विकल्प बनाम वायदा: क्या अंतर है?

विषय - सूची

• विकल्प बनाम फ्यूचर्स: एक अवलोकन
• कॉल ऑप्शन और पुट ऑप्शन
• विकल्प के जोखिम
• विकल्प डाल
• वायदा अनुबंध
• वायदा कौन करता है?
• फ्यूचर्स बिग बिट्स हैं
• वायदा जोखिम भरा है
• विकल्प वैकल्पिक हैं
• एक विकल्प अनुबंध का उदाहरण
• वायदा अनुबंध का उदाहरण
• अन्य अंतर

विकल्प बनाम फ्यूचर्स: एक अवलोकन

विकल्प और वायदा दोनों वित्तीय उत्पाद हैं जो निवेशक पैसा बनाने के लिए या मौजूदा निवेश को हेज करने के लिए उपयोग करते हैं। दोनों एक विशिष्ट तिथि तक एक विशेष मूल्य पर एक निवेश खरीदने के लिए समझौते हैं।

• एक विकल्प किसी निवेशक को किसी भी समय एक विशिष्ट मूल्य पर शेयर खरीदने (या बेचने) का दायित्व देता है, लेकिन जब तक अनुबंध प्रभावी होता है। वायदा अनुबंध के तहत शेयरों को खरीदने के लिए एक खरीदार और विक्रेता की आवश्यकता होती है भविष्य की तारीख पर, उन्हें बेचने के लिए, जब तक कि समाप्ति की तारीख से पहले धारक की स्थिति बंद न हो जाए।

विकल्प और वायदा बाजार बहुत अलग हैं, हालांकि, वे कैसे काम करते हैं और निवेशक के लिए कितने जोखिम वाले हैं।

विकल्प और वायदा के बीच अंतर क्या है?

कॉल ऑप्शन और पुट ऑप्शन

केवल दो प्रकार के विकल्प हैं: कॉल विकल्प और पुट विकल्प। एक कॉल विकल्प एक विशेष मूल्य पर स्टॉक खरीदने का एक प्रस्ताव है, जिसे समझौते की अवधि समाप्त होने से पहले स्ट्राइक मूल्य कहा जाता है। एक पुट विकल्प एक शेयर को एक विशिष्ट मूल्य पर बेचने की पेशकश है।

या तो मामले में, विकल्प निवेश का एक व्युत्पन्न रूप हैं। वे शेयरों को खरीदने या बेचने की पेशकश करते हैं लेकिन समझौते को अंतिम रूप देने तक अंतर्निहित निवेशों के वास्तविक स्वामित्व का प्रतिनिधित्व नहीं करते हैं।

एक उदाहरण के रूप में, कहते हैं कि एक निवेशक अगले तीन महीनों के भीतर कुछ समय में $ 50 स्ट्राइक मूल्य पर स्टॉक XYZ खरीदने के लिए एक कॉल विकल्प खोलता है। स्टॉक वर्तमान में $ 49 पर कारोबार कर रहा है। यदि स्टॉक $ 60 से कूदता है, तो कॉल खरीदार स्टॉक को $ 50 पर खरीदने के अधिकार का उपयोग कर सकता है। वह खरीदार प्रति शेयर $ 10 लाभ के लिए तुरंत $ 60 के लिए स्टॉक बेच सकता है। वैकल्पिक रूप से, विकल्प खरीदार बस कॉल को बेच सकता है और लाभ को पा सकता है, क्योंकि कॉल विकल्प $ 10 प्रति शेयर के लायक है।

यदि अनुबंध समाप्त होने पर विकल्प $ 50 से नीचे कारोबार कर रहा है, तो विकल्प बेकार है। कॉल खरीदार प्रीमियम नामक विकल्प के लिए अग्रिम भुगतान खो देता है।

विकल्प के जोखिम

एक कॉल विकल्प के खरीदार के लिए जोखिम प्रीमियम भुगतान किए गए फ्रंट तक सीमित है। यह प्रीमियम अनुबंध के पूरे जीवन में बढ़ता और गिरता है। यह कई कारकों पर आधारित है, जिसमें स्ट्राइक मूल्य मौजूदा अंतर्निहित सुरक्षा की कीमत के साथ-साथ अनुबंध पर कितना समय रहता है। इस प्रीमियम का भुगतान उस निवेशक को किया जाता है जिसने पुट ऑप्शन खोला हो, जिसे ऑप्शन राइटर भी कहा जाता है।

