ओवररिएक्शन (वित्त) परिभाषा

वित्त और निवेश में ओवररिएक्शन क्या है?

ओवररिएक्शन नई जानकारी के लिए एक भावनात्मक प्रतिक्रिया है। वित्त और निवेश में, यह एक स्टॉक या अन्य निवेश जैसी सुरक्षा के लिए एक भावनात्मक प्रतिक्रिया है, जो या तो लालच या भय के कारण होता है। निवेशक, खबरों से परे, सुरक्षा का कारण या तो ओवरबॉट या ओवरसोल्ड हो जाता है, जब तक कि यह अपने आंतरिक मूल्य पर वापस नहीं आता।

चाबी छीन लेना

• वित्तीय बाजारों में एक अधिरोहण तब होता है जब मूल सिद्धांतों के बजाय मनोवैज्ञानिक कारणों से कीमतें अत्यधिक रूप से अधिक हो जाती हैं या ओवरसोल्ड हो जाती हैं। बुलबुले और दुर्घटनाएं क्रमशः उल्टा और उल्टा होने के लिए अतिशयोक्ति के उदाहरण हैं। कुशल बाजार परिकल्पना overreactions की घटना का शिकार करती है, लेकिन व्यवहार वित्त की भविष्यवाणी करता है वे होते हैं - और यह कि स्मार्ट निवेशक उनका लाभ उठा सकते हैं।

कैसे ओवररेक्शंस काम करते हैं

निवेशक हमेशा तर्कसंगत नहीं होते हैं। सभी सार्वजनिक रूप से ज्ञात जानकारी के मूल्य निर्धारण के बजाय कुशल बाजार की परिकल्पना के अनुसार, वे अक्सर संज्ञानात्मक और भावनात्मक पूर्वाग्रहों से प्रभावित होते हैं।

व्यवहार वित्त में सबसे प्रभावशाली कार्यों में से कुछ प्रारंभिक सूचना पर प्रतिक्रिया और बाद में नई जानकारी के लिए कीमतों की अधिकता से संबंधित है। और कई फंड अब व्यवहारिक वित्त रणनीतियों का उपयोग अपने पोर्टफोलियो में इन पूर्वाग्रहों का फायदा उठाने के लिए करते हैं, खासकर छोटे-कैप शेयरों जैसे कम कुशल बाजारों में।

ऐसे फंड जो ओवररिएशन का लाभ उठाना चाहते हैं, उन कंपनियों की तलाश करें जिनकी शेयर की कीमतें उनकी कमाई के बारे में बुरी खबर से उदास हैं, लेकिन जहां खबर अस्थायी होने की संभावना है। कम मूल्य-से-बुक स्टॉक, अन्यथा मूल्य स्टॉक के रूप में जाना जाता है, ऐसे स्टॉक का एक उदाहरण है।

ओवररिएक्शन के विपरीत, नई जानकारी के लिए अंडर-रिएक्शन स्थायी होने की अधिक संभावना है और एंकरिंग के कारण होता है, एक शब्द जो पुरानी जानकारी के लिए लोगों के लगाव का वर्णन करता है, जो विशेष रूप से मजबूत होता है जब वह जानकारी दुनिया को समझाने के सुसंगत तरीके से महत्वपूर्ण होती है (निवेशक के रूप में भी जाना जाता है) "ईंट और मोर्टार रिटेल स्टोर मृत हैं" जैसे एंकरिंग विचार निवेशकों को लाभ के लिए अघोषित स्टॉक और अवसरों को याद कर सकते हैं।

ओवररिएक्शन के उदाहरण

17 वीं शताब्दी में हॉलैंड में ट्यूलिप उन्माद से 2017 में क्रिप्टोकरेंसी के उल्कापिंड में वृद्धि के सभी परिसंपत्ति बुलबुले अतिरेक के उदाहरण हैं।

एसेट बुलबुले तब बनते हैं जब किसी परिसंपत्ति की बढ़ती कीमत परिसंपत्ति द्वारा पेश किए गए मूल रिटर्न के बजाय निवेशकों को रिटर्न के प्राथमिक स्रोत के रूप में आकर्षित करना शुरू कर देती है। शेयरों के लिए, "मौलिक" रिटर्न कंपनी की वृद्धि है और संभवतः स्टॉक द्वारा प्रस्तुत लाभांश है।

1600 के दशक में ट्यूलिप बल्ब की "मौलिक वापसी" उस फूल की सुंदरता थी जो इसे उत्पन्न करता है, जो कि यों करना मुश्किल है। क्योंकि निवेशकों के पास बल्बों की वांछनीयता को मापने का एक अच्छा तरीका नहीं था, कीमत का उपयोग उस मीट्रिक के रूप में किया गया था, और क्योंकि बल्बों की कीमत हमेशा ऊपर जा रही थी, इसने निराधार विश्वास पैदा किया कि बल्ब आंतरिक रूप से मूल्यवान थे - और अच्छा निवेश।

जब तक स्मार्ट मनी निवेश से बाहर निकलना शुरू नहीं करता है, तब तक ओवररिएक्शन पर ओवररेक्शन होता है, जिस बिंदु पर सिक्योरिटी का मूल्य नीचे की तरफ एक ओवररिएक्शन का उत्पादन करने लगता है। 1990 के दशक के अंत और 2000 के दशक की शुरुआत में डॉटकॉम के बुलबुले के मामले में, बाजार सुधार ने कई लाभहीन व्यवसायों को कमीशन से बाहर कर दिया, लेकिन इसने अच्छे शेयरों के मूल्य को भी कम कर दिया। Amazon.com Inc. (AMZN) 6 दिसंबर, 1999 को डॉटकॉम बबल से पहले 86.88 डॉलर पर और 2001 के सितंबर में 6.98 डॉलर के निचले स्तर पर गिरने से पहले 92.5% के नुकसान के साथ। तब से स्टॉक ने लगभग 5, 000% की सराहना की है।