पसंद के शेयर - जिन्हें आमतौर पर पसंदीदा स्टॉक कहा जाता है - जारी करने वाली कंपनियों और निवेशकों दोनों के लिए कई लाभ और कमियां हैं।
वरीयता शेयर: एक अवलोकन
कंपनियां पूंजी जुटाने के लिए वरीयता शेयर जारी करती हैं। वरीयता शेयर ऋण और इक्विटी पूंजी दोनों के कई लाभों को वहन करते हैं और इसे एक संकर सुरक्षा माना जाता है।
वरीयता शेयर रखने वाले निवेशकों के लिए एक लाभ यह है कि वे सामान्य शेयर शेयरधारकों से पहले लाभांश भुगतान प्राप्त करते हैं। एक खामी यह है कि उनके पास कोई वोटिंग अधिकार नहीं है जैसा कि आम शेयरधारक आमतौर पर करते हैं।
पसंदीदा स्टॉक जारी करने वाली कंपनियों को कई पेशेवरों और विपक्षों का सामना करना पड़ता है।
चाबी छीन लेना
- निवेशकों के लिए पसंदीदा शेयरों का मुख्य लाभ यह है कि उन्हें आम शेयरधारकों से पहले लाभांश का भुगतान मिलता है। कंपनियों के लिए लाभ शेयरधारक मतदान अधिकारों की कमी है, जो निवेशकों के लिए एक खामी है। इसके अलावा कंपनियों को इस प्रकार की उच्च लागत का सामना करना पड़ता है। जब ऋण की तुलना में इक्विटी की।
वरीयता शेयरों के लाभ
निवेशकों के लिए वरीयता शेयरों के लाभों में शामिल हैं:
लाभांश पहले भुगतान किया गया
जैसा कि उल्लेख किया गया है, शेयरधारकों के लिए मुख्य लाभ यह है कि वरीयता शेयरों में एक निश्चित लाभांश होता है जिसे किसी भी लाभांश को आम शेयरधारकों को भुगतान करने से पहले भुगतान किया जाना चाहिए। जबकि लाभांश का भुगतान केवल तभी किया जाता है जब कंपनी लाभ कमाती है, कुछ प्रकार के वरीयता वाले शेयर (संचयी शेयर कहलाते हैं) जो अवैतनिक लाभांश के संचय के लिए अनुमति देते हैं। एक बार जब व्यवसाय वापस काला हो जाता है, तो सभी शेयरधारकों को सामान्य शेयरधारकों को भुगतान किए जाने से पहले सभी अवैतनिक लाभांश पसंदीदा शेयरधारकों को भेजे जाने चाहिए।
कंपनी की संपत्ति पर अधिक दावा
इसके अलावा, दिवालियापन और परिसमापन की स्थिति में, पसंदीदा शेयरधारकों की आम शेयरधारकों की तुलना में कंपनी की संपत्ति पर अधिक दावा होता है। यह कम जोखिम सहिष्णुता वाले निवेशकों को विशेष रूप से लुभाता है। कंपनी हर साल एक लाभांश की गारंटी देती है, लेकिन अगर यह एक लाभ को मोड़ने में विफल रहता है और बंद होना चाहिए, तो प्राथमिकता वाले शेयरधारकों को उनके निवेश के लिए जल्द ही मुआवजा दिया जाता है।
अतिरिक्त निवेशक लाभ
अन्य प्रकार के वरीयता शेयर अतिरिक्त लाभ उठाते हैं। परिवर्तनीय शेयर एक निश्चित संख्या के लिए शेयरधारक को वरीयता शेयरों में व्यापार करने की अनुमति देते हैं। यह एक आकर्षक विकल्प हो सकता है यदि सामान्य शेयरों का मूल्य चढ़ना शुरू हो जाता है। यदि कंपनी कुछ पूर्व निर्धारित लाभ लक्ष्यों को पूरा करती है, तो भाग लेने वाले शेयर शेयरधारक को निर्धारित दर से अधिक लाभांश का आनंद लेने का अवसर प्रदान करते हैं। उपलब्ध प्राथमिकता वाले शेयरों की विविधता और उनके परिचर लाभों का मतलब है कि इस प्रकार का निवेश दीर्घकालिक आय उत्पन्न करने के लिए अपेक्षाकृत कम जोखिम वाला तरीका हो सकता है।
पसंद के शेयर भी जारी करने वाली कंपनी के लिए कई फायदे हैं, जिनमें शामिल हैं:
शेयरधारक मतदान अधिकारों का अभाव
शेयरधारक मतदान के अधिकारों की कमी, जो निवेशकों के लिए एक कमी की तरह लग सकता है, व्यापार के लिए फायदेमंद है क्योंकि इसका मतलब है कि सामान्य शेयर जारी किए जाने पर वरीयता शेयरों को बेचकर स्वामित्व को पतला नहीं किया जाता है। निवेशकों के लिए कम जोखिम का मतलब यह भी है कि वरीयता शेयर जारी करने के लिए पूंजी जुटाने की लागत आम शेयरों को जारी करने की तुलना में कम है।
शेयरों को पुनर्खरीद करने का अधिकार
कंपनियां कॉल करने योग्य वरीयता शेयर भी जारी कर सकती हैं, जो उन्हें अपने विवेक पर शेयरों को पुनर्खरीद करने का अधिकार देता है। इसका मतलब यह है कि अगर कॉल करने योग्य शेयरों को 6% लाभांश के साथ जारी किया जाता है, लेकिन ब्याज दरें 4% तक गिरती हैं, तो कंपनी बाजार मूल्य पर कोई भी बकाया शेयर खरीद सकती है और फिर कम लाभांश दर के साथ शेयरों को फिर से साझा कर सकती है, जिससे पूंजी की लागत कम हो सकती है। बेशक, यह वही लचीलापन शेयरधारकों के लिए एक नुकसान है।
शेयरधारक इक्विटी के माध्यम से वित्त पोषण, या तो आम या पसंदीदा, एक कंपनी के ऋण-से-इक्विटी अनुपात को कम करता है, जिसे निवेशकों और उधारदाताओं दोनों द्वारा एक अच्छी तरह से प्रबंधित व्यवसाय का संकेत माना जाता है।
वरीयता शेयरों का नुकसान
पसंदीदा शेयर निवेशकों और शेयरधारकों के लिए नुकसान भी पेश करते हैं।
निवेशक वोट नहीं दे सकते
निवेशक के दृष्टिकोण से, प्राथमिकता वाले शेयरों का मुख्य नुकसान यह है कि पसंदीदा शेयरधारकों के पास कंपनी में समान मालिकाना अधिकार नहीं होते हैं जैसे कि सामान्य शेयरधारक। वोटिंग अधिकारों की कमी का मतलब यह है कि कंपनी को पसंदीदा शेयरधारकों के लिए पसंद नहीं किया जाता है क्योंकि यह इक्विटी शेयरधारकों के लिए है, हालांकि निवेश पर गारंटीकृत रिटर्न इस कमी के लिए काफी हद तक बनाता है। हालांकि, यदि ब्याज दरें बढ़ती हैं, तो निश्चित लाभांश जो इतना आकर्षक लगता था, जल्दी से एक सौदेबाजी से कम लग सकता है क्योंकि अन्य निश्चित-आय प्रतिभूतियां उच्च दरों के साथ उभरती हैं।
कंपनी जारी करने के लिए ऋण की तुलना में अधिक लागत
कंपनियों के लिए मुख्य नुकसान ऋण के सापेक्ष इस प्रकार की इक्विटी पूंजी की उच्च लागत है।
