लंबी स्ट्रैडल के साथ किसी भी मूल्य परिवर्तन पर लाभ

विकल्प निवेशकों और व्यापारियों को पदों में प्रवेश करने और उन तरीकों से पैसा बनाने की अनुमति देते हैं जो अंतर्निहित सुरक्षा को कम करके खरीद या बेचकर संभव नहीं हैं। यदि आप केवल अंतर्निहित सुरक्षा का व्यापार करते हैं, तो आप या तो एक लंबी स्थिति (खरीद) दर्ज करते हैं और मूल्य से लाभ और अग्रिम करने की उम्मीद करते हैं, या आप एक छोटी स्थिति में प्रवेश करते हैं और मूल्य में गिरावट से लाभ की उम्मीद करते हैं। आपकी केवल अन्य पसंद किसी दी गई सुरक्षा में कोई स्थिति नहीं है, जिसका अर्थ है कि आपको लाभ का कोई अवसर नहीं है। विकल्पों के उपयोग के माध्यम से, आप लगभग किसी भी बाजार दृष्टिकोण या राय का लाभ लेने के लिए एक स्थिति तैयार कर सकते हैं। बिंदु में मामला एक रणनीति है जिसे लंबी स्ट्रैडल कहा जाता है।

यदि एक निश्चित न्यूनतम राशि द्वारा मूल्य में अंतर्निहित सुरक्षा बढ़ जाती है या गिरावट आती है, तो एक लंबी स्ट्रैडल में प्रवेश करने से व्यापारी को लाभ मिलता है। यह अवसर का प्रकार है जो केवल एक विकल्प व्यापारी के लिए उपलब्ध है।

लंबे स्ट्रैडल के मैकेनिक्स

एक लंबी स्ट्रैडल पोज़िशन में कॉल ऑप्शन और पुट ऑप्शन के साथ समान स्ट्राइक प्राइस और एक ही एक्सपायरी महीने के साथ खरीद कर प्रवेश किया जाता है। एक वैकल्पिक स्थिति, जिसे एक लंबे स्ट्रगल के रूप में जाना जाता है, को उच्च स्ट्राइक प्राइस के साथ कॉल ऑप्शन और कम स्ट्राइक प्राइस के साथ पुट ऑप्शन के साथ खरीदा जाता है। किसी भी मामले में, लक्ष्य यह है कि अंतर्निहित सुरक्षा या तो:

• पुट ऑप्शन से होने वाले नुकसान की तुलना में कॉल ऑप्शन पर अधिक लाभ कमाने के लिए पर्याप्त वृद्धि करें, या कॉल ऑप्शन से होने वाले नुकसान की तुलना में पुट ऑप्शन पर बड़ा लाभ कमाने के लिए काफी दूर करें।

इस व्यापार में जोखिम यह है कि अंतर्निहित सुरक्षा दोनों दिशाओं में पर्याप्त रूप से पर्याप्त कदम नहीं उठाएगी और समय के क्षय के परिणामस्वरूप दोनों विकल्प समय प्रीमियम खो देंगे। एक लंबी स्ट्रैडल पर अधिकतम लाभ की क्षमता असीमित है। एक लंबी स्ट्रैडल के लिए अधिकतम जोखिम केवल तभी महसूस किया जाएगा जब विकल्प समाप्ति तक स्थिति धारण की जाती है और विकल्पों के लिए स्ट्राइक मूल्य पर अंतर्निहित सुरक्षा बिल्कुल बंद हो जाती है। (अधिक के लिए, देखें कि स्ट्रैडल और स्ट्रगल में क्या अंतर है? )

लागत और ब्रेकेवन पॉइंट्स

एक उदाहरण के रूप में, 50 डॉलर प्रति शेयर पर एक शेयर ट्रेडिंग पर $ 50 के स्ट्राइक मूल्य के साथ कॉल विकल्प और पुट विकल्प खरीदने की संभावना पर विचार करें। मान लेते हैं कि विकल्प समाप्ति तक 60 दिन शेष हैं और कॉल और पुट विकल्प दोनों $ 2 पर कारोबार कर रहे हैं। इन विकल्पों का उपयोग करके एक लंबी स्ट्रैडल में प्रवेश करने के लिए, व्यापारी कुल $ 400 का भुगतान करेगा (प्रत्येक विकल्प स्टॉक के 100 शेयरों के लिए है, इसलिए कॉल और पुट दोनों की लागत $ 200 एक टुकड़ा है)। यह $ 400 अधिकतम राशि है जो व्यापारी खो सकता है; $ 400 का नुकसान केवल तभी होगा जब अंतर्निहित स्टॉक ऑप्शन समाप्ति के दिन $ 50 पर एक शेयर बंद हो जाता है जो अब से 60 दिनों के लिए समाप्त हो रहा है।

