स्टॉक में समानांतर चाल, बॉन्ड सिग्नल हिंसक बाजार में आगे बढ़ते हैं

विभिन्न प्रकार की जोखिमपूर्ण संपत्तियों के लिए मूल्य आंदोलनों को उल्लेखनीय रूप से जनवरी में सहसंबद्ध किया गया है, और यह आगे गंभीर बाजार में उथल-पुथल की ओर इशारा कर सकता है, जब यह संबंध अनिवार्य रूप से टूट जाता है। द वॉल स्ट्रीट जर्नल की रिपोर्ट में कहा गया है कि हाल के 12 कारोबारी सत्रों में, एसएंडपी 500 इंडेक्स (एसपीएक्स), 10 साल के अमेरिकी ट्रेजरी नोट पर उपज और अमेरिकी कच्चे तेल की कीमत में बहुत अधिक वृद्धि हुई है। लगभग एक वर्ष में इन परिसंपत्तियों के बीच सहसंबंध की उच्चतम डिग्री।

इस बीच, एक ही लेख में कहा गया है कि उच्च सहसंबंध की अवधि ऐतिहासिक रूप से बाजार के लिए प्रमुख मोड़ है, जिसमें अस्थिरता अक्सर बढ़ जाती है। नीचे दी गई तालिका एक संभावित परिदृश्य को सारांशित करती है जो आगे निहित है।

सहसंबंध मई सिग्नल बढ़ती जोखिम

• परिसंपत्ति वर्गों की एक विस्तृत श्रृंखला पर समान दांव लगाने वाले निवेशक वैश्विक विकास की तरह व्यापक विषयों का पालन करते हैं, और बुनियादी बातों की अनदेखी करते हैं। एक बार सहसंबंध टूटने पर अनजाने में तेजी से खतरे का सामना करना पड़ता है। व्यापार के मॉडल को खरीदने या बेचने के आदेशों की बाढ़ को दूर किया जा सकता है, कीमतों में ऊपर या नीचे की ओर बढ़ें।, आदेशों की बाढ़ से उत्पन्न होते हैं

^{स्रोत: द वॉल स्ट्रीट जर्नल}

निवेशकों के लिए महत्व

2015 और 2016 में, चीन में आर्थिक विकास के बारे में चिंताओं ने विभिन्न परिसंपत्ति कीमतों में एक साथ डुबकी लगाई, जर्नल नोट। हालांकि शेयरों ने अंततः पलटाव किया, गलत तरीके से तैनात निवेशकों को नुकसान उठाना पड़ा। आज, ब्याज दरों पर वैश्विक जीडीपी वृद्धि और केंद्रीय बैंक नीति व्यापक विषय हैं जो निवेशक अपना दांव बनाते समय ध्यान केंद्रित कर रहे हैं।

तेल, सरकारी बॉन्ड, और स्टॉक के मूल्य आंदोलनों में उच्च सहसंबंध आमतौर पर तब होते हैं जब निवेशक विशेष रूप से केंद्रीय बैंकों के तहत मौद्रिक नीति की दिशा में चिंतित होते हैं, जैसे कि फेडरल रिजर्व जैसे यूएस में फेडरल रिजर्व, फिनीसिटी इन्वेस्टमेंट्स में सेक्टर रणनीतिकार। जब ये तीनों परिसंपत्ति वर्ग 12 महीनों के दौरान एक साथ आते हैं, तो 1974 के बाद का इतिहास बताता है कि अगले साल के दौरान स्टॉक रैली करेंगे, उसने जर्नल को बताया। हाल ही में 2016 और 2018 में ऐसी एक साथ गिरावट आई, उसने कहा।

अनिश्चितता बढ़ रही है

बहरहाल, गोल्डमैन सैक्स का मानना ​​है कि "वैश्विक राजनीतिक अनिश्चितता चढ़ना जारी है, आर्थिक और आय में वृद्धि के साथ-साथ निवेशक जोखिम की भावना और इक्विटी मूल्यांकन को खतरा है।" इस राजनीतिक अनिश्चितता के उदाहरणों में अन्य शामिल हैं, निरंतर यूएस-चीन व्यापार संघर्ष, आंशिक रूप से अमेरिकी संघीय सरकार का शटडाउन, और ब्रेक्सिट, जैसा कि गोल्डमैन ने अपनी हालिया यूएस वीकली किकस्टार्ट रिपोर्ट में देखा है।

दरअसल, एक वैश्विक मंदी की बढ़ती संभावना, कॉन्फ्रेंस बोर्ड, एक प्रमुख वैश्विक व्यापार अनुसंधान समूह द्वारा किए गए सर्वेक्षण के अनुसार, और जैसा कि एक अन्य जर्नल लेख में बताया गया है, दुनिया भर के 800 से अधिक सीईओ की शीर्ष चिंता है। इससे भी ज्यादा चिंताजनक बात यह है कि आर्थिक विकास के बारे में बढ़ते निराशावाद से पहले सर्वेक्षण 2018 की चौथी तिमाही में एक तेज शेयर बाजार में बिक गया था। एक साल पहले, उत्तरदाताओं ने मंदी का खतरा केवल 28 प्रमुख चिंताओं में से 19 वें स्थान पर रखा था।

प्रमुख संकेतक जो निवेशक की चिंता को बढ़ाते हैं, मिश्रित संकेतों को बंद कर रहे हैं। CBOE अस्थिरता सूचकांक (VIX), जिसे अक्सर बाजार के लिए एक डर गेज कहा जाता है, 24 दिसंबर, 2019 को 18.89 के मूल्य पर बंद हुआ, हाल ही में 26.20, 2018 को इंट्राडे ट्रेडिंग में 36.20 के उच्च स्तर से नीचे, लेकिन लगभग। एक साल पहले इसके पढ़ने के ऊपर 65% और YCharts.com के अनुसार, इसकी लंबी अवधि के औसत से लगभग 3% अधिक है। इसके विपरीत, इन्वेस्टोपेडिया चिंता सूचकांक (IAI) ने हाल ही में बाजारों के बारे में उच्च चिंता दर्ज की है, लेकिन जब से एक तटस्थ पढ़ने के लिए वापस आ गया है। सूचकांक अर्थव्यवस्था, प्रतिभूति बाजारों और हमारे पाठकों के बीच ऋण के बारे में चिंता का स्तर मापता है।

आगे देख रहा

शॉर्ट मार्केट हॉरिज़न वाले सक्रिय व्यापारियों को विशेष जोखिम होता है जब अचानक बाजार में उलटफेर होता है। माउंट लुकास मैनेजमेंट एलपी में 1.5 बिलियन डॉलर का प्रबंधन करने वाले टिम रुडेरो के अनुसार, "लोग अलग-अलग समय पर स्थिति में आते हैं, लेकिन वे सभी उसी समय दरवाजे से बाहर निकल जाते हैं, जब अस्थिरता बढ़ती है।" कभी-कभी, उन्होंने कहा, "यह अवसर पैदा करता है।" यह विशेष रूप से दीर्घकालिक फोकस वाले निवेशकों के लिए सच है।