फ्रंट फीस परिभाषा और उदाहरण

मोर्चा शुल्क क्या है?

सम्मिश्र विकल्प की प्रारंभिक खरीद पर एक निवेशक द्वारा भुगतान किया जाने वाला विकल्प प्रीमियम है। एक यौगिक विकल्प वह है जहां अंतर्निहित परिसंपत्ति भी एक विकल्प है; यह एक विकल्प पर एक विकल्प है। सामने का शुल्क निवेशक को अधिकार देता है, लेकिन दायित्व नहीं, अंतर्निहित विकल्प प्राप्त करने के लिए प्रारंभिक विकल्प का उपयोग करने के लिए। यदि व्यायाम किया जाता है, तो एक अन्य शुल्क जिसे "बैक फीस" के रूप में जाना जाता है, अंतर्निहित विकल्प के लिए देय है। अंत में, दूसरा विकल्प अंतर्निहित संपत्ति में लेनदेन करने के लिए प्रयोग किया जा सकता है।

उदाहरण के लिए, आप यूरो पर एक यौगिक विकल्प खरीद सकते हैं। यदि आप यौगिक विकल्प का उपयोग करते हैं, तो यह आपको यूरो खरीदने का विकल्प देता है। यदि आप उस विकल्प का उपयोग करते हैं, तो आप इसके बजाय यूरो खरीदते हैं।

चाबी छीन लेना

• सम्मिश्र विकल्प एक निवेशक द्वारा एक यौगिक विकल्प की प्रारंभिक खरीद पर भुगतान किया गया प्रीमियम है। इसके विकल्प का उपयोग तब किया जाता है जब जोखिम अनिश्चितता या संभावित जोखिम शमन की आवश्यकता हो। विकल्प-ऑन-ए-विकल्प एक कम अग्रिम प्रदान करता है। लागत और सीधे सुरक्षा खरीदने की तुलना में अधिक लचीलापन (जिसकी आवश्यकता नहीं हो सकती है)।

फ्रंट फी को समझना

यौगिक विकल्प उन स्थितियों में उपयोग किए जाते हैं जहां जोखिम शमन की आवश्यकता के बारे में अनिश्चितता मौजूद है। उदाहरण के लिए, एक कंपनी एक विदेशी परियोजना के लिए बोली प्रस्तुत कर सकती है। यदि सफल होता है, तो परियोजना एक विदेशी मुद्रा में महत्वपूर्ण राजस्व उत्पन्न करेगी, जिसे विनिमय दर जोखिम के खिलाफ बचाव की आवश्यकता हो सकती है। इस मामले में एक यौगिक विकल्प उपयोगी होगा, क्योंकि देय शुल्क विदेशी मुद्रा विकल्प अनुबंध पर देय प्रीमियम से कम होगा। वे एक विदेशी मुद्रा विकल्प खरीदने के लिए एक विकल्प खरीदते हैं, और फिर उन्हें केवल प्रारंभिक विकल्प (अंतर्निहित प्राप्त करने के लिए) का उपयोग करने की आवश्यकता होती है, यदि आवश्यक हो और ऐसा करने के लिए सार्थक हो।

यौगिक विकल्प चार विन्यासों में आते हैं:

• एक पुट पर कॉल करें, जिसे एक CoP (CaPut) कहा जाता है, जो कि किसी विशेष पुट ऑप्शन को खरीदने का अधिकार है। कॉल पर कॉल करें, जिसे CoC (CaCall) कहा जाता है, जो किसी विशेष कॉल ऑप्शन को खरीदने का अधिकार है। एक पुट पर।, जिसे PoP कहा जाता है, जो किसी विशेष पुट ऑप्शन को बेचने का अधिकार है। कॉल पर एक PoC कहा जाता है, जो किसी विशेष कॉल ऑप्शन को बेचने का अधिकार है।

इन चार व्यवस्थाओं में से किसी एक की खरीद से जुड़ा विकल्प प्रीमियम सामने शुल्क होगा और यह यौगिक विकल्प के विक्रेता को भुगतान किया जाएगा। उदाहरण के लिए, यदि किसी पुट पर कॉल का प्रयोग किया जाता है, तो विकल्प धारक पुट खरीदता है और उस शुल्क के लिए प्रीमियम का भुगतान शुल्क के रूप में करता है।

एक कंपाउंड विकल्प स्टॉक ट्रेड में फ्रंट शुल्क का उदाहरण

ऐप्पल इंक (एएपीएल) में दो कॉल-ऑन-ए-कॉल विकल्प अनुबंधों के लिए फ्रंट शुल्क का एक उदाहरण $ 6 का भुगतान करना होगा। अनुबंध तीन महीने में समाप्ति के साथ AAPL 250 स्ट्राइक कॉल खरीदने का अधिकार देते हैं। स्टॉक वर्तमान में $ 225 पर कारोबार कर रहा है। दो अनुबंधों के लिए, लागत $ 1, 200 ($ 6 x 200 शेयर है, क्योंकि प्रत्येक अनुबंध 100 शेयरों के लिए है)।

यह एक सस्ती रणनीति है जब अगले तीन महीनों के भीतर शेयर के $ 250 से ऊपर उठने की संभावना कम है। प्रीमियम जो तीन महीने की 250 कॉल के लिए चुकाना होगा, वह $ 27 प्रति अनुबंध, या $ 5, 400 ($ 27 x 200 शेयर) होगा।

आमतौर पर, मिश्रित विकल्पों का उपयोग स्टॉक या इक्विटी इंडेक्स के विकल्पों में नहीं किया जाता है। वे ज्यादातर मुद्रा या निश्चित आय बाजारों में उपयोग किए जाते हैं जहां फर्मों के पास एक विकल्प के जोखिम संरक्षण की आवश्यकता के बारे में असुरक्षा या अनिश्चितता है।

एक अन्य सामान्य व्यावसायिक अनुप्रयोग जो कि यौगिक विकल्पों के लिए उपयोग किया जाता है, वह व्यावसायिक परियोजनाओं के लिए बोलियों को हेज करने के लिए है जिन्हें स्वीकार किया जा सकता है या नहीं किया जा सकता है।