इस व्यापार को समाप्ति पर भी तोड़ने के लिए, स्टॉक $ 54 प्रति शेयर से ऊपर या $ 46 प्रति शेयर से नीचे होना चाहिए। स्ट्राइक प्राइस से लंबी स्ट्रैड के लिए भुगतान की गई कीमत को जोड़कर और घटाकर इन सुगम बिंदुओं पर पहुंचा जाता है। उदाहरण के लिए, मान लें कि अंतर्निहित स्टॉक विकल्प समाप्ति के समय $ 54 एक शेयर पर बंद हुआ। इस घटना में, 50 स्ट्राइक प्राइस कॉल $ 4 के लायक होगा, जो $ 2 के लाभ का प्रतिनिधित्व करता है। एक ही समय में, 50 स्ट्राइक प्राइस बेकार होगा, जो $ 2 के नुकसान का प्रतिनिधित्व करता है। इसलिए ये दोनों स्थितियां एक दूसरे को ऑफसेट करती हैं, और स्ट्रैड पर कोई शुद्ध लाभ या हानि नहीं होती है। नकारात्मक पक्ष पर, मान लें कि विकल्प समाप्ति के समय अंतर्निहित स्टॉक बिल्कुल $ 46 प्रति शेयर पर बंद हुआ। 50 स्ट्राइक प्राइस कॉल बेकार होगी, जो $ 2 के नुकसान का प्रतिनिधित्व करती है। एक ही समय में, 50 स्ट्राइक प्राइस $ 4 के लायक होगा, जो $ 2 के लाभ का प्रतिनिधित्व करता है। यहां फिर से, ये दोनों स्थितियां एक दूसरे को ऑफसेट करती हैं और स्ट्रैडल पर कोई शुद्ध लाभ या हानि नहीं होती है।

इसलिए, इस व्यापार में प्रवेश करने के लिए $ 400 का खर्च आएगा और, यदि समाप्ति तक स्थिति रखी जाती है, तो व्यापार को लाभ दिखाने के लिए स्टॉक को $ 54 या $ 46 से नीचे होना चाहिए।

एक लाभ दिखा रहा है

अब एक लंबी स्ट्रैडल के लिए लाभ क्षमता को देखते हैं। जैसा कि पहले उल्लेख किया गया है, लंबी स्ट्रैडल के लिए लाभ की क्षमता अनिवार्य रूप से असीमित है (अंतर्निहित सुरक्षा के लिए केवल शून्य की कीमत से घिरा हुआ है)। एक उदाहरण के रूप में, मान लें कि हमारे उदाहरण में अंतर्निहित स्टॉक विकल्प समाप्ति के समय $ 60 प्रति शेयर पर बंद हुआ। इस मामले में, 50 स्ट्राइक प्राइस कॉल $ 10 (या अंतर्निहित कीमत और स्ट्राइक मूल्य के बीच का अंतर) के लायक होगा। क्योंकि हमने इस कॉल को खरीदने के लिए $ 2 का भुगतान किया था, यह $ 8 का लाभ दर्शाता है। उसी समय, 50 स्ट्राइक प्राइस बेकार होगा। क्योंकि हमने इस पुट को खरीदने के लिए $ 2 का भुगतान किया, यह $ 2 के नुकसान का प्रतिनिधित्व करता है। नतीजतन, इस लंबी स्ट्रैडल ने कुल $ 6 मूल्य (कॉल माइनस पर $ 8 का लाभ पुट पर $ 2 का नुकसान), या $ 600 का लाभ प्राप्त किया होगा। $ 400 की प्रारंभिक लागत के आधार पर, यह 150% लाभ का प्रतिनिधित्व करता है। (अधिक जानकारी के लिए, स्ट्रेटल स्ट्रैटेजी को मार्केट न्यूट्रल के लिए एक साधारण दृष्टिकोण देखें।)

