खरीद और पुनर्विक्रय समझौते क्या हैं?
केंद्रीय बैंक मौद्रिक नीति को लागू करने के लिए उपयोग किए जाने वाले खुले बाजार के संचालन के हिस्से के रूप में विभिन्न प्रकार की बिक्री और पुनर्खरीद समझौते (रेपो लेनदेन) का संचालन करते हैं। ये आम तौर पर तरलता को प्रभावित करने के इरादे से किए जाते हैं और इसलिए मुद्रा बाजार में ब्याज दर। एक खरीद और पुनर्विक्रय समझौता (PRA) इन कार्यों में से एक को दिया जाने वाला विशिष्ट नाम है जब बैंक ऑफ कनाडा (BoC) द्वारा बाजार को तरलता प्रदान करने के इरादे से उपयोग किया जाता है।
खरीद और पुनर्विक्रय समझौते (PRA) को समझना
विशेष खरीद और पुनर्विक्रय समझौते (SPRA) रातोंरात संचालन होते हैं, लेकिन खरीद और पुनर्विक्रय समझौते (PRA) शब्द लंबी अवधि के लिए होते हैं। पीआरए शब्द आमतौर पर केवल बाजार के तनाव की अवधि के दौरान उपयोग किया गया है, और वर्तमान में उपयोग में नहीं है।
आम तौर पर, रेपो लेन-देन में, दो प्रतिपक्ष एक समझौते में प्रवेश करेंगे, जिससे एक दूसरे को प्रतिभूतियां बेचेंगे और साथ ही एक निश्चित मूल्य पर बाद की तारीख में उन्हें पुनर्खरीद करने के लिए सहमत होंगे। इसलिए प्रतिभूतियों को प्रभावी रूप से नकद ऋण के लिए संपार्श्विक माना जा सकता है। इसमें शामिल प्रतिभूतियां आमतौर पर निश्चित ब्याज वाली प्रतिभूतियां होती हैं, और ब्याज दरों के संदर्भ में मूल्य निर्धारण पर सहमति होती है। इस सहमत-ब्याज दर को रेपो दर कहा जाता है। जबकि कई बाजार भागीदार ऐसे लेनदेन में संलग्न होते हैं, जब केंद्रीय बैंक ऐसा करते हैं, यह आमतौर पर केवल कुछ घरेलू बैंकों के साथ उनके घरेलू मुद्रा बाजारों में अल्पकालिक आधार पर होता है, और मौद्रिक नीति को लागू करने के उद्देश्य से किया जाता है।
एक शब्द PRA में, BoC एक निर्दिष्ट प्रकार के बैंक (अर्थात्, कनाडाई सरकारी प्रतिभूतियों में एक प्राथमिक डीलर) से एक निश्चित अवधि के बाद उन्हें उस बैंक को वापस बेचने के समझौते के साथ खरीदेगा, जो एक वर्ष तक हो सकता है। यह नकदी का अस्थायी इंजेक्शन देता है (जैसा कि बैंक प्रतिभूतियों के लिए भुगतान प्राप्त करते हैं) मुद्रा बाजार में, उनकी तरलता में सुधार करने और बाजार की ब्याज दरों पर नीचे की ओर दबाव बनाने में मदद करता है।
खरीद और पुनर्विक्रय समझौतों का इतिहास
BoC ने पहली बार दिसंबर 2007 से PRAs शब्द का इस्तेमाल किया था, 2007 के वित्तीय संकट की शुरुआत के बाद कनाडा के मुद्रा बाजार वैश्विक फंडिंग की समस्याओं के बीच में कस गए थे; एक संक्षिप्त दृढ़ संकल्प कि मार्च 2008 में स्थिति को शांत कर दिया गया था जब फंडिंग दबाव फिर से प्रकट हुआ, जिससे बियर स्टर्न का पतन हुआ। BoC ने PRA को जून और जुलाई में परिपक्व होने की अनुमति दी, केवल लेहमैन के पतन और एआईजी के लगभग दिवालियापन के लिए सितंबर 2008 में फिर से मनी मार्केट को प्रभावित करने और फिर से देखने के लिए PRAs का इस्तेमाल किया। अंतिम PRA 2010 में परिपक्व हुआ।
