मौजूदा नाजुक बाजार के साथ बाजार के प्रदर्शन पर दिशात्मक दांव लगाने के लिए अधिक से अधिक निवेशकों को प्रेरित करने के साथ, एक्सचेंज ट्रेडेड फंड के एक लोकप्रिय वर्ग ने ध्यान आकर्षित किया है। दुर्भाग्य से, लीवरेज्ड ईटीएफ की बढ़ती लोकप्रियता एक दर्दनाक कीमत पर आ रही है।
चित्र में: अपने पोर्टफोलियो के निर्माण के लिए 20 उपकरण
एक प्राइमर
लीवरेज्ड ईटीएफ की लोकप्रियता को समझाना आसान है। वे छोटे निवेशक को उत्तोलन ग्रहण किए बिना एक बाजार या उद्योग पर बड़े दिशात्मक दांव लगाने की अनुमति देते हैं। निवेशक अब मार्जिन खाते खोलने के बिना लीवरेज्ड दांव लगा सकते हैं। दुर्भाग्य से, कई निवेशक सही बाजार कॉल करने के बाद भी इन उपकरणों में निवेश करके बुरी तरह से जल गए हैं।
एक बहुत लोकप्रिय ईएफ़टी पर विचार करें, अल्ट्राशॉर्ट एस एंड पी 500 प्रोशर (एनवाईएसई: एसडीएस), जो दैनिक निवेश परिणाम देने के लिए डिज़ाइन किया गया है जो एसएंडपी 500 के दैनिक प्रदर्शन के व्युत्क्रम के बराबर है। दूसरे शब्दों में, एसडीएस एक महान लगता है। बाजार में बिकवाली के खिलाफ बचाव का तरीका। यदि S & P एक दिन में 2% घटाता है, तो SDS 4% बढ़ जाएगा। (अधिक के लिए, उलटा ETFs एक गिरने पोर्टफोलियो लिफ्ट कर सकते हैं देखें ।)
एक दर्दनाक सबक
एक करीबी परीक्षा से पता चलता है कि यह मामला नहीं है। 2009 में, S & P 500 903 से शुरू हुआ और आज लगभग 880 या लगभग 2% की गिरावट के साथ बैठता है। कोई सोचता है कि एसडीएस लगभग 4% होना चाहिए। दुर्भाग्य से, एक चार्ट से पता चलता है कि एसडीएस वास्तव में इस वर्ष 10% नीचे है । यहां तक कि अल्ट्रा एस एंड पी 500 प्रोशर (एनवाईएसई: एसएसओ) जो कि दो बार सूचकांक परिणाम देने वाला है - और इस तरह 4% नीचे रहने की उम्मीद है - इस साल 14% नीचे है। ( अधिक जानकारी के लिए, एक विनिंग ईटीएफ खोजने के पांच तरीके देखें । )
क्या ये लीवरेड ईटीएफ निवेशकों को गुमराह कर रहे हैं? वास्तविकता में, निवेशकों के साथ साधन पूरी तरह से स्पष्ट हैं। लीवरेड ईटीएफ का घोषित लक्ष्य फंड की लंबी या छोटी रणनीति के आधार पर दैनिक निवेश परिणामों का उत्पादन करना है। कुछ बुनियादी गणित स्पष्टता प्रदान करते हैं।
यदि S & P 500 एक दिन में 15% कम हो जाता है, तो वापस पाने के लिए लगभग 18% की आवश्यकता होगी। एसएंडपी के लिए 15% की गिरावट से SSO ETF में 30% की गिरावट आएगी। 30% की गिरावट के लिए भी वापस आने के लिए 43% वापसी की आवश्यकता होती है। लेकिन चूंकि SSO S & P 500 की नकल करता है, जब S & P 18% ऊपर जाकर भी वापस हो जाता है, SSO ने केवल 36% की सराहना की है, आवश्यक 43% की नहीं।
सीमित समय के लिए अच्छा ऑफर करें
आप देख सकते हैं कि ये ईटीएफ परेशानी पैदा कर सकते हैं जब उन्हें गलत समझा जाता है और अनुचित तरीके से उपयोग किया जाता है। परिभाषा के अनुसार, वे अल्पकालिक दिशात्मक दांव के लिए डिज़ाइन किए गए हैं। जनवरी से मार्च तक जब बाजार में तेजी आई, तो एसडीएस में लगभग 100% की तेजी रही। इसी प्रकार, अल्ट्राशोर्ट फ़ाइनेंशियल प्रोशर्स (एनवाईएसई: एसकेएफ) और अल्ट्रा फ़ाइनेंशियल प्रोशर्स (एनवाईएसई: यूवाईजी) में इस वर्ष छोटी अवधि में प्रत्येक ट्रिपल-डिजिट रिटर्न है। लेकिन साल के लिए, दोनों 40% से अधिक हैं।
तल - रेखा
निवेशकों के लिए दुर्भाग्य से, ETF ठीक वही कर रहे हैं जो वे दैनिक आधार पर करने वाले थे लेकिन दीर्घकालिक लीवरेज उपकरणों के रूप में वे घातक हैं। बुनियादी सरल यांत्रिकी को समझें और आप बेहतर बंद हो जाएंगे। (आगे पढ़ने के लिए, लेवरेज्ड ईटीएफ के साथ डिसेक्टिंग लीवरेज्ड ईटीएफ रिटर्न और रिबाउंड जल्दी देखें ।)
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