पोर्टेबल अल्फा परिभाषा

पोर्टेबल अल्फा क्या है?

पोर्टेबल अल्फा एक रणनीति है जिसमें पोर्टफोलियो प्रबंधक प्रतिभूतियों में निवेश करके अल्फा को बीटा से अलग करते हैं जो बाजार सूचकांक में नहीं हैं जिससे उनका बीटा व्युत्पन्न होता है। अल्फा अधिक जोखिम लिए बिना मार्केट रिटर्न (बीटा) के ऊपर और ऊपर हासिल की गई वापसी है। सरल शब्दों में, पोर्टेबल अल्फा एक ऐसी रणनीति है जिसमें उन क्षेत्रों में निवेश करना शामिल है जिनका बाजार के साथ कोई संबंध नहीं है।

पोर्टेबल अल्फा समझाया

पोर्टफोलियो रिटर्न दो स्रोतों से आता है। पहला स्रोत व्यवस्थित है और अक्सर इसे बीटा के रूप में संदर्भित किया जाता है। बीटा वह सीमा है जहां एक निवेश वाहन बाजार के साथ चलता है और इसलिए यह अस्थिरता का एक उपाय भी है। 1.0 के बीटा के साथ एक फंड बाजार की गति के साथ ऊपर और नीचे चलता है। 0.5 के बीटा के साथ एक फंड बाजार में केवल आधे से ऊपर और नीचे चलता है, और 1.5 के बीटा के साथ एक ऊपर और नीचे बाजार से 1.5 गुना अधिक चलता है। बीटा को निष्क्रिय रिटर्न का प्रतिनिधित्व करने के लिए कहा जा सकता है, या एक पूरे के रूप में बाजार के आंदोलन से उत्पन्न रिटर्न।

दूसरा स्रोत अज्ञात है, जो व्यक्तिगत स्टॉक (या अन्य प्रतिभूतियों) के आंदोलन के लिए विशिष्ट है। यह अल्फा द्वारा दर्शाया गया है, जो कि कुछ प्रतिभूतियों का चयन करने, या सक्रिय प्रबंधन के अन्य रूपों से प्राप्त रिटर्न का एक उपाय है।

एक पोर्टफोलियो मैनेजर प्रतिभूति में निवेश करके पोर्टेबल अल्फा प्राप्त कर सकता है जो बीटा के साथ सहसंबद्ध नहीं हैं। आमतौर पर, पोर्टेबल अल्फा के साथ लक्ष्य, समग्र पोर्टफोलियो के बीटा या अस्थिरता को प्रभावित किए बिना इस अल्फा को प्राप्त करना है।

पोर्टेबल अल्फा रणनीति का उदाहरण

उदाहरण के लिए, एक पोर्टेबल अल्फा रणनीति, जिसमें बीटा या मार्केट रिटर्न प्राप्त करने के लिए लार्ज-कैप शेयरों में निवेश करना और अल्फा प्राप्त करने के लिए छोटे-कैप इक्विटी में निवेश करना शामिल हो सकता है। लेकिन चूंकि बड़े कैप की तुलना में छोटे कैप अधिक अस्थिर हैं, इसलिए समग्र बीटा अधिक होगा। इस उच्च बीटा को बेअसर करने के लिए, लघु-कैप रणनीति को एक छोटे-कैप इंडेक्स पर वायदा के साथ हेज किया जा सकता है, जिससे समग्र रणनीति, बड़े कैप, और छोटे कैप के बीटा को अपने मूल स्तर पर लौटाया जा सकता है।