लंबे स्ट्रैडल के फायदे और नुकसान

एक लंबी स्ट्रैडल का प्राथमिक लाभ यह है कि आपको मूल्य दिशा का सटीक अनुमान लगाने की आवश्यकता नहीं है। कीमतों में बढ़ोतरी या गिरावट महत्वपूर्ण नहीं है। केवल एक चीज जो मायने रखती है, वह यह है कि ट्रेडों के ब्रेक किए गए बिंदुओं को पार करने और लाभ उत्पन्न करने के लिए विकल्प समाप्ति से पहले मूल्य काफी आगे बढ़ता है। एक और लाभ यह है कि लंबी स्ट्रैड किसी व्यापारी को कुछ स्थितियों का लाभ उठाने का अवसर देती है, जैसे:

• समेकन की अवधि के बाद एक प्रत्याशित ब्रेकआउट कम विकल्प समय प्रीमियम (कम निहित विकल्प अस्थिरता के आधार पर) आगामी कमाई

आमतौर पर, स्टॉक कुछ समय के लिए ऊपर या नीचे की ओर बढ़ते हैं और फिर ट्रेडिंग रेंज में समेकित हो जाते हैं। एक बार जब ट्रेडिंग रेंज अपना कोर्स चला लेती है, तो अगला सार्थक रुझान होता है। अक्सर विस्तारित ट्रेडिंग रेंज के दौरान, निहित विकल्प अस्थिरता में गिरावट आती है और प्रश्न में सुरक्षा के विकल्पों की कीमत में निर्मित प्रीमियम की मात्रा बहुत कम हो जाती है। अलर्ट ट्रेडर्स तब विस्तारित ट्रेडिंग रेंज और / या कम समय के प्रीमियम का अनुभव करने वाले शेयरों की तलाश करेंगे, क्योंकि सिद्धांत के आधार पर संभावित लंबी अवधि के उम्मीदवारों के लिए अस्थिरता मूल्य आंदोलन की अवधि के बाद कम अस्थिरता की अवधि होगी। (अधिक जानने के लिए पढ़ें इंप्लाइड वोलैटिलिटी: बाय लो एंड सेल हाई एंड द एबीसीज ऑफ ऑप्शन अस्थिरता )

अंत में, कई व्यापारी इस धारणा पर आय की घोषणाओं से पहले लंबे स्ट्रैडल्स स्थापित करने के लिए देखते हैं कि कुछ शेयर बड़े मूल्य आंदोलनों को बनाते हैं जब आय आश्चर्य होती है, चाहे सकारात्मक या नकारात्मक। जब तक प्रतिक्रिया एक दिशा या दूसरे में पर्याप्त मजबूत होती है, तब तक एक ट्रेडर एक व्यापारी को लाभ का अवसर प्रदान करता है।

लंबी बाधा के प्राथमिक नुकसान हैं:

• व्यापारियों को दो प्रीमियम का भुगतान करना चाहिए, न कि केवल एक। अंतर्निहित सुरक्षा को एक दिशा में या दूसरे को व्यापार के लिए एक लाभ उत्पन्न करने के लिए एक सार्थक कदम उठाना चाहिए। (वैकल्पिक रणनीति के बारे में अधिक जानने के लिए, स्ट्रैंगल्स के साथ लाभ पर एक मजबूत पकड़ प्राप्त करें ।)

तल - रेखा

विभिन्न व्यापारी विभिन्न कारणों के लिए विकल्प चुनते हैं, लेकिन अंत में, उद्देश्य आम तौर पर उन अवसरों का लाभ उठाने के लिए है जो अंतर्निहित सुरक्षा का व्यापार करके उपलब्ध नहीं होंगे। लंबी स्ट्रैडल बिंदु में एक मामला है। अंतर्निहित सुरक्षा में एक विशिष्ट लंबी या छोटी स्थिति केवल तभी पैसा कमाएगी जब सुरक्षा प्रत्याशित दिशा में चलती है। इसी तरह, यदि अंतर्निहित सुरक्षा अपरिवर्तित रहती है, तो कोई लाभ या हानि नहीं होती है। लंबी स्ट्रैडल के साथ, व्यापारी उस दिशा की परवाह किए बिना पैसा बना सकता है जिसमें अंतर्निहित सुरक्षा चलती है; यदि अंतर्निहित सुरक्षा अपरिवर्तित रहती है, तो नुकसान होगा। लंबे समय तक चलने वाले व्यापार की अनूठी प्रकृति को देखते हुए, कई व्यापारियों को इस रणनीति को सीखने में अच्छी तरह से परोसा जाएगा।