विकल्प लेखक व्यापार के दूसरी तरफ है। इस निवेशक को असीमित जोखिम है। इस उदाहरण में मान लें कि स्टॉक $ 100 तक चला जाता है। विकल्प लेखक को $ 50 प्रति शेयर के लिए कॉल खरीदार को बेचने के लिए $ 100 प्रति शेयर पर खरीदने के लिए मजबूर किया जाएगा। एक छोटे से प्रीमियम के बदले में, विकल्प लेखक को प्रति शेयर $ 50 का नुकसान हो रहा है।

या तो विकल्प खरीदार या विकल्प लेखक किसी भी समय कॉल विकल्प खरीदकर अपनी स्थिति को बंद कर सकता है, जो उन्हें वापस फ्लैट में लाता है। लाभ या हानि प्राप्त प्रीमियम और विकल्प को वापस खरीदने या व्यापार से बाहर निकलने की लागत के बीच का अंतर है।

विकल्प डाल

एक पुट ऑप्शन स्ट्राइक प्राइस पर या एक्सपायरी से पहले शेयर बेचने का अधिकार है। इस विकल्प को खरीदने वाले एक व्यापारी को उम्मीद है कि अंतर्निहित स्टॉक की कीमत गिर जाएगी।

उदाहरण के लिए, यदि कोई निवेशक XYZ को $ 100 पर बेचने के लिए एक पुट विकल्प का मालिक है, और विकल्प की समय सीमा समाप्त होने से पहले XYZ की कीमत 80 डॉलर तक गिर जाती है, तो निवेशक को प्रति शेयर $ 20, प्रीमियम की लागत शून्य हो जाएगी। यदि एक्सवाईजेड की कीमत समाप्ति पर $ 100 से ऊपर है, तो विकल्प बेकार है और निवेशक प्रीमियम भुगतान किए गए मोर्चे को खो देता है।

या तो खरीदार या लेखक अपनी समाप्ति से पहले किसी भी समय लाभ या हानि में लॉक करने के लिए अपनी विकल्प स्थिति को बंद कर सकते हैं। यह विकल्प खरीदने, लेखक के मामले में, या विकल्प बेचने, खरीदार के मामले में किया जाता है। पुट खरीदार स्ट्राइक मूल्य पर बेचने के अधिकार का प्रयोग करना चुन सकता है।

वायदा अनुबंध

एक वायदा अनुबंध एक सहमत मूल्य पर बाद की तारीख में एक परिसंपत्ति को बेचने या खरीदने का दायित्व है।

मकई या तेल जैसी वस्तुओं के संदर्भ में वायदा सबसे अधिक समझ में आता है। फ्यूचर्स कॉन्ट्रैक्ट एक सच्चा बचाव निवेश है। एक किसान फसल की डिलीवरी होने से पहले बाजार मूल्य में गिरावट के मामले में एक स्वीकार्य मूल्य में ताला लगाना चाहता है। खरीदार एक मूल्य ऊपर मोर्चा में बंद करना चाहता है, भी, कीमतों में जब तक फसल वितरित की जाती है।

मान लें कि दो व्यापारी एक तेल वायदा अनुबंध पर $ 50 प्रति बैरल कीमत के लिए सहमत हैं। यदि तेल की कीमत $ 55 तक बढ़ जाती है, तो अनुबंध का खरीदार $ 5 प्रति बैरल बना रहा है। दूसरी ओर, विक्रेता एक बेहतर सौदे से हार रहा है।

वायदा कौन करता है?

वायदा बाजार में संस्थागत और खुदरा व्यापारियों के बीच एक बड़ा अंतर है।

वायदा संस्थागत खरीदारों के लिए आविष्कार किया गया था। ये डीलर वास्तव में सुपरमार्केट वितरकों को बेचने के लिए रिफाइनर, या मकई के टन को बेचने के लिए कच्चे तेल की बैरल के कब्जे का इरादा रखते हैं। पहले से एक मूल्य स्थापित करने से अनुबंध के दोनों तरफ बड़े मूल्य वाले झूलों के लिए कारोबार कमजोर हो जाता है।

खुदरा खरीदार, हालांकि, अंतर्निहित सुरक्षा की कीमत दिशा पर एक शर्त के रूप में वायदा अनुबंध खरीदते और बेचते हैं। वे वायदा, ऊपर या नीचे की कीमत में बदलाव से लाभ प्राप्त करना चाहते हैं। वे वास्तव में किसी भी उत्पाद पर कब्जा करने का इरादा नहीं रखते हैं।

