुधार कर रहा है। दिसंबर 2017 की तिमाही के लिए, अमेज़ॅन ने लगभग 36 प्रतिशत के सकल मार्जिन की सूचना दी। लेकिन 2014 के बाद से उन मार्जिन में लगातार दस प्रतिशत की वृद्धि हुई है, जब वे 26 प्रतिशत थे।
अमेज़ॅन के लिए मार्जिन में सुधार राजस्व के पतन की गति होने पर भी बेहतर लाभप्रदता का मार्ग है। अलीबाबा के लिए, इसका मतलब है कि आय में वृद्धि या तो लगातार गिरावट आएगी या इसे तेज गति से राजस्व बढ़ने के नए तरीके खोजने होंगे। (और देखें: सकल लाभ और सकल मार्जिन के बीच अंतर क्या है?)
YBharts द्वारा BABA सकल लाभ मार्जिन (त्रैमासिक) डेटा
अलीबाबा की स्लोइंग अर्निंग ग्रोथ
विश्लेषक के अनुमानों को करीब से देखने पर, हम देखते हैं कि वर्ष 2020 तक अलीबाबा के लिए राजस्व वित्त वर्ष 2018 में 70 प्रतिशत बढ़कर 39.09 बिलियन डॉलर हो जाएगा, जबकि 70.20 बिलियन डॉलर पर चढ़ जाएगा।
यह 45 प्रतिशत की चक्रवृद्धि वार्षिक वृद्धि दर (CAGR) है। इस बीच, विश्लेषकों को 2017 में शुरू होने वाली तीन साल की अवधि में लगभग 36.5 प्रतिशत की सीएजीआर से $ 8.65 तक की कमाई की तलाश है। आय की अपेक्षा राजस्व में तेज गति से वृद्धि की उम्मीद है, ऐसा लगता है कि विश्लेषकों वास्तव में अधिक में फैक्टरिंग कर रहे हैं आने वाले वर्षों में मार्जिन का क्षरण।
YCharts द्वारा BABA राजस्व (TTM) डेटा
अमेज़ॅन की तेज़ कमाई वृद्धि
अमेज़ॅन इसके विपरीत है, 2017 में कमाई 4.55 डॉलर से बढ़कर 2020 में 27.98 डॉलर होने का अनुमान है, लगभग 83 प्रतिशत का सीएजीआर। इस बीच, 2017 में राजस्व 177.87 बिलियन से बढ़कर 2020 में $ 339.93 बिलियन होने का अनुमान है, केवल 24 प्रतिशत का सीएजीआर। इस मामले में, विश्लेषकों ने अमेज़ॅन के लिए सड़क के नीचे बेहतर मार्जिन में फैक्टरिंग की है।
BABA वार्षिक ईपीएस YCharts द्वारा डेटा का अनुमान लगाता है
क्या अलीबाबा को निवेशकों को यह दिखाने में सक्षम होना चाहिए कि वह मार्जिन को ऊंचा कर सकता है, तो शायद स्टॉक अमेज़ॅन के साथ कैच-अप का खेल खेल सकता है। इसी तरह, अमेज़ॅन के लिए, मार्जिन में गिरावट के संकेत से स्टॉक के प्रदर्शन को नुकसान होगा।
विकास की अपनी मौजूदा गति पर, दोनों शेयरों के अच्छे प्रदर्शन जारी रखने की संभावना है; यह सिर्फ इतना है कि अमेज़न बेहतर प्रदर्शन कर सकता है।