तेल और मक्का से परे वायदा बाजार का विस्तार हुआ है। स्टॉक वायदा व्यक्तिगत शेयरों या एसएंडपी 500 जैसे सूचकांक पर खरीदा जा सकता है।

किसी भी स्थिति में, वायदा अनुबंध के खरीदार को अनुबंध की पूरी राशि का भुगतान करने की आवश्यकता नहीं है। प्रारंभिक मार्जिन नामक मूल्य का एक प्रतिशत भुगतान किया जाता है।

उदाहरण के लिए, एक तेल वायदा अनुबंध 1, 000 बैरल तेल के लिए है। $ 100 पर एक तेल वायदा अनुबंध खरीदने का एक समझौता $ 100, 000 समझौते के बराबर का प्रतिनिधित्व करता है। खरीदार को अनुबंध के लिए कई हजार डॉलर का भुगतान करने की आवश्यकता हो सकती है और अगर बाजार की दिशा पर शर्त गलत साबित होती है, तो इसे और अधिक देना पड़ सकता है।

फ्यूचर्स बिग बिट्स हैं

विकल्प जोखिम भरे हैं, लेकिन व्यक्तिगत निवेशक के लिए वायदा जोखिम भरा है।

स्टॉक के 100 शेयरों के लिए एक मानक विकल्प अनुबंध है। यदि अंतर्निहित स्टॉक $ 30 पर कारोबार कर रहा है, तो कुल हिस्सेदारी 3, 000 डॉलर है। एक मानक सोने का अनुबंध सोने का 100 औंस है। यदि सोना 1, 300 डॉलर प्रति औंस पर कारोबार कर रहा है, तो अनुबंध $ 130, 000 का प्रतिनिधित्व करता है। विकल्प अनुबंध डिफ़ॉल्ट रूप से छोटे होते हैं, हालांकि एक निवेशक कई अनुबंध खरीद सकता है।

वायदा जोखिम भरा है

जब कोई निवेशक स्टॉक विकल्प खरीदता है, तो अनुबंध की खरीद के समय केवल वित्तीय देयता प्रीमियम की लागत होती है। हालांकि, जब कोई विक्रेता पुट ऑप्शन खोलता है, तो वह विक्रेता स्टॉक की अंतर्निहित कीमत की अधिकतम देयता के सामने आ जाता है। यदि कोई पुट ऑप्शन खरीदार को स्टॉक को $ 50 प्रति शेयर पर बेचने का अधिकार देता है, लेकिन स्टॉक $ 10 तक गिर जाता है, तो अनुबंध शुरू करने वाले व्यक्ति को अनुबंध के मूल्य या प्रति शेयर $ 50 के लिए स्टॉक खरीदने के लिए सहमत होना होगा।

वायदा अनुबंध बड़ी मात्रा में धन के लिए होते हैं। किसी भी कीमत पर बेचने या खरीदने का दायित्व उनकी प्रकृति से वायदा जोखिम भरा है।

हालाँकि, वायदा अनुबंध में खरीदार और विक्रेता दोनों के लिए अधिकतम देयता शामिल होती है। जैसा कि अंतर्निहित स्टॉक मूल्य चलता है, समझौते के लिए किसी भी पक्ष को दैनिक दायित्व को पूरा करने के लिए अपने ट्रेडिंग खातों में अधिक धन जमा करना पड़ सकता है।

ऐसा इसलिए है क्योंकि वायदा पदों पर लाभ स्वचालित रूप से दैनिक रूप से बाजार में चिह्नित किए जाते हैं, जिसका अर्थ है कि पदों के मूल्य में परिवर्तन, ऊपर या नीचे, प्रत्येक व्यापारिक दिन के अंत में पार्टियों के वायदा खातों में स्थानांतरित किया जाता है।

विकल्प वैकल्पिक हैं

निवेशक जो कॉल खरीदते हैं या विकल्प चुनते हैं, उन्हें एक विशिष्ट स्ट्राइक मूल्य पर स्टॉक खरीदने या बेचने का अधिकार है। हालाँकि, अनुबंध समाप्त होने के समय वे विकल्प का उपयोग करने के लिए बाध्य नहीं होते हैं। विकल्प निवेशक केवल तभी अनुबंध करते हैं जब वे पैसे में होते हैं, जिसका अर्थ है कि विकल्प का कुछ आंतरिक मूल्य है।

वायदा अनुबंधों के खरीदार अनुबंध के विक्रेता से अंतर्निहित स्टॉक को समाप्त करने के लिए बाध्य होते हैं, चाहे वह कोई भी संपत्ति हो, अंतर्निहित परिसंपत्ति का मूल्य समाप्त नहीं होता है।

एक विकल्प अनुबंध का उदाहरण

मामलों को जटिल करने के लिए, वायदा पर विकल्प खरीदे और बेचे जाते हैं। लेकिन यह विकल्प और वायदा के बीच के अंतर का चित्रण करने की अनुमति देता है।

इस उदाहरण में, शिकागो मर्केंटाइल एक्सचेंज पर सोने के लिए एक विकल्प अनुबंध के पास इसकी अंतर्निहित संपत्ति एक COMEX सोना वायदा अनुबंध है।

एक विकल्प निवेशक फरवरी 2019 में $ 1, 600 की स्ट्राइक प्राइस के साथ 2.60 डॉलर प्रति अनुबंध के प्रीमियम के लिए कॉल विकल्प खरीद सकता है।

इस कॉल के धारक के पास सोने के बारे में गहन विचार है और 22 फरवरी, 2019 को बाजार बंद होने के बाद जब तक विकल्प समाप्त नहीं हो जाता है, तब तक अंतर्निहित सोने की वायदा स्थिति को संभालने का अधिकार है। वायदा अनुबंध खरीदने के अधिकार का प्रयोग करेगा। अन्यथा, निवेशक विकल्प अनुबंध को समाप्त करने की अनुमति देगा। अधिकतम नुकसान अनुबंध के लिए भुगतान किया गया $ 2.60 प्रीमियम है।

वायदा अनुबंध का उदाहरण

निवेशक इसके बजाय सोने पर वायदा अनुबंध खरीदने का फैसला कर सकता है। एक वायदा अनुबंध में इसकी अंतर्निहित संपत्ति सोने के 100 ट्रॉय औंस के रूप में है।

इसका मतलब है कि खरीदार वायदा अनुबंध में निर्दिष्ट डिलीवरी की तारीख पर विक्रेता से सोने के 100 ट्रॉय औंस को स्वीकार करने के लिए बाध्य है। व्यापारी को यह मानने में कोई दिलचस्पी नहीं है कि वास्तव में सोने के मालिक हैं, अनुबंध को डिलीवरी की तारीख से पहले बेचा जाएगा या एक नए वायदा अनुबंध में लुढ़का होगा।

जैसा कि सोने की कीमत बढ़ जाती है या गिर जाती है, प्रत्येक ट्रेडिंग दिवस के अंत में निवेशक के खाते में लाभ या हानि का श्रेय या डेबिट किया जाता है।

अगर बाजार में सोने की कीमत उस अनुबंध मूल्य से कम हो जाती है, जिसे खरीदार सहमत होता है, तो वायदा खरीदार को विक्रेता को डिलीवरी की तारीख पर उच्च अनुबंध मूल्य का भुगतान करने के लिए बाध्य किया जाता है।

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विकल्प और वायदा के बीच अंतर क्या है?

अन्य अंतर

विकल्प और वायदा समान लग सकता है, लेकिन वे बहुत अलग हैं। वायदा बाजार को समझना आसान है, लेकिन कई अनुबंधों के आकार के कारण काफी जोखिम उठाते हैं।

खरीदना विकल्प काफी जटिल हो सकते हैं, लेकिन जोखिम का भुगतान प्रीमियम के लिए किया जाता है। विकल्प लेखक अधिक जोखिम मानते हैं। वास्तव में, विकल्प लेखन अनुभवी विकल्प व्यापारियों के लिए सबसे अच्छा बचा है।

चाबी छीन लेना

• विकल्प और वायदा समान व्यापारिक उत्पाद हैं जो निवेशकों को पैसा और हेज वर्तमान निवेश करने का मौका प्रदान करते हैं। एक विकल्प खरीदार को अधिकार देता है, लेकिन किसी भी समय किसी विशिष्ट मूल्य पर संपत्ति खरीदने या बेचने के लिए दायित्व नहीं है। अनुबंध का जीवन। वायदा अनुबंध खरीदार को एक विशिष्ट संपत्ति खरीदने के लिए दायित्व देता है, और विक्रेता उस संपत्ति को विशिष्ट भविष्य की तारीख में बेचने और वितरित करने के लिए देता है जब तक कि धारक की स्थिति समाप्ति से पहले बंद नहीं होती है।